Le « recul » le plus profond d'Ether depuis le crash de 2020 montre que les traders se préparent à la scission Ethereum PoW

Le marché à terme de l'Ether ( ETH ) a montré un « déport » lundi, les contrats à trois mois se négociant à la plus grande décote par rapport au prix au comptant depuis le krach provoqué par le coronavirus en mars 2020.

Les données fournies par Skew montrent que les contrats à terme à trois mois cotés sur Binance se négocient avec une forte décote annualisée de 6 % par rapport au prix au comptant, tandis que ceux des bourses OKEx et FTX changent de mains avec une décote de plus de 4 %. La prime, ou contango, s’est évaporée au début du mois.

Ce soi-disant déport provenait apparemment du fait que les traders prenaient des positions courtes pour protéger leur exposition haussière au marché au comptant des turbulences de prix induites par «  Merge » et gagner en toute sécurité de l'argent gratuit grâce à un éventuel hard fork . Les Marchés à terme sont généralement en « contango », où les contrats pour les mois à venir entraînent un prix plus élevé que le niveau au comptant, représentant la valeur temporelle de l'argent et le coût de stockage.

La fusion imminente d'Ethereum – une mise à niveau du réseau prétendument haussière de l'ETH qui combinera la blockchain actuelle de preuve de travail (PoW) avec la chaîne de balises de preuve de participation (PoS) mise en service en décembre 2020 – devrait avoir lieu en septembre. . Le mois dernier, le fondateur Ethereum, Tim Beiko, a mentionné le 19 septembre comme date provisoire de la fusion. Bien que l'éther se rallie avant l'événement, la mise à niveau pourrait ne pas se faire sans heurts.

L'éminent mineur chinois Chandler Guo est contre la fusion et est favorable au maintien d'une version PoW du réseau après la mise à niveau. Si le mouvement de Guo prend de l'ampleur, la chaîne pourrait se diviser ou se diviser en deux, la nouvelle chaîne PoS conservant ETH comme jeton natif et l'ancienne chaîne PoW lançant son propre jeton ETH PoW. Dans tous les cas, les détenteurs ETH au moment du fork recevront gratuitement les jetons ETH PoW.

"Le marché à terme de ETH a digéré cette possibilité, car la base est actuellement négative et se concentre autour de l'expiration de décembre 2022", a déclaré Ainsley To, analyste de recherche principal chez Genesis Global Trading, qui appartient à Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk.

"Cela reflète la demande de couverture du commerce populaire du moment – ​​l'achat ETH via le marché au comptant pour être éligible au jeton ETH PoW en cas de fork potentiel, et la couverture de l'exposition via les contrats à terme sur ETH ", a déclaré To.

Le géant des dérivés Crypto QCP Capital, basé à Singapour, a exprimé une Analyses similaire la semaine dernière, affirmant que "détenir ETH au comptant permettrait d'obtenir un jeton ETH PoW supplémentaire de valeur sans prendre de risque de prix sur ETH, car la position longue est couverte par les contrats à terme courts".

QCP détient une position importante dans ce commerce dit sans risque. S'attendant à ce que le déport s'aggrave à l'approche de la fusion, la société a annoncé sur sa chaîne Telegram qu'elle avait l'intention de conserver cette position pendant un certain temps.

Le fondateur Ethereum, Vitalik Buterin, ne s'attend T à ce qu'un éventuel hard fork ait un impact durable sur la chaîne de preuve de participation post-fusion. Cependant, certaines bourses, notamment BitMEX, Poloniex et OKEx, ont déclaré leur soutien à un éventuel fork. Le fondateur de TRON, Justin THU, s'est prononcé en faveur d'un potentiel fork , promettant un soutien au développement du réseau Ethereum existant après la fusion.