Arthur Hayes prévoit un crash de 30 % du Bitcoin au milieu d'un « lavage vicieux ». Voici pourquoi

Alors que les investisseurs en crypto sont obsédés par une décision imminente d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin qui pourrait propulser le prix du BTC encore plus haut, Arthur Hayes, directeur des investissements du family office Maelstrom et ancien PDG de BitMex, a mis en garde contre un une chute potentielle de 20 à 30 % dans les prochains mois.

Dans un billet de blog vendredi, Hayes a souligné les risques imminents pour les banques et les marchés américains d'une collision potentielle en mars et du déclenchement d'un événement de « retrait de liquidités » semblable à la crise bancaire de mars dernier.

"Je me prépare à une élimination brutale de tous les touristes crypto en mars de cette année", a-t-il écrit. "J'ai fait le plein de crypto au second semestre 2023, et je pense que jusqu'en avril, c'est une zone de non-échange en termes d'ajout de risque."

Le retrait du programme de prise en pension (RRP) de la Réserve fédérale, grâce auquel les banques et les sociétés d'investissement qualifiées peuvent garer des liquidités et en tirer des intérêts, a favorisé les actifs risqués tout au long de l'année dernière, injectant des capitaux sur les marchés alors que les participants retiraient des liquidités du marché. installation et investi.

Cependant, le solde du RRP diminue rapidement, tombant à 700 milliards de dollars contre un record de 2,5 billions de dollars à la fin de 2022, et Hayes prévoit qu'il atteindra sa moyenne historique de 200 milliards de dollars vers mars.

"Lorsque ce chiffre sera proche de zéro..., le marché se demandera quelle sera la prochaine étape", a-t-il déclaré. "Sans aucune autre nouvelle source de liquidités en dollars, les obligations, les actions et je pense que les cryptomonnaies auront également le dessus."

Deuxièmement, un mécanisme crucial de la Fed appelé Bank Term Funding Program (BTFP), qui a contribué à éviter la crise bancaire régionale de l'année dernière, devrait expirer le 12 mars, avec le potentiel de créer des turbulences dans le système bancaire.

Le BTFP a fourni aux banques le financement nécessaire pour effectuer les retraits de dépôts en leur prêtant de l'argent à la valeur notionnelle de leurs avoirs en BOND du gouvernement américain, à des conditions bien meilleures que la vente d'obligations sur le marché libre à perte en raison des hausses agressives des taux de la Fed.

Hayes s'attend à ce que la facilité ne soit T étendue au cours de cette année d'élection présidentielle américaine, ce qui pourrait mettre en faillite certaines banques qui subissent d'énormes pertes non réalisées sur leurs avoirs BOND .

"La combinaison du manque de liquidités provenant du RRP et du manque de monnaie imprimée pour couvrir les pertes BOND sur les bilans des banques non-TBTF [too big to fail] va décimer les marchés financiers à l'échelle mondiale", a-t-il déclaré.

Alors que la déroute des marchés s’ensuit, Hayes a prédit que la Fed réduirait ses taux lors de sa réunion du 20 mars et reprendrait la ligne de financement du BTFP.

Si ce scénario se déroule comme Hayes l'a souligné, Bitcoin (BTC) corrigera un taux « sain » de 20 à 30 % par rapport aux prix de début mars, selon le billet de blog. La baisse pourrait atteindre 40 % si le BTC atteignait 60 000 à 70 000 dollars dans les semaines à venir, a-t-il écrit.

"Dans un premier temps , le Bitcoin diminuera fortement avec l'ensemble des marchés financiers, mais rebondira avant la réunion de la Fed", a déclaré Hayes. "C'est parce que le Bitcoin est la seule monnaie de réserve neutre qui ne constitue pas un passif du système bancaire et qui est négociée à l'échelle mondiale."

Hayes a rejoint une liste d’analystes crypto qui ont récemment prévu une correction pour les marchés crypto.

CryptoQuant a déclaré qu'une approbation d'ETF au comptant serait un événement de « vente d'informations » et que le BTC pourrait chuter à 32 000 $, tandis que K33 Research a suggéré de réduire l'exposition à mesure que le marché devenait surchauffé. Le Bitcoin se situe actuellement au-dessus de 43 000 $.

Markus Thielen, responsable de la recherche chez Matrixport , a mis en garde contre une correction du Bitcoin basée sur des indicateurs techniques, la SEC pouvant retarder les décisions de l'ETF en raison de lacunes dans les documents déposés. Le rapport pourrait avoir contribué à une baisse de NEAR de 10 % du prix du Bitcoin plus tôt cette semaine.