La SEC a rejeté tous les ETF Bitcoin . Cette entreprise pense avoir une solution

Une entreprise pense savoir comment faire approuver un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin par les régulateurs américains.

Wilshire Phoenix, une société financière relativement jeune de New York, a déposé une demande de lancement de l'ETF Bitcoin & Treasury Investment Trust aux États-Unis en mai auprès de NYSE Arca. À ce stade, une douzaine de propositions d’ETF Bitcoin avaient déjà été rejetées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, dont neuf en une ONE journée. Mais contrairement à d'autres applications ETF, l'ETF de Wilshire Phoenix investira à la fois dans le Bitcoin et dans les titres du Trésor américain, communément appelés bons du Trésor.

La SEC examine actuellement la demande.

"Notre proposition d'ETF lié au Bitcoin est assez différente de celles qui ont été précédemment soumises à l'approbation de la Commission", a déclaré le fondateur et associé directeur de Wilshire Phoenix, William Herrmann, lors d'un entretien téléphonique. "Pour ne citer que quelques distinctions, la composition du Trust est très différente. Notre Trust est une fiducie multi-actifs (Bitcoin et bons du Trésor), par opposition au simple Bitcoin."

La SEC a longtemps hésité à approuver un ETF exposé aux actifs numériques, invoquant l'âge relativement jeune du marché et les risques possibles pour les investisseurs. L'agence a rejeté un certain nombre de propositions, tandis que d'autres candidats ont retiré leurs dépôts de manière proactive.

Herrmann affirme que l'ETF Wilshire dispose de plusieurs mécanismes pour répondre à ces préoccupations.

Le Trust lui-même se rééquilibrera automatiquement mensuellement pour répondre à d'éventuelles préoccupations concernant la volatilité des prix du Bitcoin, a expliqué Herrmann. Essentiellement, si la volatilité des prix du bitcoin augmente, l'indice réduira son exposition à la cryptomonnaie et augmentera plutôt son exposition aux bons du Trésor. À mesure que la volatilité du Bitcoin diminue, c’est l’inverse qui se produit.

La pondération sera transparente, l'indice étant affiché sur les portails Bloomberg et Thomson Reuters, a-t-il précisé.

Le taux de référence Bitcoin du CME fournira les données sur le prix du Bitcoin dans le Trust, plutôt que d'utiliser une méthode de prix interne "ou ONE d'une partie liée", a-t-il ajouté.

Wilshire Phoenix espère également répondre aux préoccupations de la SEC concernant la manipulation du marché en utilisant un accord de partage de surveillance, un élément que le régulateur a souligné comme étant nécessaire lors du rejet d'une récente demande d'ETF Bitcoin . Hermann a dit :

Plus récemment, la SEC a refusé le fonds de Bitwise Asset Management. Dans une ordonnance de 112 pages publiée le 9 octobre, le régulateur a déclaré que les accords de partage de surveillance étaient nécessaires et que la manipulation du marché restait une réelle préoccupation.

Pas plus tard qu'en septembre, le président de la SEC, Jay Clayton, a déclaré que même si des progrès avaient été réalisés dans ce domaine, la question de la manipulation du marché n'avait pas été résolue.

Concernant la proposition de Wilshire Phoenix, la SEC a commencé à accepter les commentaires sur la proposition en juin, même si une décision finale est encore dans des mois. L'agence accepte actuellement les commentaires sur la proposition jusqu'au 12 novembre 2019 .

Herrmann est optimiste quant aux chances de la proposition d'ETF, affirmant que « nous avons développé l'ETF dans le respect de la protection des investisseurs ainsi que de marchés équitables, ordonnés et efficaces ».

Image SEC via Shutterstock