Bitcoin, et non l'Ether, renforce sa domination sur le marché de la Crypto avant la mise à niveau d'Ethereum à Shanghai

La mise à niveau très attendue d'Ethereum à Shanghai , également appelée hard fork Shanghai-Capella, devrait avoir lieu mercredi, après quoi les utilisateurs auront accès aux 31 milliards de dollars d'éther ( ETH ) mis en jeu dans la blockchain depuis décembre 2020.

La mise à niveau a été largement saluée comme haussière à long terme pour le jeton natif d'Ethereum. Pourtant, Bitcoin ( BTC ), et non l’éther, qui surperforme le marché plus large de la Crypto et devient de plus en plus dominant à mesure que la mise à niveau approche.

Le taux de domination du Bitcoin, qui mesure la part la plus importante de la crypto-monnaie dans la valorisation totale du marché de la crypto, a atteint 48,5 % tôt mardi, le plus élevé depuis juillet 2021, selon les données suivies par la plateforme de cartographie TradingView. La mesure a augmenté de 15 % cette année.

Le taux de domination d'Ether reste stagnant entre 19% et 20%. Cela se compare à une augmentation de 21% contre 14% dans les semaines précédant une mise à niveau logicielle en septembre dernier connue sous le nom de Merge . Cette refonte technologique a remplacé le mécanisme de preuve de travail d'Ethereum, à l'époque énergivore, consistant à vérifier les transactions par un système de preuve de participation et a préparé le terrain pour Shanghai. Le staking consiste à déposer des pièces dans la blockchain pour renforcer la sécurité du réseau et vérifier les transactions en échange de récompenses.

La prudence des investisseurs quant au prix de l'éther avant Shanghai découle de plusieurs facteurs, notamment la crainte que les jetons débloqués après la mise à niveau n'inondent le marché et des problèmes réglementaires.

"La mise à niveau de Shanghai débloquera plus de 18 millions d'éthers mis en jeu depuis fin 2020. Le marché craint que le déverrouillage n'entraîne une vente massive, provoquant une incertitude sur le marché", Griffin Ardern, trader de volatilité chez la société de gestion d'actifs Crypto Blofin. , a déclaré à CoinDesk.

Bien que la mise à niveau débloquera plus de 18 millions ETH, seuls les retraits partiels de 1,1 million ETH – les pièces gagnées en récompense de mise – pourront être retirés immédiatement.

Les analystes ont récemment déclaré que le traitement des retraits partiels prendrait plusieurs jours et que la pression à la vente qui en résulterait ne serait probablement pas significative.

"Si tous les retraits partiels sont tentés juste après le fork de Shapella (ce qui semble hautement improbable), il faudrait environ quatre jours et demi pour que ces bénéfices ETH entrent sur le marché", a écrit Lucas Outumuro, responsable de la recherche chez IntoTheBlock. note publiée vendredi.

Selon Outumuro, les retraits complets représentant la majeure partie des ETH mis en jeu prendront plus de temps.

"Il faudrait environ 100 jours pour qu'un tiers des validateurs tentent de sortir simultanément, ce qui se traduirait par un retrait d' ETH d'une valeur de 80 à 100 millions de dollars par jour. Cela représenterait environ 1% du volume de transactions quotidien d'ETH, même s'il est peu probable que tous les retraits soient vendus", a noté Outumuro.

Le marché, cependant, n'est T convaincu, comme en témoignent la sous-performance de l'éther par rapport aux options de vente du Bitcoin et de l'éther, ou les paris baissiers, qui entraînent des prix plus élevés que les options d'achat.

Les préoccupations réglementaires pèsent probablement aussi sur les investisseurs. En février, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a allégué que les services de jalonnement Ethereum proposés par les bourses centralisées revenaient à vendre des titres non enregistrés aux États-Unis.

"ETH est confronté à des risques réglementaires relativement plus élevés. La SEC a déclaré à plusieurs reprises que ETH est un titre plutôt qu'une marchandise, ce qui diffère de Analyses de la CFTC et implique un risque supplémentaire, de sorte que les investisseurs préfèrent naturellement le BTC", a déclaré Ardern, faisant référence au Commodity Futures Trading. Commission, l'agence américaine qui régule le marché à terme.

Enfin, la récente instabilité du secteur bancaire aux États-Unis et la forte réévaluation des taux d’intérêt attendus à la baisse dans le monde entier ont profité au Bitcoin. La Cryptomonnaie a évolué en tant qu’actif macro au cours des trois dernières années et a toujours attiré des offres de valeur refuge lors des crises bancaires.

"BTC a récupéré le récit de la réserve de valeur après la faillite de plusieurs banques américaines à la mi-mars. Depuis lors, le taux de domination de BTC a augmenté ", a déclaré Ritika Malik, analyste et trader en Crypto basé à Dubaï. Le taux de domination se situe désormais à une « résistance pluriannuelle » qui a limité la hausse dans le passé, ce qui signifie que l'éther et d'autres pièces pourraient bientôt éclipser le Bitcoin, a déclaré Malik.

"En étant inquiet, le marché "intègre" déjà toute pression de vente que nous sommes susceptibles de recevoir du hard fork de Shanghai et la mise à niveau pourrait en fait devenir un événement "acheter l'actualité"", a-t-elle ajouté. "Le graphique de domination du BTC se situe à une résistance pluriannuelle au moment où nous parlons. Toutes les étoiles s'alignent pour une rotation vers ETH."