Cette année, les observateurs du marché de la Crypto se sont concentrés sur la demande de fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin [BTC] pour évaluer l'orientation des prix des actifs numériques.

Cependant, l'observation de l'offre de pièces stables pourrait être un indicateur plus utile de la demande de Crypto , et son expansion rapide suggère que les prix vont augmenter, a déclaré 10x Research dans un rapport de lundi.

"Nous suggérons de prêter moins d'attention aux flux d'ETF Bitcoin ", a déclaré Markus Thielen, fondateur de 10x Research, dans le rapport. "Les émetteurs de Stablecoin sont le nouveau shérif de la ville, qui font grimper ce marché."

Les Stablecoins – actifs numériques à prix fixe, principalement liés à un dollar américain – constituent un élément clé de l'infrastructure reliant les monnaies traditionnelles (fiat) au monde des actifs numériques et fournissant des liquidités pour les échanges. Les changements dans leur offre fournissent un indice important sur la santé du marché de la Crypto , car les acteurs du marché créent (créent) des pièces stables en déposant de la monnaie fiduciaire, selon le rapport 10x.

L'offre de USDT de Tether et de USDC de Circle – les deux plus grandes pièces stables – a augmenté de près de 10 milliards de dollars au total au cours des 30 derniers jours, a souligné 10x Research. Pendant ce temps, l'offre de Dai de MakerDAO et de FDUSD de First Digital, basée à Hong Kong, les troisième et quatrième plus grandes pièces stables, a également augmenté de 5 à 10 % au cours de cette période, selon les données de CoinGecko .

USDT à lui seul a augmenté de 2,4 milliards de dollars en une semaine, ONEun des chiffres les plus élevés sur sept jours au cours de ce marché haussier, note le rapport.

"L'argent fiduciaire est transféré vers la Crypto à un rythme accéléré", a déclaré Thielen.

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Dans le même temps, les ETF spot Bitcoin basés aux États-Unis ont attiré 5 milliards de dollars d'entrées nettes au cours des 30 derniers jours, ajoute le rapport.

"La frappe à partir de pièces stables est deux fois plus importante et pourrait être une exposition longue uniquement, contrairement aux ETF", a déclaré Thielen.

En effet, les flux entrants d'ETF pourraient avoir été faussés par des acteurs du marché avisés récoltant un rendement grâce à des taux de financement à terme élevés grâce à ce que l'on appelle le « carry trade ».

Les taux de financement – ​​les paiements aux traders basés sur la différence de prix entre les contrats à terme et les Marchés au comptant – ont NEAR des niveaux record , ce qui signifie que les traders à terme pariant sur des prix plus élevés (longs) paient ceux qui détiennent des positions courtes bénéficiant de la baisse des prix. Cela offre une opportunité d'arbitrage connue sous le nom de carry trade, dans laquelle des investisseurs avisés achètent du BTC au comptant ou des actions de l' un des ETF au comptant et vendent des contrats à terme BTC de taille égale pour maintenir une position neutre et empocher en toute sécurité la différence de prix comme rendement.

Notamment, les hedge funds détenaient des montants records de positions courtes sur les contrats à terme BTC sur le Chicago Mercantile Exchange réglementé, ce qui pourrait être en partie dû à la forte demande pour le carry trade, 10x noté dans un autre rapport la semaine dernière.