2023 : un moment critique pour le marché mondial du Stablecoin

En 2023, le marché mondial des stablecoins a connu une année de développements sans précédent, façonnant l’avenir des monnaies numériques. Cette année marque un changement important, non seulement dans l’adoption technologique et l’innovation, mais également dans le paysage réglementaire qui régit ces actifs numériques.

Cet article fait partie du package de prédictions «Crypto 2024 » de CoinDesk . Yiannis Giokas est directeur principal chez Moody's Analytics.

Le marché du stablecoin en 2023 a subi une transformation, portée par des avancées significatives en matière de réglementation. Étant donné que les États-Unis sont de loin le principal marché pour les pièces stables, les recommandations du Conseil de stabilité financière (FSB), plaidant en faveur d'une réglementation et d'une surveillance complètes des accords mondiaux en matière de pièces stables, se sont avérées être un moment charnière. Ces lignes directrices visent à favoriser une approche unifiée de la gestion des pièces stables au sein du système financier international, en soulignant leur impact potentiel sur la stabilité financière mondiale.

Ailleurs, les discussions du G20 plus tôt dans l’année ont révélé des divergences de vues, notamment parmi les économies émergentes, concernant les inquiétudes concernant le potentiel perturbateur des pièces stables sur les politiques monétaires souveraines. Cela a conduit à des appels à des cadres réglementaires stricts, reflétant la nécessité d’équilibrer l’innovation financière avec les garanties économiques nationales. En octobre, le G20 a adopté une feuille de route sur la cryptographie pour coordonner un cadre politique mondial pour les actifs cryptographiques, y compris les pièces stables, qui prendra également en compte les implications pour les marchés émergents.

Au Royaume-Uni, la Financial Conduct Authority (FCA) et la Banque d'Angleterre (BoE) travaillent à finaliser la réglementation d'ici 2025, ce qui témoigne de leur engagement à intégrer en toute sécurité les pièces stables dans l'écosystème financier. De même, la réglementation des marchés d'actifs cryptographiques (MiCA) de l'Union européenne établit une référence élevée en matière de surveillance des pièces stables, avec des exigences spécifiques en matière de capital et de liquidité pour les émetteurs.

Les États-Unis progressent également sur le plan législatif avec diverses propositions visant à réglementer les pièces stables. Un cadre réglementaire complet pour les pièces stables place le Japon en avance sur les autres juridictions. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a finalisé son cadre pour les pièces stables à monnaie unique, et Hong Kong se prépare à introduire un cadre réglementaire d'ici la fin de 2024.

Ce fut une année de montagnes russes pour le marché du stablecoin. Tout a commencé avec l'annonce que le BUSD de marque Binance, soutenu par le dollar américain, ne serait plus frappé ni soutenu jusqu'en 2024, ce qui a conduit à la recherche d'alternatives fiables.

Ensuite, les principales pièces stables, notamment USDC et le Dai, ont connu des événements de désancrage lors d'une crise bancaire en mars, soulevant des inquiétudes quant à leur fiabilité. L'approbation par Binance du TrueUSD (TUSD) et du Tether (USDT), qui maintiennent leur statut de pièces stables « de confiance » malgré les défis en matière de réglementation et de transparence, a marqué des moments importants dans l'évolution du marché.

Moody's Analytics a publié un rapport soulignant que les grandes pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires se sont désindexées plus de 600 fois en 2023, ce qui résume encore davantage la volatilité du marché.

Cette année, de grandes entreprises comme Visa, Mastercard et Checkout.com ont adopté les pièces stables pour diverses applications. Visa a étendu ses capacités de règlement de pièces stables et lancé des programmes pilotes avec USDC de Circle en utilisant la blockchain Solana . Mastercard a collaboré avec Immersve pour permettre les paiements cryptés en Nouvelle-Zélande et en Australie.

Checkout.com a lancé une solution de règlement stable, offrant aux commerçants une flexibilité de règlement 24h/24 et 7j/7, même le week-end et les jours fériés.

Alors que nous avançons vers 2023, il est clair que le marché des pièces stables se trouve à un moment crucial. Les paysages réglementaires à travers le monde reflètent un effort concerté pour intégrer en toute sécurité les pièces stables dans le système financier. Bien que ces efforts réglementaires varient en termes d’approche et de portée, ils partagent un objectif commun : exploiter le potentiel des pièces stables tout en atténuant les risques associés.

Malgré des défis importants, le marché a fait preuve de résilience et d’adaptabilité. L’évolution des pièces stables semble tendre vers une conformité réglementaire renforcée et une évolution progressive vers des modèles plus transparents et décentralisés. Cela promet un avenir plus sûr et plus stable pour ce secteur crucial de la crypto-économie.

Cette année a été charnière pour les pièces stables, marquée par une poussée réglementaire plus large visant à garantir leur stabilité et leur sécurité. Malgré certains défis et fluctuations du marché, l’adoption et l’intégration des pièces stables à la fois dans l’écosystème cryptographique et dans la finance traditionnelle indiquent leur importance croissante et leur potentiel de croissance et d’innovation continues.

À mesure que nous avançons, la trajectoire du marché des pièces stables pointe vers un avenir dans lequel ces actifs numériques joueront un rôle essentiel dans le paysage financier plus large. À cet égard, les émetteurs de stablecoins feraient bien de se concentrer en 2024 sur la transparence, la gestion des risques et la mise en place de contrôles appropriés afin de renforcer la confiance et les garanties autour de l’intégrité des rachats.