6 prédictions pour la crypto en 2024 : Paul Veradittakit de Pantera

L’année écoulée a témoigné de la capacité de l’espace blockchain à se remettre des conditions externes les plus difficiles. Depuis les profondeurs de « l’hiver crypto » du début de l’année, la capitalisation boursière globale de l’espace crypto a augmenté de 90 % pour atteindre 1 690 milliards de dollars , le Bitcoin ayant plus que doublé par rapport à son plus bas annuel de 16 000 dollars en janvier 2023. 40 000 $ en décembre .

Cet article fait partie du package de prédictions « Crypto 2024 » de CoinDesk .

En 2023, nous avons continué à ressentir certaines des répliques de la vague d'effondrements majeurs de 2022, notamment le procès et le verdict de FTX et l' accord de plaidoyer de Binance en novembre, ainsi que le désengagement momentané du stablecoin de l' USDC en mars. la crise bancaire. Dans le même temps, nous avons continué à constater des percées dans le domaine, notamment la mise à niveau de Shapella d'Ethereum vers un réseau de preuve de participation complet, également en mars, la décision selon laquelle XRP n'était (pour la plupart) pas une sécurité en juillet, le le lancement du stablecoin PYUSD de PayPal et la WIN de Grayscale sur la SEC pour l'ETF spot Bitcoin en août, et le pionnier de nouvelles expériences sociales tokenisées telles que la montée en puissance de Friend.tech .

Nous abordons donc 2024 avec un grand Optimism quant au chemin à parcourir. Voici mes principales prédictions pour l’industrie de la cryptographie en 2024 :

En 2023, Bitcoin a fait son grand retour, avec une domination du Bitcoin (la proportion de Bitcoin dans la capitalisation boursière des cryptomonnaies) passant de 38 % en janvier à environ 50 % en décembre, ce qui en fait l' un des principaux écosystèmes à surveiller en 2024. Il y a au moins trois catalyseurs majeurs à l’origine de sa renaissance au cours de l’année prochaine : (1) la quatrième réduction de moitié du Bitcoin prévue pour avril 2024, (2) l’approbation attendue de plusieurs ETF au comptant Bitcoin par les investisseurs institutionnels, et (3) une augmentation des fonctionnalités de programmabilité, à la fois sur le protocole de base (comme Ordinals), ainsi que sur les couches 2 et d'autres couches d'évolutivité telles que Stacks et Rootstock .

Au niveau de l’infrastructure, nous pensons que nous assisterons à une prolifération de Bitcoin L2 et d’autres couches d’évolutivité pour prendre en charge les contrats intelligents. L'écosystème Bitcoin devrait se regrouper autour ONEun ou deux langages de contrats intelligents complets de Turing, avec les principaux concurrents tels que Rust, Solidity ou l'extension d'un langage natif Bitcoin tel que Clarity. Ce langage deviendra le « standard » pour le développement de Bitcoin , de la même manière que Solidity est considéré comme le « standard » pour le développement Ethereum .

On voit aussi les fondamentaux d’un éventuel « DeFi summer 2.0 » sur Bitcoin. Avec Wrapped BTC (WBTC) ayant aujourd'hui une capitalisation boursière et une valeur totale verrouillée (TVL) d'environ 6 milliards de dollars , il existe clairement une énorme demande de Bitcoin dans DeFi. Aujourd'hui, Ethereum détient environ 10 % de sa capitalisation boursière de 273 milliards de dollars en TVL (28 milliards de dollars) . À mesure que l’infrastructure Bitcoin DeFi mûrit, nous pourrions potentiellement voir la valeur totale verrouillée (TVL) de Bitcoin DeFi passer des 300 millions de dollars actuels (<0,05 % de la capitalisation boursière) à environ 1 à 2 % de la capitalisation boursière du Bitcoin ( environ 10 à 15 milliards de dollars à l’heure actuelle). des prix ). Dans ce processus, de nombreuses pratiques Ethereum DeFi sont susceptibles d'être transférées et « naturalisées » sur Bitcoin, comme la récente augmentation des inscriptions BRC-20 et des idées telles que le staking comme dans le L2 de Babylon .

Les NFT Bitcoin , tels que ceux inscrits sur Ordinals, pourraient également connaître une popularité accrue en 2024. Comme Bitcoin a une reconnaissance culturelle et une valeur mémétique beaucoup plus élevées, il est possible que les marques Web2 (telles que les détaillants de luxe) choisissent de publier des NFT sur Bitcoin, de la même manière. sur la façon dont Tiffanys s'est associé à Cryptopunks pour lancer la collection de pendentifs « NFTiff » en 2022.

Alors que le Web2 est passé du social à la Finance, le Web3 passe de la Finance au social. En août 2023, friend.tech a été le pionnier d'une nouvelle forme d'expériences sociales tokenisées sur la base L2 , avec les utilisateurs capables d'acheter et de vendre des « actions » fractionnées des comptes X (fka. Twitter) d'autrui, atteignant un pic de 30 000 ETH TVL ( ~50 millions de dollars à l'époque) en octobre, et inspirant plusieurs « projets de copie » tels que post.tech sur ARBITRUM. Il semble quefriend.tech , en financiarisant les profils Twitter, ait lancé avec succès un nouveau modèle de tokenomics pour l'espace SocialFi.

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Au cours de l’année à venir, nous nous attendons à davantage d’expérimentations dans l’espace social, la tokenisation (à la fois sous forme de jetons fongibles et non fongibles) jouant un rôle clé dans la réinvention de l’expérience sociale. Les jetons fongibles sont plus susceptibles d'être de nouvelles formes de points et de systèmes de fidélité, tandis que les jetons non fongibles (NFT) sont plus susceptibles de servir de profils et de ressources sociales (telles que des cartes à collectionner). Les deux pourraient être échangés en chaîne et participer aux écosystèmes DeFi.

Lens et Farcaster sont deux des principales applications natives Web3 intégrant DeFi aux réseaux sociaux. Des projets comme Blackbird populariseront également les systèmes de points tokenisés pour les programmes de fidélité dans des secteurs verticaux spécifiques (tels que les restaurants), en utilisant une combinaison de paiements stables et de remises tokenisées pour réinventer l'expérience consommateur, fournissant fonctionnellement une alternative en chaîne aux cartes de crédit.

L'année 2023 a été marquée par de nombreuses actions en justice dans le domaine de la cryptographie, notamment plusieurs victoires très médiatisées pour l'industrie, telles que la décision XRP et la WIN dans le litige Grayscale ETF , et la justice a été rendue pour fraude financière chez Binance et FTX . À cela s’ajoute une forte augmentation de l’intérêt institutionnel et des approbations potentielles d’ETF pour Bitcoin et Ethereum.

En 2024, nous nous attendons à une augmentation spectaculaire de l’adoption institutionnelle, qui recherche non seulement des ETF, mais également des actifs symboliques du monde réel (RWA) et des produits financiers TradFi. En d’autres termes, les actifs TradFi seront « reflétés » dans DeFi, tandis que les actifs cryptographiques auront une exposition accrue sur les marchés TradFi, créant ainsi des « ponts » TradFi-DeFi qui rapprochent ces deux mondes pour une liquidité et une diversification accrues pour les investisseurs.

Les Stablecoins constitueront l' un des liens les plus importants entre les mondes TradFi et DeFi, les stablecoins tels que USDC et le PYUSD étant plus largement acceptés comme options de portefeuille et comme outils de paiement. Étant donné que Circle envisage une introduction en bourse en 2024 , nous pourrions également assister à une augmentation de l'émission et de l'utilisation de pièces stables autres que le dollar américain, notamment les pièces stables adossées à l'euro telles que l'EURC de Circle , ainsi que les pièces stables de la livre sterling , du dollar de Singapour et du yen japonais. . Certaines de ces pièces stables peuvent être lancées par des acteurs soutenus par l’État. Cela pourrait également conduire à la croissance d’un marché des changes fiduciaire en chaîne. Les trésors tokenisés ont déjà gagné du terrain avec 800 millions de dollars tokenisés via des plateformes comme Ondo .

L'idée des blockchains modulaires et des ZKP a considérablement mûri au cours de l'année écoulée, comme le récent lancement du réseau principal Celestia , l'intégration ARBITRUM d'Espresso , le prouveur Zeth open source de RiscZero et le lancement par Succinct d'un marché ZK. Une tendance intéressante est la façon dont ces deux récits ont fusionné, les entreprises de l'espace ZK se « modularisant » en se concentrant sur des secteurs verticaux spécifiques, tels que les coprocesseurs, les couches de confidentialité, les marchés de preuve et zkDevOps.

Au cours de l’année à venir, je m’attends à ce que cette tendance se poursuive, avec Zero Knowledge Proofs émergeant comme interface entre les différents composants de la pile modulaire de blockchain. Par exemple, le coprocesseur ZK d'Axiom exploite les ZKP pour fournir des preuves d'état historiques, qui peuvent ensuite être utilisées par les développeurs pour effectuer des calculs dans les DApps. Les ZKP étant l’interface commune entre ces différents fournisseurs, nous assisterons à une nouvelle ère de composabilité des contrats intelligents. Cela offre aux développeurs créant des DApp une flexibilité bien plus grande pour les fournisseurs et réduit la barrière à l’entrée pour la pile blockchain. Du côté des consommateurs, les ZKP peuvent considérer l’augmentation des cas d’utilisation comme un moyen de préserver l’identité et la vie privée, par exemple sous la forme d’identifiants décentralisés basés sur ZK.

Beaucoup de temps, d’énergie et de capitaux ont été consacrés au problème d’évolutivité des applications décentralisées. Aujourd'hui, une grande partie du problème d'évolutivité a été résolue : les frais de Gas sur Ethereum L2 sont inférieurs à 0,02 USD (contre 11,5 USD pour le réseau principal Ethereum ), et sur Solana , les frais sont de 3 à 4 ordres de grandeur encore plus bas .

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Alors que cette tendance se poursuivra au cours de l’année prochaine, nous pensons que les applications coûteuses en termes de calcul (les applications peuvent utiliser des gigaoctets de RAM) deviendront beaucoup plus économiquement réalisables en chaîne dans un avenir NEAR . Cela inclut des applications verticales telles que les systèmes d'IA en chaîne, les réseaux d'infrastructure physique décentralisés ( DePIN ), les graphiques de connaissances en chaîne et les jeux et réseaux sociaux entièrement en chaîne. Tout cela pourrait radicalement remodeler l'économie des données en chaîne, améliorer considérablement l'expérience des utilisateurs et des développeurs, car ils sont libérés des frais de Gas onéreux et des contraintes strictes en matière de puissance de calcul.

Des exemples de projets coûteux en termes de calcul qui peuvent tirer parti de ce « calcul » en chaîne beaucoup moins cher incluent les efforts de Hivemapper pour créer un Google Maps décentralisé sur Solana, la création par Bittensor d'une plate-forme d'apprentissage automatique décentralisée, les efforts de Modulus Labs dans ZKML et générés par l'IA. L'art NFT, les plans de The Graph pour les graphiques de connaissances en chaîne et le Realmsverse créant un monde de jeu et une tradition en chaîne sur Starknet.

Les projets d’infrastructures se sont multipliés ces dernières années. Malgré la catégorisation technique courante de la couche 1 (L1) et de la couche 2 (L2) , du point de vue de l'expérience utilisateur, il n'y a pas beaucoup de différence. Cela est particulièrement vrai pour les blockchains publiques à usage général ; aujourd'hui, un L1 comme Solana ou Avalanche est un concurrent direct d'un L2 comme ARBITRUM ou zkSync pour les utilisateurs, les projets et le volume.

Avec cette homogénéité en place, la liquidité sert de force de concentration pour les blockchains publiques à usage général, bénéficiant aux grands acteurs historiques tels que ARBITRUM, Optimism et Solana, les quatre principaux écosystèmes représentant aujourd'hui environ 90 % de la valeur totale verrouillée (TVL). Les écosystèmes plus petits doivent concentrer leurs efforts sur des secteurs verticaux spécifiques (tels que les réseaux sociaux, les jeux, DeFi) pour conserver un avantage, devenant ainsi des « chaînes d'applications » ou des « chaînes sectorielles ». Déjà, trois des 10 Top L2 de TVL (dYdX, Loopring, Ronin) sont en fait des applications spécialisées dans un seul secteur vertical. Le « rodage » TVL de chaînes L2 plus petites et plus récentes telles que Base et Blast s'appuie également fortement sur des « applications tueuses » uniques (par exemple, friend.tech et BLUR respectivement) pour établir des têtes de pont en volume.

De plus, la plupart des principales chaînes de blocs publiques à usage général ont publié des boîtes à outils d'applications (OP Stack, ARBITRUM Nitro, StarkEx, ETC) pour permettre aux applications d'exploiter les liquidités de ces réseaux publics et de les placer dans leurs orbites écosystémiques. Ainsi, nous commençons à voir un modèle « en étoile » dans lequel quelques blockchains publiques à usage général agissent comme des « hubs » centraux autour desquels se trouvent de nombreux « rayons » d'applications spécifiques. En 2024, il conviendrait peut-être de prêter attention aux principaux fournisseurs de rollup-as-a-service tels que Caldera , Conduit et Eclipse , qui profitent de cette évolution « en étoile ».

Alors que nous approchons de la fin de l’année 2023, nous avons peut-être surmonté le pire du marché baissier, tournant la page de la série d’effondrements brutaux auxquels nous avons assisté au cours de la dernière année et demie, et étant prêts à commencer à explorer de nouvelles utilisations. cas. Aujourd’hui, nous sommes à un point d’inflexion, où la cryptographie n’est plus uniquement une question de financiarisation, mais plutôt une idée plus large de la façon dont nous redéfinissons les expériences des consommateurs, des réseaux sociaux et des développeurs à l’aide des blockchains. Je suis très impatient de voir ce que 2024 réserve à l'avenir de notre industrie encore naissante, alors que nous utilisons des technologies décentralisées pour réinventer notre culture numérique.