La Banque du Japon (BOJ) a relevé mardi ses taux d'intérêt de référence au-dessus de zéro, mettant ainsi fin à un régime de huit ans de coûts d'emprunt inférieurs à zéro, sans provoquer la panique attendue sur le marché financier.

La banque centrale a voté pour relever le taux d'intérêt de référence entre 0 et 0,1 %, abandonner le programme de contrôle de la courbe des rendements qui exerce une pression à la baisse sur les rendements BOND mondiaux et arrêter les achats de fonds négociés en bourse et de fonds de placement immobilier.

Bitcoin (BTC), la principale Cryptomonnaie en termes de valeur marchande et un actif macro, a étendu ses pertes suite à la décision sur les taux de la BOJ, tombant à moins de 63 000 $ pendant les heures de négociation européennes. Le Bitcoin a commencé à chuter lundi au milieu d’informations faisant état d’un ralentissement des entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant cotés aux États-Unis.

Les Marchés traditionnels sont toutefois restés relativement stables, l'indice Nikkei japonais ayant réduit ses pertes et les autres Marchés boursiers asiatiques s'échangeant de manière mitigée. La hausse des taux n'a pas non plus réussi à faire baisser le yen japonais, probablement parce que la déclaration Juridique n'a pas signalé de nouvelles hausses de taux dans les mois à venir.

Selon la banque MUFG, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a reconnu qu'une inflation intérieure persistante et/ou une croissance économique plus forte pourraient dicter de nouvelles hausses de taux. Essentiellement, la ligne d'action future de la banque centrale dépend des données entrantes, contrairement aux six années précédentes où la Juridique ultra-souple de la banque était en mode pilote automatique.

Un nouveau resserrement monétaire de la part de la BOJ pourrait nuire aux actifs à risque, y compris les crypto-monnaies. (Peut-être que BTC fixe déjà ce prix). Pendant des années, les investisseurs japonais ont été parmi les plus grands exportateurs de capitaux au monde, possédant plus de 1 000 milliards de dollars de bons du Trésor et 500 000 milliards d’obligations de la zone euro, selon The Macro Compass.

En outre, il est connu que la liquidité créée à partir du yen japonais bon marché via les opérations de portage alimente les actifs à risque. Le carry trade sur le yen consiste à emprunter à bas prix en yens pour financer des paris sur des actifs à haut rendement.

"La BOJ dépend désormais essentiellement des données, ce qui représente un changement important dans la fonction de réaction de la BOJ et ouvre la voie à une plus grande volatilité des changes qui devrait décourager une nouvelle accumulation de positions de portage sur le yen à ces niveaux plus faibles du yen. L'inflation des importations s'accélère à nouveau et les subventions gouvernementales qui contribuent à faire baisser l'inflation prendront fin le 30 avril", a déclaré Derek Halpenny, responsable de la recherche sur les Marchés mondiaux à la banque MUFG, dans une note envoyée aux clients après la hausse des taux.