Bitcoin est de retour, de retour, de retour, bébé

Jetez un œil à la page d'accueil de CoinDesk aujourd'hui et vous pourriez être pardonné de penser que notre site est entièrement consacré au Bitcoin.

Il suffit de regarder les gros titres : le BTC est supérieur à 50 000 $. Les traders d'options parient sur 75 000 $ . La capitalisation boursière du Bitcoin est revenue au-dessus de 1 000 milliards de dollars. Les ETF Bitcoin ont accumulé 11 milliards de dollars depuis leur approbation aux États-Unis en janvier. L'indice de peur et de cupidité, une mesure du sentiment du marché, se situe dans le territoire de « l'extrême cupidité » , son moment le plus mousseux depuis le sommet historique du BTC en septembre 2021. Bitcoin est même un mème de campagne .

Bitcoin domine les récits, domine la couverture médiatique et domine l’esprit des investisseurs, en particulier du type institutionnel. Certes, des projets importants comme Solana (SOL) et Chainlink (LINK) prennent également de la valeur. Mais il s’agit en grande partie d’un marché dirigé par le Bitcoin. La «dominance» du Bitcoin , une mesure du plafond BTC par rapport au reste de la Crypto, reste d'environ 50%, ce qui rend ridicules les affirmations selon lesquelles le Bitcoin perdrait de sa pertinence à mesure que la Crypto se développerait. En novembre 2022, la part de BTC est tombée en dessous de 35 %.

Bien entendu, les flux d’argent de Wall Street vers les fonds négociés en bourse (ETF) sont ici le facteur déterminant. La perspective des ETF a été un catalyseur alléchant tout au long de l’année 2023, lorsque le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Gary Gensler, a par inadvertance ébranlé le marché en retardant l’approbation. Bitcoin a bénéficié du fait qu’il est ONEun des rares actifs numériques classés clairement comme non sécurisés à des fins réglementaires. Presque tous les autres actifs souffrent d’une certaine incertitude réglementaire.

Et puis il y aura la « réduction de moitié » à venir en avril – lorsque les récompenses pour l’extraction de blocs de Bitcoin devraient être réduites de moitié. Les réductions de moitié ont historiquement fait grimper le prix du Bitcoin, même si la ONE (en 2020) a été moins positive à cet égard que les précédentes (en 2016 et 2012).

La réduction de moitié de cette année pourrait être plus ambitieuse, étant donné le sentiment que le réseau Bitcoin devient plus utile et plus large.

"Malgré les défis liés aux revenus des mineurs à court terme, l'activité fondamentale en chaîne et les mises à jour positives de la structure du marché rendent cette réduction de moitié différente à un niveau fondamental", a déclaré le gestionnaire d'actifs Crypto Grayscale dans une note de recherche la semaine dernière. "Bien qu'il ait longtemps été présenté comme de l'or numérique, les développements récents suggèrent que le Bitcoin évolue vers quelque chose d'encore plus important."

Par « activité fondamentale en chaîne », Michael Zhao, chercheur en Grayscale , entend les inscriptions ordinales et les jetons BRC-20, qui permettent aux utilisateurs d'intégrer des données (et des œuvres d'art) sur la blockchain Bitcoin , offrant un cas d'utilisation au-delà de son rôle traditionnel d'or numérique. Une telle activité a généré plus de 200 millions de dollars de frais cumulés pour les mineurs, réduisant ainsi la douleur qu'ils subiront lorsque les récompenses seront réduites de moitié en avril.

Des projets comme BRC-20 ont divisé la communauté Bitcoin entre ceux qui souhaitent maintenir Bitcoin en tant que réseau d'or numérique pour des transactions monétaires relativement bon marché (ces personnes détestent les frais de transaction plus élevés) et ceux qui souhaitent créer de nouvelles fonctionnalités au-dessus de la blockchain de Bitcoin, comme OP_CAT et chaînes d'entraînement .

Nous verrons comment ces divisions se manifesteront dans les prochains mois (le rôle des nouveaux acteurs puissants de Wall Street dans ce débat sera fascinant à observer). Mais pour l’instant, Bitcoin se porte très bien : une blockchain open source avec des centaines de millions d’utilisateurs, des plus petits HODLers aux plus grandes institutions financières négociant des produits dérivés basés sur BTC. Pas mal pour un projet qui a démarré comme un hobby il y a 15 ans.