La réduction de moitié du (BTC) de Bitcoin – qui est souvent considérée comme un catalyseur haussier du prix – pourrait ne pas être aussi positive que le marché le pense, grâce à l'approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant.

La réduction de moitié, qui a lieu tous les quatre ans, réduit de moitié la croissance de l'offre de Bitcoin, provoquant historiquement une pression à la hausse sur le prix du plus grand actif numérique. Les cycles de réduction de moitié précédents ont poussé le Bitcoin vers de nouveaux sommets, et cette fois, la forte demande de l'ETF au comptant pourrait alimenter encore plus le Rally.

"Si nous regardons la demande en général depuis le lancement des ETF , cela a déjà créé un énorme choc d'offre", a déclaré Brian Dixon, PDG de la société d'investissement Off the Chain Capital. "Une fois que la réduction de moitié aura eu lieu et que l'offre sera encore réduite, il est tout à fait logique de penser que le prix va s'apprécier."

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En apparence, cela pourrait être le cas, car la demande de fonds a été bien supérieure aux 900 nouveaux BTC extraits quotidiennement. Et lorsque cette offre sera réduite de moitié, cela pourrait créer une pression encore plus importante sur les prix.

Cependant, cela ne se déroulera peut-être pas de la même manière cette fois-ci.

Le prix du Bitcoin a augmenté de 46 % depuis le 11 janvier, lorsque les ETF au comptant ont commencé à être négociés aux États-Unis. La demande de ces fonds a été si forte que le prix de l'actif numérique a atteint un nouveau sommet historique pour KEEP le rythme. l’assaut des achats de Bitcoin . Mais le marché a peut-être pris un BIT d'avance sur lui-même dans le battage médiatique.

"C'est la première fois que Bitcoin bat son plus haut historique avant la réduction de moitié, il y a donc une BIT inquiétude sur le fait que les ETF ont fait avancer la demande et que nous allons peut-être nous attarder là où nous en sommes pendant un moment. BIT", a déclaré David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX.

Anthony Anderson, fondateur et PDG de Param Labs et Kiraverse, a fait écho à ce sentiment. "Les ETF Bitcoin ont anticipé l'impact de la réduction de moitié de l'offre en acquérant massivement du BTC depuis le début de l'année."

En outre, la réduction de moitié pourrait ne pas non plus affecter les flux d'ETF en raison de la demande déjà forte des investisseurs, du moins pas à court terme, selon James Seyffart, analyste ETF de Bloomberg Intelligence.

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"Nous savons que de nombreux mineurs utilisent des bureaux OTC pour décharger leurs BTC et que les émetteurs d'ETF utilisent également des bureaux OTC pour obtenir leurs Bitcoin à mesure que les flux entrent dans le fonds. Donc, en théorie, la réduction potentielle de moitié des ventes de Bitcoin par les mineurs pourrait signifier que les flux entrants d'ETF auront un impact plus important. sur le marché sous-jacent. Mais au cours des derniers mois, les entrées d'ETF ont largement dépassé tout ce que les sociétés minières ont fourni grâce à leurs opérations", a-t-il déclaré.

"Donc, si cela a un impact, il est peu probable qu'il soit extrêmement impactant à mon avis", a ajouté Seyffart.

Cela ne veut pas dire que la réduction de moitié ne sera T un catalyseur significatif pour le Bitcoin et les flux d’ETF à long terme. Après tout, le succès des ETF semble être étroitement corrélé au prix du BTC et vice versa. La réduction de moitié pourrait même accentuer l’attrait du Bitcoin en tant que classe d’actifs pour les investisseurs institutionnels. "Je pense que la réduction de moitié sera ONEune des meilleures choses pour Bitcoin depuis le lancement des ETF", a déclaré Bob Iacchino, co-fondateur de la société d'analyse Path Trading Partners. « À la Core se trouve un mécanisme de protection contre l’inflation, et l’inflation redémarre. »

En fait, le battage médiatique autour de la réduction de moitié pourrait aider Bitcoin à le présenter à de nombreux investisseurs à la recherche d’actifs alternatifs pour se protéger contre la volatilité macroéconomique mondiale.

"Cette [réduction de moitié] se produit à un moment où les gens sont quelque peu nauséeux quant au risque contre lequel Bitcoin se couvre", a déclaré Lawant, soulignant que de nombreux investisseurs commencent à accorder plus d'attention à la manière de protéger leur portefeuille contre tout changement significatif de la situation mondiale. l'économie et disposer d'ETF au comptant et d'une classe d'actifs dont l'offre diminue "serait positif pour les flux d'ETF".

Cette pénurie d'approvisionnement pourrait également avoir un impact à plus long terme sur les flux d'ETF, car elle aura un impact sur « l'offre marginale à perpétuité » de Bitcoin, a déclaré Seyffart. Il a ajouté que, même si l'impact de l'offre marginale des flux d'ETF au cours des trois premiers mois a été bien supérieur à ce que la réduction de moitié pourrait avoir, la réduction de l'offre de BTC est "permanente et à perpétuité".

Quoi qu'il en soit, le marché devra peut-être se préparer à des échanges volatils à court terme pour le Bitcoin et peut-être pour les FLOW d'ETF après la réduction de moitié, a déclaré Anderson, notant qu'à long terme, les flux nets pour les fonds devraient arriver à un niveau égal. rythme similaire à celui observé actuellement.

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