Les ETF Bitcoin sont trop petits pour affecter le paysage d'investissement plus large, selon les analystes de Moody's

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin offriront aux investisseurs américains un accès meilleur et plus réglementé à l'actif cryptographique, mais ils n'auront probablement T d'impact notable sur le paysage plus large de l'investissement, ont déclaré les analystes de l'agence de notation de crédit Moody's Investor Services à CoinDesk . une interview exclusive jeudi.

Cela ne veut pas dire que la réaction joyeuse de l'industrie de la cryptographie à l'approbation par le régulateur américain des valeurs mobilières du premier lot d'ETF Bitcoin au comptant mercredi , 10 ans après leur première proposition, est infondée.

"Nous ne disons pas que pour Bitcoin, l'annonce d'hier ne sera pas significative", a déclaré Vincent Gusdorf, vice-président senior, DeFi et actifs numériques (DFDA) chez Moody's. "C'est important et l'entrée des investisseurs institutionnels sur ce marché sera en quelque sorte un moment décisif pour l'industrie de la cryptographie."

"Le Bitcoin représente une part relativement faible du portefeuille des investisseurs, et l'approbation de l'ETF en lui-même ne constitue pas nécessairement une raison pour augmenter cette allocation", a ajouté Cristiano Ventricelli, vice-président de la DFDA chez Moody's.

Au cours des derniers mois, les prix du Bitcoin ont augmenté régulièrement après l'effondrement spectaculaire du marché en 2022, provoqué par l'échec de plusieurs grands acteurs du secteur, dont FTX de Sam Bankman-Fried. La poursuite de cette tendance des prix à court terme dépend de « la trajectoire des autres politiques monétaires et de la question de savoir si nous ne verrons pas davantage de scandales » dans le domaine de la cryptographie, a déclaré Gusdorf.

Le prix du Bitcoin a connu une certaine volatilité jeudi, grimpant jusqu'à près de 49 000 dollars, mais tombant à 46 000 dollars en l'espace d'environ 90 minutes. Cependant, le prix de l'actif a plus que doublé au cours de la dernière année, selon CoinGecko .

"À moyen et long terme, nous y voyons une évolution positive qui augmentera la découverte des prix et la stabilité du Bitcoin. Et cela augmentera probablement l'allocation de certains investisseurs institutionnels à cette classe d'actifs", a déclaré Ventricelli.

Moody's n'évalue T le Bitcoin et ne peut T vraiment dire s'il s'agit d'un risque de crédit important, mais investit par l'intermédiaire d'acteurs traditionnels comme BlackRock, dont iShares Bitcoin Trust (IBIT) faisait partie des ETF qui ont commencé à être négociés aujourd'hui, selon Gusdorf. Mais les acheteurs peuvent "supprimer certains des risques qui pourraient être associés à un intermédiaire qui aurait probablement pu être moins réglementé avant la décision de la SEC".

Il a toutefois averti que le Bitcoin restait un investissement très volatil et que les investisseurs devraient KEEP ce risque à l’esprit lorsqu’ils allouent les fonds de leur portefeuille.

Les ETF ne sont pas non plus le seul moyen par lequel la cryptographie entre en collision avec le monde de la finance traditionnelle (TradFi). Gusdorf et Ventricelli ont déclaré que leur équipe surveillait de près les développements dans le domaine de la tokenisation, où les technologies de blockchain et de registre distribué qui alimentent la cryptographie sont utilisées pour numériser des actifs réels, qu'il s'agisse d'obligations, de fonds ou de matières premières.

Les banques centrales et les grands acteurs du TradFi ont expérimenté la tokenisation, quelques-unes proposant déjà des obligations vertes tokenisées et d'autres fonds.

Selon Marat Faritov, vice-président adjoint de l'unité DFDA chez Moody's, l'approbation des ETF Bitcoin est également positive pour les autres acteurs du secteur de la cryptographie, des fournisseurs de solutions de conservation aux tokeniseurs.

"Par exemple, les banques vont désormais commencer à utiliser ces services pour mettre en œuvre les solutions, elles généreront donc probablement plus de revenus pour toutes ces entreprises du secteur de la cryptographie", a déclaré Faritov.

Selon Gusdorf, bien que la crypto soit « de moins en moins mentionnée » lors des conférences sur la tokenisation, il y a eu une convergence entre les espaces TradFi et crypto. Plus tôt ce mois-ci, l'équipe de Gusdorf a évalué un fonds tokenisé devant être émis sur les blockchains Ethereum et Stellar .

"Nous voyons donc ici un certain nombre de ponts se construire entre les mondes de la cryptographie et le monde du TradFi", a déclaré Gusdorf.