Pourquoi le jeton MATIC de Polygon a pris du retard lors du Rally Crypto de l'année dernière

Le jeton natif de l'écosystème Polygon (MATIC), un chouchou du marché lors de la course haussière de 2021, a eu moins de succès auprès des traders de Crypto au cours de l'année écoulée, manquant un grand Rally des crypto-monnaies.

La Cryptomonnaie a diminué d'environ 32 % en 12 mois, sous-performant considérablement les pièces rivales de couche 2 comme OP et SKL , qui ont augmenté respectivement de 216 %, 46 % et 50 %, selon les Indices CoinDesk . ARB d'Arbitrum, qui existe depuis moins d'un an, a enregistré des gains plus importants que le MATIC en six mois.

Bitcoin (BTC), la plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, a plus que doublé pour atteindre 51 700 $ en un an, et l' indice CoinDesk 20 , l'indicateur le plus large du marché, a augmenté de 70 %. Le jeton natif d'Ethereum, ether (ETH), est en hausse de 76 %.

Les performances lamentables de MATIC contrastent avec 2021, lorsque le jeton était sur le point de se déchirer, produisant des gains de prix à trois chiffres, supérieurs au marché, même pendant les phases correctives de la course haussière.

En effet, l'enthousiasme de l'époque aurait pu être dû au statut de leader du projet en tant que sidechain principal – une sorte de réseau auxiliaire – pour Ethereum.

Mais la course technologique a depuis changé, les investisseurs et les développeurs privilégiant désormais un autre type de réseaux évolutifs appelés « rollups ».

Polygon a pivoté en créant Polygon zkEVM , utilise la Technologies ZK-rollup , regroupant et traitant les transactions en dehors de la chaîne principale Ethereum . Les plus grands rivaux de Polygon, ARBITRUM et Optimism, sont d'autres solutions de mise à l'échelle Ethereum populaires, basées sur une Technologies légèrement différente mais populaire connue sous le nom de « cumuls optimistes ».

Mais Polygon prend toujours en charge sa chaîne existante, connue sous le nom de Polygon PoS , qui utilise le framework Plasma avec un mécanisme de consensus de preuve de participation (PoS).

Polygon propose désormais Polygon CDK, un « kit de développement de chaîne » construit autour de la technologie ZK qui peut être utilisé par d'autres développeurs pour créer leurs propres réseaux de couche 2. La semaine dernière, Polygon a revendiqué une prouesse technologique avec la sortie d'un « prouveur de type 1 », un nouveau composant permettant à tout réseau compatible avec la norme EVM d'Ethereum de devenir un réseau de couche 2 alimenté pardes preuves sans connaissance .

Les responsables de Polygon ont refusé de commenter cette histoire.

Il est possible que la stratégie de redressement de plusieurs mois commence à montrer des signes de fruit. Au cours du mois dernier, MATIC a gagné 24 %, contre une hausse de 14 % au cours de cette période dans l'indice de référence CoinDesk 20 des plus grands actifs numériques.

Polygon devrait bientôt sortir avec un nouveau protocole connu sous le nom de « couche d'agrégation » ou « AggLayer » visant à unir « un paysage de blockchain divisé en un réseau de chaînes L1 et L2 sécurisées par ZK qui ressemble à une chaîne unique ». Parallèlement au sprint visant à déployer Polygon CDK, de telles initiatives pourraient changer l'humeur des investisseurs.

Mais le manque d'intérêt des investisseurs pour le token au cours de l'année écoulée pourrait provenir de plusieurs raisons, notamment de la manière dont Polygon zkEVM garantit la validité des transactions, ce qui le désavantage par rapport à Optimism et ARBITRUM lorsqu'il s'agit de bénéficier de l'imminence d'Ethereum. Mise à niveau de Dencun, selon Katie Talati, directrice de recherche de la société de gestion d'actifs numériques Arca.

La mise à niveau Dencun d'Ethereum, prévue pour le 12 mars, introduira un nouveau type de transaction appelé blob, attachant de gros morceaux de données de taille fixe à une transaction régulière (imaginez des chariots latéraux sur une moto). Contrairement aux données d'appel ou à la mémoire utilisée en permanence pour stocker les détails des transactions, les transactions transportant des objets blob incluent uniquement un hachage de référence aux données du blob stockées hors chaîne et deviennent inaccessibles après environ trois semaines.

En d’autres termes, les blobs réduiront les coûts de transaction et augmenteront l’efficacité en transmettant de gros paquets de données aux destinataires sans encombrer le réseau principal.

La mise à niveau est particulièrement favorable aux solutions de mise à l'échelle de couche 2 comme ARBITRUM, Optimism et Polygon zkEVM qui utilisent la Technologies rollup . Les rollups regroupent les transactions, les traitent hors chaîne, puis soumettent les données à la chaîne principale Ethereum pour vérification. Cependant, la chaîne principale est souvent confrontée à des encombrements, ce qui augmente le coût de soumission des données à la chaîne principale.

Après la mise à niveau, les rollups pourraient stocker leurs données de transaction à l'aide de blobs, libérant ainsi de l'espace sur le réseau principal et traitant davantage de transactions à moindre coût.

Cela dit, Polygon zkEVM fonctionne sur le principe « coupable jusqu'à ce qu'il soit déclaré innocent ». Les opérateurs de rollup doivent fournir une preuve de validité pour finaliser les transactions sur Ethereum. Cette tâche gourmande en ressources continuera à augmenter le coût global de la transaction après la mise à niveau de Dencun.

D'un autre côté, les rollups optimistes fonctionnent selon le principe « innocent jusqu'à preuve du contraire » et doivent produire un indicateur anti-fraude uniquement lorsque la transaction est contestée. Ainsi, ils devraient bénéficier de la baisse attendue des coûts de transaction suite à la mise à niveau de Dencun.

«La prochaine mise à niveau Ethereum Dencun réduira les coûts de la couche 2 pour renvoyer les données sur le réseau principal Ethereum . Bien que Polygon bénéficiera de la mise à niveau, d'autres L2 comme ARBITRUM et Optimism, qui utilisent des cumuls optimistes, connaîtront des réductions de coûts plus importantes, ce qui a provoqué un Rally de ces L2 », a déclaré Talati à CoinDesk dans une interview.

« La majeure partie du coût des cumuls optimistes provient de la publication des données de transaction sur Ethereum (ce que Dencun réduira), mais ils publient rarement des preuves de fraude. D’un autre côté, les cumuls Zk publient des preuves de fraude beaucoup plus fréquemment et, par conséquent, ne verraient pas les avantages d’une réduction des coûts des données de transaction », a expliqué Talati.

D'un autre côté, étant donné que Polygon publie généralement plus de données sur Ethereum, il pourrait bénéficier Plus d’articles sur des changements de Dencun.

La décision de l'ancien président de Polygon, Ryan Wyatt, de passer à Optimism pourrait être une autre raison de l'absence de tendance haussière notable dans MATIC.

« La deuxième raison de la sous-performance est que Ryan Wyatt, l'ancien président de Polygon, a quitté l'année dernière pour devenir responsable du développement commercial d' Optimism. Beaucoup pensent que Wyatt était responsable des grands partenariats de Polygon, et son départ a été un coup dur pour les efforts de croissance de Polygon », a déclaré Talati.

Le prix du MATIC a augmenté de 2,5 % lorsque le départ de Wyatt a été annoncé le 7 juillet, le jour même de l'annonce de la promotion de Marc Boiron au poste de PDG.

Les données suivies par DefiLama montrent ARBITRUM est la quatrième plus grande chaîne, avec un volume de transactions sur 24 heures de 420 millions de dollars. Polygon PoS se classe 6e, avec un volume de transactions de 179 millions de dollars, suivi des 133 millions de dollars d'Optimism.

ARBITRUM est également le principal rollup , avec 3 milliards de dollars d'actifs bloqués dans ses protocoles Finance décentralisés. Optimism est le deuxième en importance, avec 884 millions de dollars, tandis que Polygon ZkEVM se classe au 12e rang, avec une valeur totale bloquée à 14,7 millions de dollars.

"Le concurrent le plus redoutable de MATIC est ARBITRUM (ARB), et malheureusement pour MATIC, ARBITRUM est la blockchain de référence pour les traders", a déclaré Kenny Hearn, directeur des investissements chez SwissOne Capital, dans un e-mail, ajoutant ARBITRUM mène la montée en puissance. dans les volumes de transactions DeFi.

Selon Hearn, MATIC était surévalué au début de la tendance haussière actuelle du marché de la Crypto , et d'autres pièces de couche 2 sont en train de rattraper leur retard.

« En examinant les chiffres, on peut facilement constater que les valorisations relatives s’accumulent. La TVL des 10 meilleures applications sur chaque chaîne totalise 1,9 milliard de dollars ARB et 800 millions de dollars MATIC . Ensuite, en comparant leurs valorisations entièrement diluées (FDV) de 20 milliards de dollars et 10 milliards de dollars, respectivement, les valorisations relatives ont plus de sens », a noté Hearn.

"Lorsque l'on compare les tokenomics, ARB et OPT récompensent toujours les parieurs via le déverrouillage natif des jetons , et que cela nous plaise ou non, cela peut contribuer à réduire l'offre de jetons sur les échanges tout en récompensant La rédaction Pool/TVL", a-t-il ajouté.