Les ETF Bitcoin présentent un risque pour les actions Coinbase, selon Leverage Shares
COIN était ONEune des actions les plus performantes en 2023, mais a chuté de près d’un tiers depuis le début de 2024.
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- Les revenus de Coinbase provenant des transactions Bitcoin pourraient diminuer car les frais des ETF sont inférieurs à ceux de la bourse, ont déclaré les analystes.
- Néanmoins, la société bénéficiera des revenus de commissions provenant de son action au nom des ETF.
Les actions Coinbase (COIN) pourraient bénéficier de l’adoption croissante des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin , mais la bourse de Crypto monnaie doit déployer « beaucoup d’efforts » pour maintenir sa croissance financière, ont déclaré les analystes du fournisseur de produits négociés en bourse Leverage Shares. dans une note.
COIN a été ONEune des actions les plus performantes de 2023, s'appréciant de plus de 390 % sur l'année, l'entreprise enregistrant de solides résultats financiers grâce à la reprise des actifs Crypto . Cette année, cependant, les actions ont chuté de 32 %. Bitcoin, quant à lui, est en hausse de 2,65%, selon les données de MarketWatch .
L'avènement des ETF et leur attrait pour les investisseurs professionnels mettent en danger certaines sources de revenus de Coinbase, ont déclaré les analystes dirigés par Sandeep Rao. Auparavant, les investisseurs ne pouvaient s'exposer au Bitcoin que via des bourses réglementées ; ils peuvent désormais le faire via les ETF à moindre coût.
"La plupart des ETF Bitcoin au comptant offrent des frais inférieurs à 0,4%, tandis que Coinbase facture entre 1,5% et 4%", a déclaré Rao dans une interview. «Par conséquent, les investisseurs peuvent préférer s'exposer au Bitcoin via un ETF, ce qui pourrait entraîner une baisse des revenus de Coinbase provenant des transactions Bitcoin . Les frais de transaction Bitcoin représentent environ 17 % des revenus totaux de Coinbase.
Mais les frais générés par la garde de Bitcoin pour les fournisseurs d’ETF pourraient être un facteur de revenus à long terme pour Coinbase. La société est dépositaire de huit des 11 fonds et recevra des frais de 0,2 % et facturera des frais supplémentaires pour le stockage du Bitcoin, a déclaré Rao.
«Bien qu'il soit difficile de quantifier l'impact des ETF spot Bitcoin sur les revenus de Coinbase au début de leur cotation, à long terme, la société en sera probablement un bénéficiaire. Comme Coinbase facture des frais de garde en fonction de la valeur totale de chaque compte, et non du nombre de Bitcoin, le prix du Bitcoin est ONEun des déterminants de la valeur des fonds détenus en garde », a déclaré Rao.
Une hausse générale des Marchés de la Crypto est également susceptible d’attirer davantage de clients, générant ainsi des revenus plus élevés sur les frais de négociation et les services associés, ont conclu les analystes.
Tirer parti des perspectives d’actions pour Coinbase
- À court terme : plusieurs fonds offrant des dispenses de frais pour les prochains mois réduiront apparemment les frais de Coinbase, mais le volume des transactions diminuera puisque l'approbation est susceptible de piquer davantage au cours des prochains trimestres.
- À moyen terme : une fois le battage médiatique initial calmé, Coinbase devra probablement revoir sa structure de coûts. Cependant, pas plus tard que la publication des résultats du troisième trimestre, les dirigeants n'avaient pas l'intention dans l'immédiat de réduire les frais de transaction.
- À long terme : si davantage d'émetteurs sont approuvés (que Coinbase soit ou non nommé dépositaire), le volume des transactions continuera de baisser en faveur des ETP et la concurrence de Coinbase pour les parts de marché s'intensifiera.
