Premier arrivé en Asie : lorsque la Crypto se reconstruira après cet hiver froid, des entreprises comme Three Arrows Capital T plus leur place ; Bitcoin descend vers 20 000 $

Bonjour. Voici ce qui se passe :

Prix ​​: les cryptos sombrent à nouveau.

Insights : Après l’éventuel dégel de la Crypto , des entreprises comme Three Arrows Capital ne trouveront T leur place.

Point de vue du technicien : à la place du point de vue du technicien, First Mover Asia republie un essai pour CoinDesk du co-fondateur de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk.

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Bitcoin ( BTC ) : 20 311 $ -10,2%

Éther ( ETH ) : 1 059 $ -15 %

Bitcoin et autres cryptos chutent

Voilà pour le rebond.

Les cryptomonnaies, qui avaient augmenté mercredi après que le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, ait adopté un ton inflationniste déterminé, ont restitué leurs gains jeudi dans un contexte de nouvelles inquiétudes des investisseurs concernant la hausse des prix, le tumulte mondial et une récession imminente.

Bitcoin s'échangeait récemment juste au-dessus de 20 300 $, en baisse de plus de 10 % au cours des 24 heures précédentes, ce qui soulève à nouveau la question de savoir s'il pourrait bientôt briser le support à 20 000 $ et déclencher une nouvelle série de liquidations. Ether, la deuxième plus grande Crypto en termes de capitalisation boursière après Bitcoin, testait les eaux de 1 050 $ là où elle avait pataugé pour la dernière fois il y a plus d'un an, et était en baisse de plus de 15 %. D'autres altcoins ont pris diverses nuances de rouge, le DOT et UNI ayant récemment baissé de plus de 16 % et 13 %, respectivement.

"Les investisseurs et les traders doivent se préparer à ce que le rebond [de mercredi] puisse s'étouffer assez rapidement", a écrit Alex Kuptsikevich, analyste senior de FxPro, jeudi matin. Il a déclaré que les investisseurs doivent être prêts car "il est peu probable que les crypto-monnaies et les actifs risqués sur les Marchés financiers rebondissent de manière fiable avant l'apparition de signaux indiquant que l'économie a cessé de ralentir".

Les prix des Cryptomonnaie , qui étaient en corrélation avec les actions ces derniers mois, ont une fois de plus suivi les principaux indices boursiers. Le Dow Jones Industrial Average, malgré sa multitude d'actions de premier ordre, a chuté en dessous de 30 000 pour la première fois en 18 mois après avoir clôturé en baisse de 2,4 % pour la journée. Le S&P 500, qui est entré en territoire baissier plus tôt dans la semaine (ce qui signifie qu'il a chuté d'au moins 20 % par rapport à son précédent sommet), a perdu 3,3 % tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, a plongé de 4,1 %.

L'or, un actif traditionnel sans risque, a augmenté de 1,2 %.

Pour l’industrie des Cryptomonnaie , cette journée a été une autre ONE inoubliable. Les observateurs de Celsius ont continué à surveiller les dernières retombées de la décision de la plateforme de prêt d'arrêter les retraits et d'autres nouvelles. CoinDesk a rapporté que le Texas, l'Alabama et d'autres États enquêtaient sur la décision de Celsius à la lumière des besoins des investisseurs. "Je suis très préoccupé par le fait que les clients – y compris de nombreux investisseurs particuliers – pourraient avoir besoin d'accéder immédiatement à leurs actifs sans pouvoir se retirer de leurs comptes", a déclaré Rotunda à Reuters. "L'impossibilité d'accéder à leur investissement peut entraîner des conséquences financières importantes."

Pendant ce temps, le prêteur de Crypto BlockFi a confirmé jeudi avoir récemment liquidé un « gros client » au milieu d’informations selon lesquelles le fonds spéculatif de Crypto en difficulté Three Arrows Capital n’avait pas réussi à répondre aux appels de marge. Le fonds spéculatif Crypto (voir Insights ci-dessous) a toujours été l'un des investisseurs les plus prolifiques du secteur dans les nouveaux protocoles et est également un emprunteur important. Et les actions du géant des changes Coinbase (COIN) ont chuté de plus de 7 % pour atteindre un nouveau plus bas de clôture deux jours seulement après l'annonce du licenciement d'environ 1 100 employés. D’autres échanges Crypto , notamment Gemini, dirigé par les jumeaux Winklevoss, et Bitso et Buenbit, basés en Amérique latine, ont également récemment supprimé des emplois.

L'entrepreneur et animateur de "Shark Tank" Kevin O'Leary a déclaré à CoinDesk TV que la stratégie de Celsius s'avérait erronée. "Il LOOKS que lorsque le moment est venu d'un problème de liquidité, ils n'ont T été en mesure de fournir des liquidités", a-t-il déclaré. "Le concept de fermeture, de fermeture est complètement contraire au concept de Finance décentralisée. Si j'avais un compte là-bas, je serais un cow-boy assez énervé."

O'Leary prévoit que le Bitcoin continue de baisser, peut-être de 20 %, mais il a émis une note optimiste quant à l'avenir de la cryptographie, notant entre autres développements que WonderFi Technologies devenait la première bourse de Crypto à être cotée sur une bourse institutionnelle majeure au Canada, la Bourse de Toronto, et des initiatives similaires dans d’autres pays. Il a également été encouragé par l'introduction de trois projets de loi bipartites sur la Crypto au cours des derniers mois aux États-Unis et a qualifié les récents problèmes de cryptographie et la baisse des prix de "le début d'un processus de fond".

"C'est une question d'accouchement", a-t-il déclaré. "C'est le début d'une industrie naissante. Les mauvaises idées doivent être éliminées. Il faut enlever le pansement de la plaie. Tout cela est bien."

S&P 500 : 3 666 -3,3%

DJIA : 29 992 -2,4%

Nasdaq : 10 646 -4,4%

Or : 1 857 $ +1,2 %

Après le dégel de la Crypto , des entreprises comme Three Arrows Capital auront du mal à trouver une place

En période de ralentissement des marchés, le cash sera toujours roi. Cela était vrai pour les entreprises aux prises avec des liquidations au plus fort de la crise financière de 2008, et pour les entreprises prises entre deux feux lors de l’effondrement de la Crypto cet été.

Three Arrows Capital, basée à Singapour, est désormais au centre de toutes les attentions. Le fonds spéculatif Crypto a toujours été ONEun des investisseurs les plus prolifiques du secteur dans les nouveaux protocoles et est également un emprunteur important. Mais elle est désormais en difficulté : confrontée à 400 millions de dollars de liquidations de ses positions, elle fantôme désormais ses contreparties et ses fournisseurs de liquidités. Le profileur de fonds de Messari indique que la société est en baisse d'environ 58 % sur l'année, ce qui a sans aucun doute aggravé ses problèmes. Les données en chaîne suggèrent que le fonds tente de rembourser sa dette en liquidant l'éther mis en jeu.

La question est : de combien de liquidités Three Arrows Capital dispose-t-elle ? Quelle est la valeur de ses actifs sous gestion ?

Il est difficile de répondre à ces deux questions. Le meilleur indice sur la situation de trésorerie de Three Arrows vient de son enregistrement auprès de l' Autorité monétaire de Singapour . Là-bas, MAS affirme être enregistrée pour gérer des actifs inférieurs à 250 millions de dollars singapouriens (179,9 millions de dollars américains). Undossier déposé en décembre 2020 auprès de la Securities and Exchange Commission montre que la position de Three Arrows dans le Grayscale Bitcoin Trust – d'une valeur de 1,2 milliard de dollars à l'époque – était partagée entre son entité de Singapour et des îles Vierges britanniques.

( Grayscale, basé à New York, appartient à Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk.)

Mais encore une fois, cela ne démontre T combien d’argent possède Three Arrows. L’utilisation de Bitcoin à effet de levier a toujours été une option pour adhérer au GBTC et, pendant très longtemps, il a été possible de récolter du GBTC de manière premium et de le transformer en une source de rendement.

Le fonds a toujours été timide avec ses actifs sous gestion (AUM), ne les divulguant jamais en public et ne niant jamais les chiffres estimés publiés par les maisons de recherche.

La société d'analyse en chaîne Nansen a estimé à un moment donné ce chiffre à 10 milliards de dollars, mais il serait difficile d'obtenir un chiffre exact sans être en mesure d'identifier tous les portefeuilles de Three Arrows. Nansen en a identifié un grand nombre, mais pas tous, ce qui rend impossible de déterminer ce nombre avec précision – ou de déterminer l’ampleur de l’effet de levier utilisé.

Ce que nous savons de la boîte noire de Three Arrows, c’est que pratiquement toutes les plateformes de prêt, de Celsius à AAVE, sont exposées. Après tout, c’est ainsi qu’ils ont pu générer un rendement à deux chiffres sur leurs dépôts. Une éventuelle coupe de cheveux de Three Arrows sera difficile, d’autant plus qu’elle survient lors d’un repli général du marché.

Bien sûr, si Three Arrows avait une position de trésorerie qui reflétait davantage son actif sous gestion Crypto , il y aurait globalement moins de problèmes (ne comptons pas les pièces stables dans ce domaine, car beaucoup se battent dur pour maintenir leur ancrage).

Lorsque la Crypto se reconstruira après cette profonde correction, il y aura certainement moins de tolérance pour ces boîtes noires. L’ensemble du secteur est basé sur la transparence ; c'est l'attribut déterminant de la blockchain. Les futurs hedge funds n’auront aucun problème à tout mettre en chaîne à la vue du monde entier, faisant ainsi des liquidations surprises une chose du passé – en théorie.

(Note de l'éditeur : à la place de Technician's Take, First Mover Asia republie une chronique du co-fondateur de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk et responsable juridique chez Dibbs, Thomas Mack)

Le cliché est que les seules choses inévitables dans la vie sont la mort et les impôts. Nous pouvons probablement également ajouter de nouvelles Technologies à la liste. L'intelligence artificielle (IA), le métaverse, les véhicules autonomes, les voitures volantes : tout cela arrive.

Les législateurs, s’ils veulent être à la pointe d’un changement de paradigme, devraient aborder la réglementation technologique d’une manière réfléchie, perspicace et globale . Mais parvenir à un consensus au sein de nos États est un défi et trouver un terrain d’entente à Washington, DC, est pratiquement impossible.

Cet article est extrait de The Node, le résumé quotidien de CoinDesk des histoires les plus cruciales en matière d'actualités blockchain et Crypto . Vous pouvez vous inscrire pour recevoir la newsletter complète ici .

Pire encore, une approche globale de la Juridique technologique n'intervient généralement qu'après qu'une crise force les législateurs à agir et que les médias les entourent, ce qui ne fait qu'augmenter le risque que la loi soit précipitée ou mal conçue.

Si de nouveaux cadres réglementaires seront nécessaires dans certains domaines du Web3 – la version d’Internet pilotée par la blockchain – il existe d’autres domaines dans lesquels les innovateurs et les investisseurs peuvent faire avancer les choses sur la base des lois et réglementations existantes, tout en simplifiant la tâche. pour les décideurs politiques.

Parlons donc de neutralité technologique.

Par « neutralité technologique » dans le contexte du Web3 et de l'innovation technologique, nous entendons ceci : si la nouvelle Technologies permet des activités qui sont pour l'essentiel les mêmes que les activités existantes, commençons par supposer que la loi traite les deux activités de la même manière.

Autrement dit, dans la mesure du possible, la loi doit être neutre par rapport à la technologie et toute variation du traitement juridique doit provenir (et être adaptée) de variations importantes de l'entreprise ou des risques associés à la Technologies.

Le récent décret du président américain Joseph Biden sur la Crypto, tout en laissant beaucoup de choses en suspens, donne un clin d'œil implicite à cette approche en déclarant « même activité, mêmes risques, mêmes règles ». La communauté Crypto va probablement détester l’approche adoptée par la Securities and Exchange Commission (SEC), mais au moins c’est maintenant dans un contexte que nous pouvons tous comprendre.

Voir également : Alors que les agences fédérales s'organisent, les États américains continuent de jouer un rôle de leader en matière de réglementation des actifs numériques | Analyses

Dans le Web3 et la Crypto, les régulateurs et les innovateurs ont parfois fait marche arrière. Par exemple, au milieu du boom de l’offre initiale de pièces (ICO) ; un président de la SEC a déclaré un jour que chaque jeton ICO qu'il avait vu était une sécurité. Cela suggère que, bien que les jetons numériques sur les registres distribués soient infiniment variables et puissent représenter n'importe quoi, depuis les points d'un club de lecture jusqu'aux actions d'une entreprise, les risques juridiques dans Web3 proviennent de la Technologies plutôt que de ce que les avocats appellent une activité substantielle.

Dans ce paradigme, les jetons sur les registres distribués étaient/sont « à haut risque ». Cependant, cela n’a guère de sens. Ce type de réflexion fait sans aucun doute partie de l'incapacité des États-Unis à réglementer efficacement les Crypto à l'heure actuelle et, si nous n'en tirons T de Guides , du Web3 à l'avenir.

Rechercher un système de réglementation unifié pour superviser les « registres distribués » – une Technologies à usage général aux utilisations très variables – revient à rechercher un système de réglementation unifié pour les utilisations des feuilles de calcul.

Surveillance appropriée

Plutôt que de commencer par la Technologies comme fonction de regroupement, commençons par la manière dont les gens utilisent réellement la Technologies (leurs activités substantielles) et par la présomption selon laquelle la technologie blockchain n'est pas pertinente.

Quelle est l'affaire? Quels droits se créent entre les parties ? Comment ces droits sont-ils communiqués du vendeur à l’acheteur ? Quels sont les risques associés à l’entreprise ?

Si nous commençons par ces questions, nous constatons généralement qu’il existe un précédent pertinent dans les lois, réglementations ou jurisprudences existantes. Et plus important encore, si les innovateurs, les investisseurs et les régulateurs pouvaient utiliser cela comme point de départ commun, nous pourrions franchir plusieurs étapes importantes.

Premièrement, les innovateurs technologiques et les investisseurs devraient disposer d’un cadre commun pour évaluer les risques associés aux entreprises de pointe. Le vague sentiment selon lequel les entreprises Web3 sont « risquées » peut être remplacé par des questions et réponses ciblées. À quelles entreprises existantes cela ressemble-t-il le plus ? Comment ces entreprises sont-elles réglementées ? En quoi cette entreprise est-elle différente de ces entreprises ? Lesquelles de ces différences sont juridiquement significatives, et que faites-vous pour gérer les risques qui en découlent ? Qu’est-ce qui affecte réellement les gens ordinaires et comment ?

Deuxièmement, la tâche des décideurs politiques peut être simplifiée. Avec une Technologies aussi large que le Web3 et la Crypto, demander à un régulateur des éclaircissements sur le Web3 et la Crypto est naturellement intimidant. Internet est une Technologies vaste et la réglementation changera bien sûr selon qu'il s'agit de commerce électronique ou de réseaux sociaux, de protection des consommateurs ou de Politique de confidentialité des données, ETC

Si notre point de départ de neutralité technologique peut nous apporter de bonnes réponses sur la plupart des problèmes associés à une activité Web3 particulière, nous pouvons alors compter sur les décideurs politiques pour un sous-ensemble plus restreint de problèmes véritablement nouveaux.

Voir aussi : Haseeb Qureshi de Dragonfly est toujours optimiste pendant l'hiver Crypto | Le nœud

Il y aura inévitablement des domaines dans lesquels une réglementation et une législation globales seront nécessaires – et l’industrie ne devrait pas hésiter à plaider en faveur de cela. Mais il y aura également de vastes pans de Web3 et de Crypto qui seront simplement de nouvelles façons de faire les mêmes choses. Tout n’est pas révolutionnaire. Et lorsque tel est le cas, penchons-nous sur la clarté qui existe dans la loi.

En d’autres termes, si l’incapacité du gouvernement à comprendre et à réglementer correctement le Web2 nous a appris quelque chose, c’est que nous devons leur faciliter la tâche. Même si nous le faisons, ils risquent quand même de laisser tomber la balle. Ou bien, leurs politiques peuvent les amener à favoriser des intérêts bien établis, quel que soit l’impact d’une activité Web3 particulière.

Ce qui compte, c’est protéger les consommateurs et les entreprises contre la fraude. Ne pas porter de jugement de valeur sur les mérites d’ une Technologies par rapport à une autre.

13h00 HKT/SGT (3h00 UTC) : décision sur les taux d'intérêt de la Banque du Japon et déclaration de Juridique monétaire

16h00 HKT/SGT (8h00 UTC) : Discours de Huw Pill, économiste en chef de la Banque d'Angleterre et directeur exécutif de l'analyse et de la recherche monétaires.

Au cas où vous l'auriez manqué, voici l'épisode le plus récent de "First Mover" sur CoinDesk TV :

Kevin O'Leary sur le fond du marché de la Crypto et l'avenir des NFT, Decentraland Exec sur Metaverse Outlook

Kevin O'Leary de « Shark Tank », alias « Mr. Wonderful », a rejoint « First Mover » pour discuter de ses perspectives sur le marché de la Crypto et des raisons pour lesquelles il pense qu'un « événement de panique » est nécessaire avant que la Crypto ne touche le fond. Le protocole de prêt Crypto Euler XYZ a levé 32 millions de dollars auprès de Haun Ventures. De plus, Sam Hamilton de la Decentraland Foundation a discuté des perspectives du métaverse au milieu de la récente volatilité des marchés.

Comment le prêteur Crypto Celsius a surchauffé : Celsius est rapidement devenu plus effronté dans ses tentatives de générer des rendements, en utilisant des protocoles de prêt décentralisés et des agrégateurs pour jongler avec les fonds des clients pour obtenir le meilleur rendement.

Finance inverse du protocole DeFi exploitée pour 1,2 million de dollars : les attaquants ont utilisé une attaque de prêt flash pour drainer le protocole open source de Bitcoin et Tether.

BlockFi a liquidé Three Arrows Capital : Rapport : le PDG Zac Prince a tweeté que le prêteur Crypto « a fait preuve de son meilleur jugement commercial ».

Le Texas et d'autres États ouvrent une enquête sur le réseau Celsius suite au gel des comptes : Le Texas State Securities Board (TSSB) a la plateforme de prêt dans sa ligne de mire depuis près d'un an.

Le russe Gazpromneft et BitRiver s'associent pour développer des opérations d'extraction de Crypto : la filiale pétrolière du géant public du GAS naturel Gazprom fournira de l'énergie aux centres de données mis en place par BitRiver.

Pourquoi nous avons besoin des paiements Crypto pour fonctionner : En un mot : la concurrence. Cet article fait partie de la semaine des paiements de CoinDesk.

L'explication Crypto d'aujourd'hui : 15 façons de rester sain d'esprit tout en négociant des Crypto

Autres voix : El Salvador : Le pays où l’on peut tout acheter avec Bitcoin (BBC)

"J'ai vu beaucoup de spéculations sur les pratiques de gestion des risques de BlockFi que je souhaite aborder. Bien que notre Juridique soit de ne pas commenter des contreparties spécifiques, nous nous engageons à fournir autant de transparence que possible, et il est important de savoir ce qui suit. :" ( Zac Prince, PDG de BlockFi ) ... "Les [produits négociés en bourse] ont été lancés dans d'autres pays sans incident et avec un grand intérêt des investisseurs. Au Canada, par exemple, le premier ETP spot Bitcoin a atteint 1 milliard de dollars canadiens d'actifs. sous gestion un mois après son lancement en 2020.[17] Les ETP Crypto spot sont également populaires en Europe, où il existe plus de 70 ETP Crypto avec un total estimé de 7 milliards de dollars d'actifs.[18] même sur des Marchés volatils. Pourquoi la SEC résiste-t-elle ? À quel moment, le cas échéant, la maturité croissante des Marchés au comptant du Bitcoin et le succès de produits similaires ailleurs font-ils pencher la balance en faveur de l'approbation ? de chaque application est importante, mais est-ce que j'arrêterai un jour d'entendre cette question bien connue : « À quand un ETP Bitcoin spot ? ( La commissaire de la SEC, Hester Peirce, dans un discours du 14 juin ) ... "[I]n interview aujourd'hui, on m'a demandé si BTC pouvait adapter les paiements pour des raisons de transparence, ma réponse : 1) BTC peut absolument être un actif de paiement, sur Lightning, L2 ou enveloppé. 2) La chaîne BTC n'est pas destinée à s'adapter à des millions de TPS, il ne s'agira donc T de paiements mondiaux directement. 3) optimiste sur les paiements blockchain. " ( PDG de FTX, Sam Bankman-Fried/Twitter )