Jose Fernandez da Ponte de PayPal : des pièces stables pour tous

Lorsque PayPal a annoncé en août dernier son intention d'émettre son propre stablecoin adossé au dollar , cela semblait être le moment de définir une époque.

Les Stablecoins sont déjà une BONE réussite dans le domaine de la Crypto, avec une capitalisation boursière d'environ 140 milliards de dollars et des milliers d'utilisateurs quotidiens, et voici une entreprise dotée de la perspicacité, du réseau et de la crédibilité réglementaire nécessaires pour amener le produit à un nouveau niveau.

Ce profil fait partie des plus influents 2023 de CoinDesk. Pour la liste complète, cliquez ici . Jose Fernandez da Ponte est conférencier au festival Consensus de CoinDesk à Austin, Texas, du 29 au 31 mai.

Il existe aujourd’hui de grandes sociétés qui émettent des pièces stables liées au dollar américain (notamment Tether avec USDT et Circle avec USDC, qui dominent le marché). Mais PayPal appartient à une toute autre catégorie, compte tenu de sa taille et de sa légitimité en tant que puissance fintech de longue date. Lancé en 1998, PayPal a contribué à définir le commerce électronique et explique en grande partie pourquoi des entreprises comme eBay sont devenues des noms connus. C’était la fintech avant que la fintech ne devienne vraiment une réalité dans les années 2010.

Le passage de PayPal aux pièces stables cette année est arrivé à un moment opportun pour un secteur confronté à la tempête de la baisse des prix des actifs, à la surveillance réglementaire et aux retombées de FTX et d'autres crises. Il s’agit d’un soutien fort de la Silicon Valley à une Technologies que beaucoup considèrent comme peu fiable, difficile à utiliser, voire inutile.

PayPal compte 450 millions de clients. Il est disponible dans 200 pays. Et, en tant qu’entreprise, elle possède une vaste expérience dans le domaine des paiements, avec une technologie éprouvée centrée sur l’utilisateur et une conformité juridique dans toutes ces juridictions. Avec son stablecoin basé sur Ethereum (PYUSD), PayPal a l'opportunité d'intégrer la Technologies de Crypto au grand public, en permettant des paiements sur Internet plus rapides et plus utiles à un grand nombre de personnes dans le monde.

L’homme derrière cette annonce était José Fernández da Ponte, un Hispano-Américain sans prétention et portant des lunettes, qui a déménagé aux États-Unis il y a 12 ans. Dans une récente interview avec CoinDesk, Da Ponte a expliqué comment PayPal en est venu à agir et pourquoi, et comment il voit les pièces stables changer le monde des paiements.

Da Ponte avait l'air à l'aise pendant qu'il parlait, heureux de la vie en Californie avec sa femme et ses trois garçons. Récemment, il avait déclaré qu'il regardait la Coupe du monde de rugby. Je lui ai demandé s'il lisait Noam Chomsky, un philosophe socialiste libertaire, comme le PDG de Circle, Jeremy Allaire . Il se dit plutôt fan de John Rawls, philosophe du libéralisme égalitaire. "J'adorerais lire davantage de fiction mais je n'arrive tout simplement T à trouver le temps", a-t-il déclaré.

PayPal a été attiré par les pièces stables par la promesse d'un coût, d'une programmabilité et d'une vitesse supérieurs, a déclaré Da Ponte.

"Je suis plus un spécialiste des paiements qu'un spécialiste des Crypto ", a-t-il déclaré. "Quand je regarde comment déplacer de la valeur environ 26 fois moins cher qu'avec les rails bancaires, [j'en prends note]. Vous pensez 'OK, les Marchés , l'adoption et la réglementation peuvent défier la gravité pendant un certain temps.' Mais si vous disposez d’une Technologies qui vous permet de faire des choses 26 fois moins cher, vous savez qu’il y a quelque chose ici. »

Mis à part le coût, les pièces stables se règlent également en quelques minutes, par rapport aux délais de plusieurs jours avec les virements bancaires, a déclaré Da Ponte. En outre, les transactions peuvent faire plus que transférer de l’argent ; Les pièces stables peuvent être programmées avec des contrats intelligents qui règlent les transactions commerciales (par exemple, qu'une entreprise a livré les marchandises comme convenu) ainsi que les paiements.

On pourrait pardonner à PayPal d’évoluer plus lentement. Suite aux scandales Crypto de l’année dernière, l’industrie n’est T vraiment à la mode parmi les décideurs politiques et le public, et la possibilité d’une ingérence réglementaire est élevée. Les États-Unis ne disposent actuellement pas d’une législation spécifique couvrant les pièces stables, ce qui signifie que les régulateurs sont sans doute habilités à porter leur propre jugement quant à savoir si des entreprises comme PayPal respectent les règles. Début novembre, PayPal a révélé avoir reçu une assignation à comparaître plus tôt cette année de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis demandant des documents sur son stablecoin en USD .

La question à l'avenir est de savoir si les décideurs politiques accepteront l'idée de PayPal. On peut soutenir que PayPal fait sur un réseau public (Ethereum) ce que Facebook voulait faire sur un ONE privé avec le malheureux projet Diem/Libra. Les deux projets étaient des entreprises stables. Les États-Unis permettront-ils à une entreprise comme PayPal de contrôler un stablecoin s’ils étaient généralement consternés par le fait que Facebook en émette un?

Da Ponte ne se laisse pas décourager par cette question. PayPal joue un long jeu, a-t-il déclaré. Il s’attend à ce que l’environnement réglementaire soit plus clair en 2024 et que les entreprises ayant une forte conformité et des réserves entièrement attestées WIN au fil du temps. Le leader du marché des Stablecoins, Tether, qui a une capitalisation boursière de 90 milliards de dollars, est basé à l'étranger et a longtemps été critiqué pour le manque de transparence dans sa comptabilité et la gestion de ses réserves (les stablecoins en USD, qui sont conçus pour maintenir leur valeur, sont adossés aux réserves détenues). par leurs émetteurs).

"Nous pensons qu'à long terme, vous devez avoir une structure réglementaire solide. Vous devez avoir de la transparence dans les réserves. Vous devez avoir des rampes d'accès et de sortie solides", a déclaré Da Ponte.

"Et vous avez besoin d'effets de réseau très puissants. Vous voyez des lancements de pièces stables qui n'atteignent jamais la masse critique et vous voyez des pièces stables dont l'adoption est un BIT une courbe en S. Je pense qu'il existe quelques pièces stables qui ont cela courbe, mais, il y a cinq ans, il n'y avait pas de pièces stables du tout. Je ne pense T que le paysage soit défini du tout.

"Mon hypothèse est que nous assisterons à une croissance de 10 fois de la taille des actifs des pièces stables au cours des cinq prochaines années. Nous en sommes si tôt que je ne pense T que quiconque ait une position ou une part de marché sécurisée."

La plupart des innovations dans le domaine des technologies financières au cours des 20 dernières années ont pris la forme d'interfaces utilisateur et de fonctionnalités améliorées, tandis que l'infrastructure bancaire sous-jacente est restée largement inchangée, a déclaré Da Ponte. Les Stablecoins permettent aux particuliers et aux entreprises de transmettre de la valeur directement sur Internet sans les intermédiaires habituels. Cela change la donne dans les régions qui manquent d'infrastructures solides et où les coûts et les délais de règlement sont plus élevés qu'aux États-Unis ou en Europe.

"J'ai beaucoup travaillé dans le domaine des paiements en Amérique latine avant de venir aux Etats-Unis, donc je suis très conscient des difficultés que nous tenons pour acquises en Europe et aux Etats-Unis", a déclaré Da Ponte. "Je pense que vous verrez d'abord l'adoption dans quelques endroits géographiques, comme l'Afrique, l'Amérique latine et l'Asie du Sud-Est qui sont déjà à l'origine de cette adoption. Mais je pense aussi que vous verrez beaucoup de flux transfrontaliers entre les États-Unis et l'Europe. Union, et ces Marchés."

Da Ponte a déclaré que PayPal avait choisi Ethereum car il est déjà utilisé par d'autres pièces stables en USD comme USDC et USDT (Tether). Il est soutenu par une communauté saine de développeurs et les régulateurs sont habitués à surveiller les flux sur ce réseau. Mais le responsable de la blockchain de PayPal voit également du potentiel dans d'autres blockchains.

"Je suis sûr que nous allons également nous déployer sur d'autres protocoles à l'avenir", a-t-il déclaré. "Je pense qu'il y aura une combinaison de couches ONE et 2 [à l'avenir]. Pour nous, les facteurs les plus décisifs sont l'échelle et le débit."

Quoi qu'il en soit, PayPal s'engage à respecter la philosophie de l'infrastructure publique de blockchain sur les réseaux fermés qui transportent aujourd'hui les transactions financières mondiales.

"ONEune des raisons pour lesquelles nous voulions adopter des protocoles open source est que nous ne pensons T qu'il devrait y avoir un protocole PayPal", a déclaré Da Ponte.