Comment le lancement des ETF Spot pourrait atténuer la volatilité du Bitcoin

L'approbation d'une vague de fonds négociés en bourse Bitcoin conduira à une structure de marché plus mature, estiment Vivek Chauhan et David Lawant, de FalconX.

AccessTimeIconJan 31, 2024 at 4:45 p.m. UTC
Updated Mar 8, 2024 at 8:59 p.m. UTC

ONEun des ingrédients essentiels du succès de Bitcoin a été l'émergence de nouvelles infrastructures commerciales et de nouveaux supports d'investissement qui ouvrent l'accès à de nouveaux investisseurs. Cette tendance s’accélère désormais avec le lancement récent des ETF spot BTC .

Au-delà des cercles des fournisseurs de liquidité et des trading desks, nous n’avons T vraiment compris à quel point ces changements monumentaux vont modifier la structure du marché du Bitcoin .

  • Why Presidential Candidate Vivek Ramaswamy Is So Pro-Crypto
    1:00:39
    Why Presidential Candidate Vivek Ramaswamy Is So Pro-Crypto
  • Bitcoin Ecosystem Developments in 2023 as BTC Hits Fresh 2023 High
    08:42
    Bitcoin Ecosystem Developments in 2023 as BTC Hits Fresh 2023 High
  • Bitcoin Extends Rally as $1B in BTC Withdrawals Suggests Bullish Mood
    01:10
    Bitcoin Extends Rally as $1B in BTC Withdrawals Suggests Bullish Mood
  • Why Financial Advisors Are So Excited About a Spot Bitcoin ETF
    1:02:43
    Why Financial Advisors Are So Excited About a Spot Bitcoin ETF
  • Nous pouvons nous attendre à une réduction de la volatilité inhérente à mesure que cette structure de marché mûrit. Nous explorerons ici comment quelques changements importants associés au lancement des ETF au comptant sont sur le point de faciliter ce changement.

    Vous lisez Crypto Long & Short , notre newsletter hebdomadaire contenant des informations, des actualités et des analyses destinées aux investisseurs professionnels. Inscrivez-vous ici pour le recevoir dans votre boîte de réception tous les mercredis.

    L'ETF Fix comme référence de prix du marché ?

    Ce n’est un Secret pour personne que les récents lancements d’ETF ont entraîné une augmentation significative des volumes de transactions au comptant sous-jacents du BTC . Notamment, une part disproportionnée de cette augmentation de volume s'est produite principalement entre 15 h et 16 h HE, ou à proximité du prix fixé pour l'ETF.

    Le graphique ci-dessous montre le pourcentage quotidien du volume de trading BTC dans les tranches de 30 minutes à partir de 15h00 et 15h30 HE pour les principales paires de trading. L'activité de ces deux tranches, qui représentait régulièrement moins de 5 % du volume journalier total cumulé, représente désormais 10 à 13 %.

    Trading Volume

    En fournissant un point de référence transparent et cohérent reconnu par un nombre croissant d'acteurs du marché, le correctif ETF permet aux investisseurs de regrouper les transactions importantes à un moment commun, réduisant ainsi leur impact sur le marché et la volatilité globale du marché.

    Un nouveau marché d’options autour des ETF ?

    Les trois bourses qui répertorient actuellement les ETF BTC au comptant ont déjà demandé à la SEC de leur permettre de lister des options sur ces ETF. L'évaluation de ces demandes par la SEC peut prendre entre un et huit mois, et il existe des problèmes liés à leurs processus de compensation et de règlement.

    Le marché des options Bitcoin bénéficiera probablement d’un élan significatif si cette nouvelle classe d’options reçoit le feu vert. Le marché des options Bitcoin est actuellement divisé entre les investisseurs qui négocient sur des bourses offshore inaccessibles aux Américains ou sur des plateformes accessibles uniquement aux grandes institutions, comme le CME. Autoriser les options basées sur les ETF BTC au comptant pourrait élargir considérablement le marché des options au-delà de ces deux Marchés.

    Dans l’ensemble, le marché des options BTC devrait continuer à gagner en importance en 2024, même après la croissance massive qu’il a enregistrée l’année dernière . Un marché d’options plus développé peut générer une volatilité plus faible car il permet aux investisseurs d’exprimer une gamme plus large de stratégies d’investissement et de rendre les ETF les plus liquides encore plus liquides. Cela accroît également l'importance d' Événements tels que les expirations et le positionnement des concessionnaires en tant que facteurs déterminants de l'évolution des prix.

    L'héritage des ETF sur 20 ans rencontre la révolution Bitcoin

    Il est passionnant de voir la révolution des ETF profiter désormais au marché du Bitcoin . Le lancement des ETF spot BTC a entraîné, et continuera probablement d’entraîner, une augmentation de la participation des investisseurs, peut-être similaire au lancement des ETF sur l’or au début des années 2000.

    Plus de deux semaines après leur lancement, les ETF au comptant Bitcoin affichent déjà un volume de transactions quotidien de plus de 1,5 milliard de dollars . Pour rappel, ce volume représente environ 20 % de ce que le Bitcoin négocie sur le marché au comptant lors d’une bonne journée.

    Alors que l' innovation dans les ETF Crypto se poursuit , nous nous attendons à ce que les activités de négociation liées aux ETF se poursuivent, ce qui devrait atténuer la volatilité du Bitcoin et contribuer à la maturation de cette classe d'actifs émergente.

    Édité par Benjamin Schiller.

    Disclosure

    Veuillez noter que notre politique de confidentialité, conditions d'utilisation, cookies, et ne pas vendre mes informations personnelles a été mise à jour.

    CoinDesk est un primé média qui couvre l'industrie de la cryptomonnaie. Ses journalistes respectent un ensemble strict de politiques éditoriales. En novembre 2023, CoinDesk a été acquis par le groupe Bullish, propriétaire de Bullish, une bourse d'actifs numériques réglementée. Le groupe Bullish est majoritairement détenu par Block.one; les deux sociétés ont des intérêts dans diverses entreprises de blockchain et d'actifs numériques ainsi que des avoirs importants en actifs numériques, y compris le bitcoin. CoinDesk opère en tant que filiale indépendante avec un comité éditorial pour protéger l'indépendance journalistique. Les employés de CoinDesk, y compris les journalistes, peuvent recevoir des options dans le groupe Bullish dans le cadre de leur rémunération.


    Learn more about Consensus 2024, CoinDesk's longest-running and most influential event that brings together all sides of crypto, blockchain and Web3. Head to consensus.coindesk.com to register and buy your pass now.