Le régulateur bancaire mondial veut des critères plus stricts pour accorder un traitement de risque préférentiel aux Stablecoins

Le Comité de Bâle pour le contrôle bancaire (BCBS) souhaite imposer des critères plus stricts pour permettre aux pièces stables d'être traitées comme moins risquées que les crypto-monnaies non garanties telles que le Bitcoin (BTC) .

Dans un document consultatif publié jeudi, le régulateur bancaire mondial a proposé 11 normes pour les stablecoins, cryptomonnaies dont la valeur est censée être rattachée à un actif spécifique comme le dollar, l'euro ou l'or. Pour être éligibles au groupe 1b, les actifs de réserve stables doivent répondre à une série de critères, notamment une échéance à court terme, une qualité de crédit élevée et une faible volatilité. La consultation se déroule jusqu'au 28 mars.

"Les actifs de réserve utilisés pour couvrir les rachats peuvent présenter divers risques qui remettent en question la capacité de l'émetteur de stablecoin à répondre aux attentes des détenteurs en matière de rachat à la demande", indique le journal.

Le normalisateur a jusqu'à présent adopté une position ferme sur la Crypto, recommandant une pondération de risque maximale possible de 1 250 % pour les actifs numériques flottants comme le Bitcoin , ce qui signifie que les banques doivent émettre des capitaux pour correspondre à leur exposition . Les banques ne sont pas non plus autorisées à allouer plus de 2 % de leur capital de CORE à ces actifs plus risqués. Le BCBS n'apportera aucune modification à ces normes, a-t-il indiqué dans un communiqué.

Cependant, les cryptos dotés de « mécanismes de stabilisation efficaces » – qui couvrent les pièces stables – sont éligibles au « traitement réglementaire préférentiel du groupe 1b ». Cela signifie qu'ils sont soumis à « des exigences de fonds propres basées sur les pondérations de risque des expositions sous-jacentes telles que définies dans le cadre de Bâle existant », au lieu des exigences plus strictes fixées pour le Bitcoin et les autres crypto-monnaies.

À l’heure actuelle, les pièces stables doivent être « échangeables à tout moment » pour bénéficier de ce traitement réglementaire préférentiel. Cela garantit que "seules les pièces stables émises par des entités supervisées et réglementées qui disposent de droits de rachat et d'une gouvernance solides sont éligibles à l'inclusion", a déclaré le BCBS.

Les Stablecoins qui ne remplissent pas les conditions du Comité de Bâle sont éligibles à la catégorie Groupe 2 et sont soumises à « un nouveau traitement de capital très conservateur », a indiqué le comité dans le document de consultation.

Le comité a déclaré que pour répondre aux critères du groupe 1b, les réserves de pièces stables devraient être "composées en grande partie d'actifs à court terme".

Pour réduire le risque de crédit, la perte financière qui peut survenir lorsque les emprunteurs ne sont pas en mesure de rembourser leur prêt, les réserves « devraient être investies dans des actifs présentant une qualité de crédit élevée ».

Ils devraient également avoir une faible volatilité : « Les actifs dont les prix restent relativement stables et sont moins sujets aux conditions de marché tendues sont plus susceptibles d'être liquidés rapidement avec un effet négatif minimal sur les prix pour répondre aux demandes de rachat », indique le rapport.

Les réserves doivent également être protégées de la faillite de toute partie impliquée dans les opérations d'un stablecoin.

"Cela signifie que les autres créanciers de ces parties ainsi que les créanciers du dépositaire ne doivent avoir aucun droit sur les actifs de réserve, sauf lorsque ces parties sont également détenteurs de pièces stables", indique la consultation.

Les organisations recherchent également des moyens d’évaluer la qualité des pièces stables , compte tenu de leur popularité croissante. Plus tôt cette semaine, l'agence de notation mondiale S&P Global a lancé son évaluation de la stabilité des pièces stables, en les notant de 1 (fort) à 5 (faible). L’évaluation a examiné dans quelle mesure un stablecoin pouvait adhérer à l’actif auquel il est lié. ONEune des choses que l’organisme a évaluées lors de la mesure de la capacité des pièces stables à rester liées à leur ancrage était les risques liés à la qualité des actifs.

"Alors que nous regardons vers l'avenir, nous voyons les pièces stables s'intégrer davantage dans le tissu des Marchés financiers, agissant comme un pont important entre les actifs numériques et les actifs du monde réel", a déclaré Lapo Guadagnuolo, analyste principal chez S&P Global Ratings, dans un communiqué de presse. .

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Mise à jour (14 décembre, 13h10 UTC) : ajoute des détails de la consultation tout au long du contexte S&P Global aux deux derniers paragraphes.