Ce que disent les Bitcoiners à propos de la prochaine réduction de moitié du Bitcoin

Le 19 avril, ou chaque fois qu'un mineur de Bitcoin exploitera le bloc numéro 840 000, la quantité de Bitcoin (BTC) entrant en circulation diminuera de moitié, passant d'environ 900 par jour à 450. Cet événement, familièrement connu sous le nom de réduction de moitié (parfois réduction de moitié), se profile. important dans l'esprit Bitcoin , une de ces choses qui font Bitcoin Bitcoin. Peut-être parce que cela n'arrive que les années bissextiles (jusqu'à présent), les bitcoiners ont tendance à attendre avec impatience la réduction de moitié plus que la plupart des vacances Crypto comme Bitcoin Pizza Day ou l'anniversaire de la publication du livre blanc par Satoshi Nakamoto. Mais cela ne durera T éternellement.

Ce tour d'horizon fait partie du package « Future of Bitcoin» de CoinDesk .

Une fois que les 21 millions de bitcoins auront été extraits, la réduction de moitié aura atteint son objectif et cessera (probablement en 2140). Pourquoi Nakamoto a-t-il procédé ainsi ? ONE ne sait. Tout comme on ne sait pas vraiment pourquoi il a choisi un plafond de 21 millions ou le 9 janvier comme jour de lancement. Il existe de très nombreuses estimations qui tentent de donner un sens à ces éléments apparemment arbitraires de la conception de Bitcoin. Car s’il y a une chose de certaine à propos du Bitcoin, c’est qu’il a tendance à diviser les avis.

Et donc, avec un événement aussi attendu que la réduction de moitié, il y a certainement des sujets de controverse. Est-il « intégré » (c'est-à-dire que la réduction de l'offre de bitcoins entrant sur le marché provoquera un Rally ) ? La baisse des revenus va-t-elle conduire les mineurs de Bitcoin à la faillite ? Cette fois-ci, ce sera différent ?

CoinDesk s'est tourné vers la communauté Crypto pour avoir son mot à dire :

Haseeb Qureshi, associé directeur chez Dragonfly Capital :

Je suis un nihiliste de longue date. La réduction de moitié est *ce que cela signifie* pour le Bitcoin d'être déflationniste. Son prix a été pris en compte depuis la première fois que quelqu'un a acheté du Bitcoin, car son approvisionnement est fixe. Le moment de la réduction de moitié a été fixé depuis le lancement du Bitcoin il y a six ans.

Les gens qui dessinent des graphiques et des arcs-en-ciel et toutes ces absurdités à propos d’un événement qui s’est produit quatre fois de manière déterministe (sur un actif qui augmente déjà presque chaque année) sont des absurdités pseudo-scientifiques. Mais peu importe, c'est une bonne histoire.

Austin Campbell, professeur adjoint à la Columbia Business School :

À mesure que Bitcoin prend davantage pied dans la Finance traditionnelle, les Événements qui ont été des moteurs des cycles passés, comme la réduction de moitié, cesseront d’avoir autant d’impact, voire aucun. Les répartiteurs de portefeuille réfléchissent en termes de plusieurs années et plusieurs décennies, et l'impact d' Événements tels que la réduction de moitié sera atténué à mesure que ce segment de marché se développe, tout comme tout marché passant du nouveau au grand public voit la volatilité due à de petits Événements idiosyncratiques diminuer à mesure que la liquidité et augmentation d’échelle.

Azeem Khan, co-fondateur de Morph :

Mon Analyses personnelle est que la réduction de moitié est probablement prise en compte. Nous constatons des afflux de capitaux institutionnels depuis des mois maintenant depuis l'approbation de l'ETF au comptant Bitcoin . Et même avant cela, nous voyions beaucoup de liquidités entrer sur le marché sans voir les signes traditionnels indiquant que le commerce de détail achetait, comme Coinbase étant l'application numéro un de l'App Store. Pour moi, cela indiquait que de l’argent institutionnel arrivait déjà. Ils ne sont pas stupides et ont probablement acheté avant cela. Larry Fink n'est T arrivé là où il est par hasard.

Ma philosophie personnelle dans ce domaine a tendance à être que lorsque tout le monde convient que quelque chose va se produire, ce n'est généralement T le cas. Semblable à l’époque où ELON était un clown sur SNL pompant $ DOGE en 2021 et que tout le monde était d’accord que cela allait atteindre 1 $, il a fait un dumping.

L’approche d’investissement que j’ai suivie a toujours été celle du coût moyen en dollars. Choisissez un montant que vous êtes prêt à perdre, définissez un achat automatique pour ce montant, quels que soient les actifs sur lesquels vous avez effectué vos recherches, continuez à acheter sur le long terme toutes les X périodes et ne regardez jamais le prix. Si vous investissez avec une approche à long terme, cela vous aidera à éliminer 99 % du bruit que vous voyez des accros au jeu, dont certains se sont avérés être les gagnants de la loterie de Crypto Twitter lors d'un zoom arrière au fil des années.

Edan Yago, fondateur de Sovryn :

Certainement pas pris en compte. Pas même proche. Il s’agit de la réduction de moitié la plus importante depuis la première. Cette réduction de moitié apportera de nouveaux actifs à Bitcoin sous la forme de runes et le cycle à venir verra les Bitcoin Rollups ajouter de l'évolutivité et de la programmabilité à Bitcoin. L’espace de bloc Bitcoin passera de bon marché à la ressource informatique la plus rare au monde.

Ogle, fondateur de Glue :

Je pense que cette réduction de moitié est distincte des précédentes en raison de l'augmentation significative du capital entrant sur le marché en raison des approbations des ETF. Vous avez donc une réduction de l’offre en raison de la réduction de moitié elle-même, combinée à une demande accrue de la part des ETF – les principes économiques de base disent que cela devrait entraîner une hausse des prix. Je suppose que la réduction de moitié a été partiellement prise en compte, mais je ne pense T que les gens réalisent vraiment l'ampleur de la pression d'achat qui s'exerce via les ETF - et cette pression d'achat, à mon avis, aura un impact significatif sur la hausse du prix du BTC . .

Développeur Oncle Rockstar, contributeur CORE de BTCPay :

Compte tenu des données historiques – augmentation de 9 575 % après 2012, 3 233 % après 2016 et 667 % après 2020 – il ne s'agit pas de savoir si le prix BTC/USD augmentera après cette réduction de moitié, mais plutôt de combien. N'hésitez pas à me citer là-dessus.

Ed Hindi, directeur des investissements chez Tyr Capital :

Le Bitcoin reste un actif apocalyptique viable en 2024, car sa corrélation avec l’or a récemment augmenté et les investisseurs continuent de se diversifier en s’éloignant des actifs financiers traditionnels. L'ETF est actuellement à la tête de ce Rally apocalyptique et nous devrions nous attendre à ce que 120 000 $ soient touchés dans les mois à venir alors que la géopolitique mondiale continue de se détériorer et que les classes moyennes continuent de trouver des moyens de protéger leur richesse.

Nous pensons que l'évolution des prix à venir et après la réduction de moitié sera différente des Événements passés, car de nouvelles variables affectent le Bitcoin. La combinaison d’une situation géopolitique incertaine, de flux instables d’ETF au comptant aux États-Unis, d’un effet de levier record et d’un recalibrage de la Juridique monétaire de la Réserve fédérale américaine va créer un combo explosif et conduire à des conditions de marché extrêmement volatiles. Nous ne serions pas surpris de voir des échanges de BTC aussi bas que 55 000 $ et aussi élevés que 75 000 $ dans les deux prochaines semaines. Nous restons cependant très optimistes jusqu'à la fin de l'année et considérons que 120 000 $ est un objectif réaliste.

Roger Ver, créateur de Bitcoin Cash:

Rien de spécial ne s'est produit lors des trois dernières mi-temps. Je ne m'attends T à ce que cette fois-ci soit différente.

Voir aussi : La réduction de moitié du Bitcoin est vraiment différente cette fois

Kadan Stadelmann, directeur Technologies de Komodo Platform :

La plus grande différence entre la réduction de moitié de 2020 et celle de 2024 est la montée en flèche de la demande institutionnelle. Avant la précédente réduction de moitié, les institutions étaient à l’écart. Le marché était dominé par les investisseurs particuliers. Depuis, la dynamique du marché a radicalement changé. À titre ONE' exemple, MicroStrategy T effectué son premier achat de BTC qu'en août 2020. En avril 2024, la société détenait 214 246 BTC (environ 13,625 milliards de dollars). Sur les 21 millions de bitcoins qui existeront un jour, environ 12,27 % appartiennent actuellement à des sociétés cotées en bourse et privées, à des ETF et à des pays.

Adam Blumberg, co-fondateur d' Interaxis :

La réduction de moitié aura probablement un impact sur le prix, car nous avons une demande plus forte que jamais de la part des investisseurs en ETF, des détenteurs de Bitcoin et même des entreprises, et nous associons cela à une nouvelle offre décroissante. Nous constaterons également un impact sur les mineurs qui ont d'énormes dépenses en capital et en électricité, et verront leur production réduite de moitié.

Colin Harper, chercheur et écrivain pour Luxor Technology's Indice de hashrate :

Cette réduction de moitié pourrait être sans précédent en ce qui concerne la manière dont elle affecte le hashrate total du réseau Bitcoin. Il est plausible qu'aucun hashrate ne soit déconnecté après la réduction de moitié, ou que nous constations la plus petite diminution du hashrate du réseau après tout autre événement de réduction de moitié dans l'histoire de Bitcoin. Les marges minières ne seront évidemment T aussi bonnes après la réduction de moitié qu’elles le sont aujourd’hui, mais elles ne seront T horribles. Et si le nouveau protocole de jeton fongible Runes a un impact significatif sur les frais de transaction, alors les marges seront suffisamment saines pour KEEP en ligne les mineurs ayant des coûts plus élevés plus longtemps qu'autrement.

À titre de comparaison, le taux de hachage du Bitcoin a diminué de 15 % après la réduction de moitié de 2020, de 5 % après la réduction de moitié de 2016 et de 13 % après 2012.

Voir aussi : Pourquoi les calculateurs de réduction de moitié du Bitcoin sont désynchronisés

JOE Downie, directeur marketing chez NiceHash :

Cette réduction de moitié est différente, nous verrons probablement moins de volatilité que les précédentes, pour plusieurs raisons : ONEune est que le minage de Bitcoin est bien plus fort qu'il ne l'a jamais été en termes de hashrate, une autre est le niveau de légitimité que Bitcoin a récemment obtenu. aux fonds institutionnels et aux ETF, sans compter le fait que beaucoup de gens sont en mode « attendre et voir ». Cela constitue une base beaucoup plus stable pour que BTC conserve sa valeur actuelle et augmente progressivement au cours de cette année. Il pourrait y avoir une certaine volatilité à court terme au cours de la semaine ou deux qui suivront la réduction de moitié, mais je m'attends à ce que les choses se stabilisent rapidement par la suite.

Troy Cross, professeur de philosophie au Reed College :

Il y a deux côtés à la question de la réduction de moitié : l’impact sur les prix et l’impact sur l’exploitation minière. Côté prix, je T rien à dire. Le "choc de l'offre *devrait* être pris en compte, mais à chaque fois j'ai pensé cela et à chaque fois je me suis trompé. Je T prétendrai pas lire la psyché collective. Avec tout le monde anticipant que tout le monde est irrationnel et *pas* en fixant le prix, qui sait ce qui va se passer ?

J'ai récemment tweeté sur les avoirs du gouvernement américain en Bitcoin, plus de 200 000 bitcoins, dont une grande partie a été saisie sur la Route de la Soie. En termes d’impact sur l’offre, c’est au moins aussi important que la réduction de moitié.

Mais du côté minier, la réduction de moitié m’enthousiasme.

La réduction de moitié obligera les mineurs à rechercher une énergie encore moins chère que celle dont ils disposent déjà. Certains mineurs feront faillite, vendant leur équipement à ceux dont les opérations sont plus efficaces.

Le seuil de rentabilité permettant d’exploiter de manière rentable un ASIC diminuera presque de moitié. Les mineurs commenceront à réduire leurs activités plus souvent, en particulier leurs anciennes machines.

Ce qui se passera ensuite dépend de l'évolution des prix du bitcoin, mais si les prix n'augmentent pas de façon spectaculaire, nous assisterons à une baisse du hashrate tandis que les ASIC trouveront des maisons moins chères, et l'exploitation minière s'installera alors dans son rôle de « bousier », ne consommant que de l'énergie gaspillée et bloquée.

Les différences entre un consommateur d'énergie sensible aux coûts comme Bitcoin et les centres de données traditionnels ou les centres de données IA - ou tout autre consommateur d'électricité - sont déjà claires, mais après la réduction de moitié, la flexibilité du Bitcoin - s'arrêtant chaque fois que les prix de l'électricité augmentent - et son opportunisme, qui consiste à trouver des poches d’énergie actuellement bloquées, entravées par des contraintes de transport, sera encore plus dramatique.

Maria Bustillos, fondatrice de Flaming Hydra , qui fait partie de la coopérative Brick House :

J’espère juste que cela amènera ENFIN les gens à prendre en compte la gigantesque différence de coûts environnementaux entre les blockchains PoW et PoS.

Peter Todd, fondateur d' OpenTimestamps et développeur Bitcoin CORE :

La réduction de moitié est ONEune des parties les plus stupides de la façon dont Bitcoin a été conçu. Si vous envisagez de réduire les subventions au fil du temps, la bonne façon de le faire est de procéder progressivement, plutôt que de choquer le système tous les quatre ans. Heureusement, les frais sont de plus en plus élevés, ce qui réduit le risque d'avoirs. Espérons que ONE ci se passe bien.

Heureusement, les frais sont de plus en plus élevés, ce qui réduit le risque d'avoirs. Espérons que ONE ci se passe bien.

Zooko Wilcox, fondatrice de Zcash:

Je suis intéressé par la réduction de moitié du Bitcoin en raison des effets d'offre. J’en suis venu à détester franchement cette partie des Marchés qui est indépendante des fondamentaux. Vous voyez ce que je veux dire : battage médiatique, récit, les gens achètent quand ils voient quelque chose monter et vendent quand ils voient quelque chose baisser. Le concours de beauté keynésien, la théorie du plus grand imbécile. Pièces de monnaie. Stocks de souvenirs. Pompe et décharges. Délit d’initié. Désinformation/désinformation/FUD. J’ai toujours été naturellement contre ce genre de choses, mais ma longue expérience douloureuse dans le monde de la Crypto m’a fait détester cela.

Les limites d'approvisionnement assurées par Bitcoin et Zcash sont tout le contraire de cela – ce qu'aucun battage médiatique, désinformation ou manie de masse ne peut toucher. Et il est intéressant de réfléchir à la différence entre parler d’une offre de Bitcoin et de Zcash de 21 millions, et parler d’un ajout continu à l’offre provenant de l’exploitation minière.

Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital :

La réduction de moitié du Bitcoin est le mécanisme programmatique qui crée et renforce la qualité la plus célèbre du Bitcoin : sa rareté. Bien que cette quatrième réduction de moitié des nouvelles émissions quotidiennes de ~900 BTC à ~450 BTC soit faible en termes absolus et par rapport au flottant quotidien de BTC de 10 à 25 milliards de dollars, les prix sont néanmoins fixés sur la marge. Mais au-delà de tout impact sur l'offre – qui, à mon avis, est marginal – il s'agit de la première réduction de moitié au cours de laquelle les principaux gestionnaires d'actifs américains sensibilisent au Bitcoin, et il n'y a pas de meilleure éducation Bitcoin que d'en apprendre davantage sur la réduction de moitié. Il s'agit d'abord d'un événement narratif – un moment de marché quadriennal – et ensuite d'un événement d'offre, même si je pense que les deux aspects auront un impact.

Tatiana Koffman, associée commanditée chez Moonwalker Capital et auteur de la newsletter Myth of Money :

L'impact le plus significatif de la réduction de moitié du Bitcoin est son influence sur l'apport énergétique et la difficulté d'extraction du Bitcoin, ce qui soutient intrinsèquement un prix de base plus élevé pour la Cryptomonnaie.

Ce phénomène peut être rapproché de celui de l’exploitation de l’or, où le principe de rareté joue un rôle crucial. À mesure que l’or est extrait, les réserves restantes deviennent de plus en plus rares, ce qui rend la recherche et l’extraction de nouveaux gisements plus difficiles et plus coûteuses. Cela nécessite davantage d’investissements dans l’exploration et dans des machines avancées pour l’extraction et le traitement de l’or.

Voir également : La prochaine réduction de moitié du Bitcoin sera-t-elle un autre cycle de battage médiatique ?

De la même manière, la rareté du Bitcoin est gérée par un algorithme d'ajustement de la difficulté qui réduit de moitié les récompenses minières environ tous les quatre ans. Cela réduit non seulement la vitesse à laquelle les nouveaux Bitcoins sont introduits, mais ajuste également la difficulté du minage pour maintenir un taux constant de création de blocs, quelle que soit la puissance de calcul totale du réseau. Ce mécanisme garantit qu’à mesure que le Bitcoin se raréfie, les efforts et les coûts pour l’exploiter augmentent, soutenant ainsi son prix au fil du temps.

Le mécanisme de réduction de moitié est fondamental pour préserver l’intégrité du Bitcoin en tant que réserve de valeur. Cela souligne la nature déflationniste de la crypto-monnaie, essentielle pour sa valorisation à long terme et la sécurité de son réseau. En réduisant intentionnellement l'afflux de nouveaux Bitcoins, les Événements de réduction de moitié renforcent le statut du Bitcoin en tant qu'équivalent numérique de l'or, ce qui en fait une option potentiellement attrayante pour les générations futures à la recherche d'une préservation fiable de la valeur face aux monnaies fiduciaires inflationnistes.

Bradley Rettler, professeur de philosophie à l'Université du Wyoming :

La réduction de moitié du Bitcoin a deux objectifs. La première est d’attirer l’attention et ainsi d’attirer toujours plus de personnes sur le réseau. La deuxième est de rassurer les gens sur le fait que les règles sont toujours en vigueur.

Anil Lulla, co-fondateur de Delphi Digital :

Je pense que la réduction de moitié n’est toujours qu’un grand événement marketing intégré au Bitcoin tous les quatre ans. Cela a évidemment un impact sur son offre, mais plus encore, cela amène tout le monde à prêter attention à l’actif et à son fonctionnement. Je pense que cette réduction de moitié est très spéciale en raison de deux choses (1) l’ETF et (2) la renaissance du Bitcoin qui se produit actuellement. L'ETF est simple et largement couvert, je vais donc me concentrer sur (2). Ordinaux, runes et BRC-20. Je ne pense T que l’écosystème Bitcoin ait suscité autant d’enthousiasme depuis des années. Cela attire beaucoup d’attention, d’expérimentation et d’innovation sur Bitcoin à un moment où il est indispensable.

Burak Tamac, professeur adjoint à l'Université d'État de Montclair :

La réduction de moitié du Bitcoin réduit les obstacles à l’adoption de trois manières principales :

1. Le concept est non seulement facile à comprendre, mais nous avons également besoin de quelque chose de contrasté lorsque nous apprenons de nouveaux concepts.

2. La comparaison entre la réduction de moitié et la masse monétaire fiduciaire met en évidence le contraste direct entre les deux. Cependant, ces deux facteurs ne suffiront T à entraîner une adoption massive et rapide. C’est là que le troisième point devient crucial :

3. C’est aussi très facile à expliquer. Les nouveaux bitcoiners peuvent rapidement comprendre et partager le concept de manière convaincante avec les autres.

Ce qui distingue cette réduction de moitié, c'est que non seulement les bitcoiners mais aussi les grandes institutions financières ont sensibilisé leurs clients à son importance.

David Zane Morris, rédacteur en chef de la newsletter Dark Marchés :

Je m'attends à une hausse des prix après la réduction de moitié, en grande partie grâce aux nouveaux ETF. De nombreux nouveaux investisseurs sont encore en train d’apprendre les nuances du Bitcoin, et il existe désormais un moyen très simple pour eux d’adhérer aux sentiments ou aux récits. Cette absence de friction est le facteur véritablement nouveau ici, et j’espère que cela comptera.

James Wester, analyste technique chez Javelin Strategy :

Cette réduction de moitié arrive certainement à un moment intéressant, car nous sommes encore en train de déterminer les effets des ETF Bitcoin sur la demande. Il est donc plus difficile de déterminer dans quelle mesure la réduction de moitié est effectivement prise en compte. Cela dit, tous les problèmes qui nous ont amenés ici demeurent (les ETF, les intérêts institutionnels) et il est donc raisonnable de croire que la demande continuera à augmenter. faire monter les prix à long terme.

Aubrey Strobel, conseiller de Trust Machines , Lolli et Pubkey :

Considérez ceci : en seulement trois ou quatre mois, nous avons assisté au lancement de 11 ETF Bitcoin , dont quatre ont marqué les débuts les plus réussis de l'histoire. Le capital combiné de ces ETF a déjà dépassé 50 % des actifs sous gestion (AUM) en or, une étape franchie en une fraction du temps qu'il a fallu à l'or pour atteindre son statut actuel sur 20 ans. Aujourd’hui, avec seulement 450 nouveaux bitcoins entrant quotidiennement sur le marché, associés à des investissements importants de la part de grands gestionnaires d’actifs comme Fidelity, Blackrock et Michael Saylor, la dynamique offre-demande est évidente. C'est simple, mathématique, d'anticiper la trajectoire à venir.

Molly White, auteur du bulletin d' information Citation Needed :

Bien que les conseillers en investissement responsable préviennent souvent que « les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs », c’est en grande partie le genre de processus de réflexion qui entre dans les prévisions de réduction de moitié. "Le nombre a augmenté la dernière fois, donc le nombre a encore augmenté". Des explications plus sophistiquées pourraient se pencher sur l’offre et la demande, suggérant que la fermeture progressive du robinet Bitcoin dans un contexte de demande à peu près stable est ce qui fait monter les prix. Quoi qu’il en soit, certaines personnes se tournent vers le Bitcoin en croyant pouvoir obtenir des rendements garantis qui doubleront votre argent, voire mieux.

Ces gens feraient bien d’être un BIT plus prudents.

Voir aussi : Comment la réduction de moitié du Bitcoin pourrait affecter la sécurité du réseau

Gwern , mathématicien : Bitcoin est ennuyeux depuis longtemps. Je ne peux T penser à une seule chose sur Bitcoin au cours des quatre dernières années sur laquelle j'aurais vraiment hâte d'écrire. même des trucs comme Lightning gémissant lentement auraient dû être de vieilles nouvelles en 2020.

Bennett Tomlin, responsable de la recherche chez Protos :

La réduction de moitié du Bitcoin remplit la fonction importante de réduire les incitations au gaspillage d’énergie sur Bitcoin et de garantir que de nombreux mineurs de Bitcoin mal gérés seront à nouveau contraints de faire face aux défis économiques de leurs entreprises.

Bitfinex'ed , critique de Tether :

Ce ne sont pas les Événements qui dictent les prix des Crypto, les prix sur ce marché sont déterminés par les dirigeants du marché, notamment Tether et leurs co-conspirateurs.

Si vous souhaitez une citation d'une personne influente, Giancarlo Devasini, le CFO de Tether.

" Les Marchés illiquides tels que le Bitcoin sont des proies faciles à manipuler", étant donné que la principale paire de négociation est le Tether et non le dollar américain, les prix sont ceux qu'il souhaite.

MISE À JOUR (16 AVRIL 2024) : ajoute des citations de Maria Bustillos, Aubrey Strobel, James Wester, David Zane Morris et Zooko Wilcox.