L'euphorie initiale pour les ETF Bitcoin au comptant s'est apparemment atténuée et la réalité revient lentement avec des entrées récemment incapables de KEEP le rythme encore rapide des sorties du Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale.

Le résultat est qu’au cours de la semaine terminée le 12 avril, les ETF au comptant dans leur ensemble ont enregistré une sortie nette de 1 766 bitcoins.

Vendredi dernier et encore lundi, le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity a enregistré des entrées de 0 $, brisant sa séquence d'ajouts quotidiens qui a commencé lors de son lancement le 11 janvier. Cela laisse iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock comme le seul ETF Bitcoin au comptant. gauche qui a connu une série ininterrompue d’afflux depuis que les véhicules ont commencé à être commercialisés.

Pour la plupart des fonds restants, y compris l'Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), le VanEck Bitcoin Trust (HODL) et le Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), entre autres, aucune entrée et même une sortie occasionnelle sont devenues la norme.

Cela n’a rien d’extraordinaire, a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence dans un article sur X. Il souligne qu’environ 83 % de tous les ETF sur le marché américain n’ont enregistré aucune entrée lundi, par exemple.

Seyffart a expliqué que la création et le rachat d'actions d'un ETF n'ont lieu que lorsqu'il existe un écart suffisamment important entre l'offre et la demande et que le coût pour y parvenir est inférieur à celui de la couverture. Dans le cas des ETF Bitcoin , ces unités de création vont de 5 000 à 50 000 actions. "Des asymétries mineures verront les teneurs de marché gérer les transactions sur les actions comme ils le feraient pour une action", a écrit Seyffart.

Le récent ralentissement ne signifie toutefois T que les traders doivent s'habituer à des flux plus faibles. Même si le sentiment initial à l'égard des ETF au cours des premières semaines d'existence s'est certainement traduit par un volume plus élevé que celui de tous les autres ETF auparavant, les traders pourraient constater des flux positifs plus importants à l'avenir.

"Il existe certainement un potentiel de résurgence des flux de capitaux", a déclaré Samir Kerbage, directeur des investissements chez Hashdex, qui a converti son fonds à terme Bitcoin en un ETF spot Bitcoin en mars.

"De nombreuses banques, fonds de dotation et fonds de pension dans le monde commencent seulement maintenant leurs processus de diligence raisonnable avant d'envisager des allocations stratégiques à BTC via les ETF nouvellement lancés", a poursuivi Kerbage. "Alors que ces grandes institutions financières prendront des décisions au cours des prochains mois, il est probable que les entrées de capitaux augmenteront encore une fois, atteignant potentiellement de nouveaux jalons pour ce qui a été ONEun des lancements d’ETF les plus réussis de l’histoire des États-Unis.

En ce qui concerne Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, qui continue de connaître des sorties quotidiennes de 1 000 bitcoins ou plus, Seyffart ne s'attend T à un renversement. "Je ne m'attends pas vraiment à des afflux dans le GBTC tel qu'il est actuellement construit", a-t-il déclaré à CoinDesk. "Avec GBTC à un ratio de dépenses de 1,5 %, je serais surpris si GBTC enregistrait des jours d'entrée nette et choqué s'il enregistrait des entrées soutenues sur n'importe quelle période."