Imaginez un jeton qui indique la propriété d'un fonds du marché monétaire, fonctionne comme un stablecoin générateur de rendement et peut également être déposé comme garantie pour les transactions. C'est là que la société d'investissement britannique abrdn et la bourse réglementée Archax se lancent dans la course à la tokenisation des actifs traditionnels .

Archax, ONEune des premières sociétés de Crypto à être réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA), et abrdn, avec 626 milliards de dollars d'actifs sous gestion, ont lancé un jeton de fonds du marché monétaire de qualité institutionnelle en octobre. Les deux hommes l’utilisent désormais, alignant les clients à la recherche de moyens nouveaux et flexibles d’allouer leur capital.

Les grandes sociétés financières ont réalisé qu’il était possible de réaliser de nombreux gains d’efficacité opérationnelle et de réduction des coûts en représentant les actifs sur des blockchains, mais peu d’entre elles sont allées bien au-delà de la phase de test conceptuel.

Les clients doivent être intégrés, les portefeuilles doivent être sur liste blanche et le jeton n'est disponible que pour les investisseurs professionnels, a déclaré Simon Barnby, directeur du marketing d'Archax, dans une interview. Mais la tranche symbolique du fonds abrdn, qui utilise le grand livre Hedera Hashgraph, est disponible pour aussi peu que 5 000 $, ouvrant potentiellement le produit à un nouveau canal d'investisseurs.

"Il existe un portefeuille de clients d'environ 400 millions de dollars dont l'intérêt a été profondément éveillé", a déclaré Barnby. «Nous discutons avec de nombreuses sociétés de paiement et avec beaucoup de personnes qui sont peut-être assises sur une monnaie stable comme USDC ou USDT, qui T génère aucun rendement. Au cours des années précédentes, lorsque les taux d’intérêt étaient bas, les fonctions de trésorerie des entreprises ne se souciaient pas vraiment de savoir où se trouvait l’argent et s’il générait un rendement. Mais maintenant, ils veulent mettre leurs atouts à profit.»

L’apparition d’un environnement de taux d’intérêt plus élevés modifie les modèles d’innovation. Non seulement ces plans de tokenisation accélérés se concentrent sur des fruits à portée de main comme les bons du Trésor, mais ils suscitent également une réponse de la part de la Finance décentralisée (DeFi), qui s'oriente vers de nouveaux modèles de pièces stables à rendement .

Au début de l'année prochaine, Archaxprésentera des paires de trading du jeton de fonds monétaire abrdn (MMF) et du Bitcoin (BTC). En d’autres termes, plutôt que d’échanger du BTC contre le dollar américain ou USDC, les utilisateurs peuvent échanger du Bitcoin contre des jetons MMF en dollars américains.

La prochaine étape évidente (mais dont les entreprises n’ont pas parlé publiquement jusqu’à présent) consiste à utiliser le jeton de propriété MMF comme garantie.

"C'est ce qui se passe dans le monde DeFi, où les gens empruntent sur des actifs et prêtent des actifs", a déclaré Barnby. "Un jeton qui représente la propriété du fonds du marché monétaire pourrait être utilisé comme garantie dans un domaine tel que la DeFi réglementée, un domaine que nous envisageons pour l'année prochaine."

L' univers DeFi, quelque peu diminué , est intéressant, mais ce n'est qu'un point dans le paysage par rapport à l'ampleur des Marchés traditionnels.

Abrdn dispose d'un long pipeline de produits financiers à symboliser, a souligné Duncan Moir, responsable des investissements alternatifs de la société, mais il souhaitait commencer par « quelque chose de simple », là où il existe déjà une demande, en espérant que ce serait pour les investisseurs natifs de la Crypto .

"Le remplacement du stablecoin était une évidence lorsqu'il restait 5% sur la table", a déclaré Moir dans une interview.

Suite à des discussions avec de plus en plus d'institutions, il est devenu clair que la publication de garanties est potentiellement un cas d'utilisation plus large, a ajouté Moir.

"Les courtiers en swap acceptent les fonds du marché monétaire, ils pourraient donc être utilisés pour afficher une marge sur un swap, par exemple", a déclaré Moir. «Pour l'avenir, je serai intéressé de voir s'il peut être utilisé pour le règlement de titres tokenisés. Je peux certainement imaginer un avenir où il existe d'autres fonds symboliques, et cela, en tant qu'actif en espèces contre lequel vous négociez, a beaucoup de sens.

MISE À JOUR (4 décembre, 12h59 UTC) : ajoute Hedera Hashgraph au quatrième paragraphe.