Ce que les marchés de prédiction prévoient pour la crypto en 2024

Décembre est le mois où les experts font des prédictions pour l’année à venir. C'est un rituel fastidieux.

Comme George Costanza l'a dit dans un épisode tristement célèbre de la série télévisée "Seinfeld" (vous connaissez celui ONE) : "Vous voulez le rendre intéressant ?"

Au lieu d’interroger des « experts » ou, pire encore, de subir mes pronostics sur ce qui nous attend pour la crypto en 2024, jetons un coup d’œil à ce que disent les marchés de prédiction.

Cet article fait partie du package de prédictions « Crypto 2024 » de CoinDesk .

Ils n’ont peut-être pas raison , mais les acteurs de ces marchés mettent leur argent là où ils le disent. Nous pouvons donc être à peu près sûrs qu’ils nous disent ce qu’ils pensent réellement, et non ce qu’ils veulent que vous pensiez ou ce qu’ils pensent que vous voulez entendre. Parfois, les questions qu’ils posent peuvent elles-mêmes être révélatrices.

(Si vous connaissez déjà la réponse à cette question, n'hésitez pas à passer à la section suivante.)

Sur les marchés de prédiction, les participants parient sur l'issue d'événements du monde réel, du plus grave (la guerre au Moyen-Orient) au plus frivole (la vie amoureuse de Taylor Swift) . Elles sont généralement formulées sous forme de questions à réponse oui ou non, et les participants peuvent acheter des contrats « oui » ou des contrats « non ». Lorsque la transaction est réglée, ceux qui ont parié sur la bonne prédiction reçoivent 1 $ par contrat acheté et ceux qui ont acheté la mauvaise ONE reçoivent zéro.

Par exemple, pour ce qui est de savoir si Christopher Nolan WIN l'Oscar du meilleur réalisateur pour "Oppenheimer", les contrats "oui" se négociaient récemment à 68 cents, ce qui indique que le marché estime qu'il y a 68 % de chances qu'il obtienne le feu vert.

Plus qu’un simple jeu spéculatif, ces marchés ont sans doute des retombées positives pour le public, en offrant une source alternative d’opinions d’experts, un contrepoids aux anciennes sources d’information faillibles. Par exemple, les marchés de prédiction auraient annoncé les élections de 2020 avec plus de précision que les sondages . Les experts de l'information par câble ne sont généralement T punis pour leurs erreurs. Sur les marchés de prédiction, les parieurs risquent de perdre de l’argent si leurs prédictions s’avèrent fausses, ce qui les incite à exprimer ce qu’ils croient vraiment.

Leurs convictions sont peut-être fausses , mais le risque financier devrait théoriquement décourager les paris mal informés, et à l'inverse, les avantages de parier correctement devraient attirer les traders ayant de réelles connaissances… toutes choses égales par ailleurs.

Traditionnellement, les marchés de prédiction étaient gérés via des sites Web centralisés qui réglaient les paris en monnaie fiduciaire ordinaire (PredictIt et Kalshi sont les deux exemples les plus connus en vigueur aujourd'hui). Cependant, les marchés de prédiction sont populaires parmi les traders de crypto et, ces dernières années, un certain nombre de plates-formes fonctionnant sur des rails de crypto ont vu le jour.

L’avantage de l’utilisation de la cryptographie est que les traders sont libres de parier sur des questions controversées sans l’interférence d’une entité centralisée. InTrade, un marché de prédiction populaire aux États-Unis au début des années 2000, a été contraint de fermer ses portes par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) il y a plus de dix ans , soulignant le risque des opérateurs centralisés.

Je retire ce que j'ai dit plus haut. Voici la prédiction d’ un analyste traditionnel pour 2024.

"Plus de 100 millions de dollars seront mis en jeu sur les marchés de prédiction, qui apparaîtront comme une nouvelle 'application tueuse' pour la cryptographie", écrit l'équipe de Bitwise Asset Management dans ses prévisions annuelles .

"Les cryptomonnaies font passer les marchés de prédiction à un niveau supérieur en les rendant sans frontières et sans autorisation, et en automatisant des fonctions telles que la détermination des gagnants et des perdants et le paiement des paiements", poursuivent les chercheurs de Bitwise. Ces marchés deviendront « un lieu privilégié pour les paris sur les événements et les paris sportifs plus traditionnels ».

Même si cela est trop optimiste, cela vaut la peine d’examiner ce que disent les marchés de prédiction sur ce qui pourrait se passer dans le domaine de la cryptographie l’année prochaine.

Polymarket se présente comme la plus grande plateforme de marché de prédiction de tous types, et c'est de loin la plus grande ONE basée sur la cryptographie. Pour y faire des paris, vous devez déposer soit de USDC, une monnaie stable ou numérique qui se négocie généralement au pair avec le dollar américain, soit de l'Ether (ETH), la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière et le jeton natif d' Ethereum, le premier. blockchain de contrat intelligent. (Les dépôts ETH sont automatiquement convertis en USDC.)

Compte tenu de cette exigence, il n'est pas surprenant qu'en plus du sport, de la culture pop et de la politique, un sujet de paris populaire sur Polymarket soit la cryptographie elle-même . La plupart des marchés liés à la cryptographie concernent des choses qui peuvent ou non se produire avant la fin de l'année – par exemple, si le Bitcoin (BTC) ou l'éther atteindra certains niveaux de prix. Mais une poignée d’entre eux s’inquiètent de ce qui nous attend pour 2024.

Parmi ceux-ci, un thème récurrent est celui des parachutages . Il s'agit d'offrir des jetons cryptographiques à des portefeuilles qui répondent à certains critères, par exemple s'ils ont déjà utilisé certains services. Sur la base des niveaux de négociation de Polymarket le 12 décembre, les chances sont presque de 50-50 pour qu'Aleo , un projet de finance décentralisée (DeFi) soucieux de la confidentialité, effectue un largage d'ici avril ; il y a 11 % de chances que la collection de jetons non fongibles (NFT) Pudgy Penguins en fasse un avant mars ; et 62 % de chances que Blast , une blockchain de couche 2 lancée sur Ethereum le mois dernier, distribue des jetons d'ici mai.

Une grande mise en garde ici est que les volumes de transactions sur ces questions de niche sont faibles – de l'ordre de plusieurs milliers de dollars pour chacun des marchés mentionnés ci-dessus. ONEune des raisons pourrait être que Polymarket n'est pas autorisé à servir les résidents américains en vertu d'un accord avec la CFTC, excluant ainsi un large éventail de commerçants de la plus grande économie mondiale. Ensemble, il y a 10 000 $ de paris sur la question de savoir si cinq projets différents effectueront des largages sur la blockchain Solana d'ici le 1er mars, mais encore une fois, lorsque vous les décomposez, ils totalisent des milliers de dollars pour chacun. Les probabilités vont de 16% pour Kamino , un protocole DeFi, à 39% pour un autre, MarginFi .

Il est facile de comprendre pourquoi les parachutages sont un sujet populaire. Après tout, ils représentent de l’argent gratuit. Et si les investisseurs ont une idée des protocoles susceptibles d'effectuer des parachutages pour les participants dans un certain délai, et de ceux qui ne le sont T, cela peut éclairer leurs décisions sur l'endroit où investir leur argent.

D'autres questions intéressantes posées sur Polymarket incluent si l'échange Kraken sera rendu public d'ici juin (une probabilité de 21 % au 12 décembre) et si OpenSea, le marché NFT, émettra son propre jeton d'ici mai (une chance de 13 % , cependant). si vous élargissez la fenêtre à "dans le courant de 2024", la probabilité s'élève à 67 % ).

Certains paris de Polymarket sont épicés : un certain pont reliant les blockchains sera-t-il victime d'un exploit à une date donnée (une question qui a rapporté plus de 100 000 $ de paris au 12 décembre, ce qui en fait le troisième plus grand marché lié à la cryptographie sur Polymarket) ? Une certaine plateforme centralisée demandera-t-elle la protection contre les faillites ?

À première vue, cela m'a rappelé les insinuations faites par les chroniqueurs de potins dans les « articles aveugles » et par les trolls sur Internet « qui posent simplement des questions ». Cependant, une fois de plus, le fait que les traders qui font des prévisions pessimistes ont une part de responsabilité dans le jeu donne un certain poids à ces prévisions – même si leur valeur en tant que signaux est réduite par les petites sommes d'argent impliquées.

De manière intéressante (de manière suspecte ?), la même question d'exploitation de pont apparaît sur Zeitgeist, une plateforme de marché de prédiction sur le réseau blockchain Polkadot . Zeitgeist interroge également les marchés sur les conséquences de l'effondrement de FTX, notamment sur la question de savoir si le fraudeur reconnu coupable, Sam Bankman-Fried, sera condamné à 50 ans de prison ou plus lorsqu'il sera condamné en mars (42 % de chances, selon le marché) et si un compte sur la bourse se vendra. pour plus de 60 cents par dollar avant mai (30%). Les volumes ici sont encore plus faibles que sur Polymarket, se chiffrant à quelques milliers par marché. (En octobre, Zeitgeist a annoncé un accord pour utiliser les références du marché de CoinDesk Indices, qui fait partie de la même société qui publie ce site Web.)

Compte tenu de leurs limites, il est prématuré de considérer les marchés de prédiction comme un substitut complet aux autres sources de prévision et d’expertise. Mais ils constituent un complément utile, qui fait partie d’un régime informationnel équilibré.