Les ETF Bitcoin suscitent Optimism, l'ambivalence et la peur parmi les plus fervents partisans de la cryptographie

C'est officiel. Mercredi, l'organisme américain de surveillance des valeurs mobilières est entré dans l'histoire en approuvant à contrecœur un lot de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin , dynamisant des marchés qui tremblaient d'anticipation depuis des mois.

Ces approbations durement obtenues sont largement considérées comme un coup de pouce pour une industrie qui espère reconstruire sa réputation après l'effondrement spectaculaire du marché en 2022, alimenté par Sam Bankman-Fried et d'autres. Mais pour les défenseurs de longue date de la cryptographie, les considérations peuvent aller au-delà de la reprise du marché.

Certains craignent que fraterniser avec l'ennemi originel de la cryptographie – la finance traditionnelle (TradFi), les grandes banques et Wall Street, que les premiers fans de la blockchain Bitcoin avaient en ligne de mire – menace de rompre sa promesse initiale de décentralisation des services financiers. D’autres soutiennent que Bitcoin (BTC), la crypto-monnaie, était destinée au grand public et qu’une certaine forme d’alignement avec TradFi était inévitable – avec des avantages pour les deux parties.

"Cela a toujours été une partie inévitable du processus de généralisation", a déclaré Jameson Lopp, ingénieur logiciel et défenseur du Bitcoin , lors d'une interview, parlant de la collision de la crypto et du TradFi à travers la création d'ETF Bitcoin . "Wall Street veut une part de l'action."

Cependant, ces ETF Bitcoin « accéléreront le processus d’adoption » et feront de la classe d’actifs « un concept moins effrayant » pour le grand public, a-t-il ajouté.

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Les ETF au comptant permettent aux investisseurs de profiter de l'évolution volatile des prix de la crypto-monnaie populaire sans avoir à se renseigner sur des concepts étranges tels que l'auto-conservation, la blockchain et les clés privées.

Erik Voorhees, ONEun des premiers entrepreneurs du secteur des crypto-monnaies, a déclaré sur la plateforme de médias sociaux X que le « résultat le plus important » des ETF Bitcoin serait de dissuader les gouvernements de traiter durement les crypto-monnaies.

"Lorsque 50 millions de baby-boomers posséderont passivement du Bitcoin, les dommages politiques et économiques d'une interdiction seront nettement moins acceptables. Ce n'est plus seulement un atout pour les super-codeurs de l'ombre", a déclaré Voorhees. "Et c'est absolument un cheval de Troie sur le point d'être tiré à travers les portes de Troie."

Si Satoshi Nakamoto a publié le livre blanc Bitcoin il y a 15 ans était un acte de rébellion tout-puissant contre TradFi – comme le dieu grec Zeus combattant son titan père Cronus pour éviter d'être dévoré comme ses frères et sœurs – alors Bitcoin était censé être l'arme du peuple contre le Bitcoin. pouvoir incontrôlé des grandes banques, dont l’irresponsabilité et la cupidité ont mis l’économie mondiale à genoux en 2008.

Il n’est donc pas surprenant que, pour certains puristes des deux côtés, les approbations de l’ETF représentent non seulement la convergence de deux mondes conçus pour être rivaux, mais aussi la corruption potentielle des deux.

"L'approbation des ETF Bitcoin s'avérera inévitablement être une très mauvaise chose pour la décentralisation Bitcoin ", a déclaré Chris Blec, animateur du podcast Proof of Decentralization, sur X .

Alors que les ETF verront de nouveaux fonds institutionnels et de détail affluer vers la cryptographie, Nicky Gomez, associé principal chez XReg Consulting , prévient qu'ils influenceront également une plus grande centralisation en éloignant le Bitcoin "plus loin de sa véritable valeur et de son potentiel".

"En fin de compte, cela entraînera une plus grande fracture entre les puristes de la cryptographie", a déclaré Gomez dans un communiqué partagé avec CoinDesk.

Du côté de TradFi, l'association de sécurité économique Better Markets a critiqué les approbations de la SEC sur X , affirmant que le Bitcoin et la crypto "restent le produit préféré des spéculateurs, des joueurs, des prédateurs et des criminels".

La commissaire de la SEC, Caroline Crenshaw, a qualifié cette évolution de « malsaine et anhistorique » dans un communiqué publié mercredi.

Bien qu'il ne pense T que les ETF Bitcoin soient bons ou mauvais pour la cryptographie, Lopp espère que les énormes afflux de fonds et l'intérêt général ne changeront T les protocoles de réseaux comme Bitcoin.

"J'espère que les émetteurs d'ETF ne se soucieront T beaucoup des propriétés du protocole car ils n'interagiront T réellement avec lui – leurs dépositaires se chargeront de tout le gros du travail", a déclaré Lopp.

Quant à savoir si les ETF vont à l'encontre de l'idée d'auto-garde défendue par la cryptographie, Lopp a déclaré que garder le contrôle de ses actifs a toujours été une chose facultative.

"Si quelqu'un préfère la commodité d'un ETF à la détention de l'actif lui-même, c'est son choix. On pourrait faire valoir des arguments similaires à l'égard de toute matière première négociée via les ETF. Peu de gens souhaitent prendre la garde de barils de pétrole, par exemple." il a dit.

Comme Lopp, le chroniqueur de CoinDesk et chercheur en actions JP Koning fait valoir que le mélange de crypto avec TradFi était inévitable.

"Depuis que le Bitcoin a été introduit pour la première fois en 2009, son adoption a toujours reposé sur une intégration étroite avec la finance traditionnelle, donc un ETF Bitcoin n'est pas vraiment nouveau ; il représente juste une mise à niveau supplémentaire du très ancien lien entre les deux", a déclaré Koning.

Une vision plutôt simple serait qu’en fin de compte, tout se résume à une question de prix.

"Je ne pense T que les ETF Bitcoin soient en contradiction avec ce qu'espéraient les premiers partisans de la cryptographie, car dès le début, même les souches les plus idéalistes du bitcoinisme ont toujours été associées au désir brut de gagner de l'argent", a déclaré Koning. "Pour que ce chiffre augmente, il faut attirer davantage de fonds, ce qui nécessite non seulement de s'appuyer sur les liens déjà tissés avec la finance traditionnelle, comme l'intégration avec les réseaux de cartes, mais aussi de nouvelles formes d'interconnexion."

"Une fois que l'ETF aura commencé à être négocié, la communauté Bitcoin continuera à faire pression pour la prochaine grande BOND vers TradFi, car c'est ce qui fera monter encore le prix", a-t-il déclaré.