Élection en Argentine : ce que les Bitcoiners se trompent

À l'heure actuelle, si vous Réseaux sociaux les médias Crypto ou Twitter Crypto , vous aurez vu un flot de titres et de messages vanter la victoire de Javier Milei aux élections générales argentines hier. C’est inconfortable car cela montre à quel point les passionnés de Crypto peuvent être aveugles face à des problèmes plus importants, et me rappelle le vieil adage « faites attention à ce que vous souhaitez ».

Noelle Acheson est l'ancienne responsable de la recherche chez CoinDesk et Genesis Trading, et animatrice du podcast CoinDesk Marchés Daily . Cet article est extrait de sa newsletter Crypto Is Macro Now , qui se concentre sur le chevauchement entre les paysages changeants de Crypto et de macro. Ces opinions sont les siennes et rien de ce qu’elle écrit ne doit être considéré comme un conseil en investissement.

T vous méprenez pas, je suis content que Javier Milei ait gagné, et si j'étais Argentin, j'aurais voté pour lui (seulement à contrecœur, avec une profonde tristesse, et parce que l'adversaire de la « continuité » Sergio Massa aurait été encore pire). . Un changement profond est nécessaire en Argentine, et j’ai hâte de voir les résultats de l’expérimentation économique radicale que Milei – un économiste libertaire au franc-parler – a promis.

Mais trois éléments essentiels doivent être gardés à l’esprit :

Ci-dessous, je vais plonger plus en détail sur ce qui précède.

Mais d’abord, un point positif à retenir des résultats : la victoire a été assez spectaculaire. Milei a remporté le pourcentage de voix le plus élevé ( près de 56% ) depuis la victoire écrasante de Juan Perón en 1973. L'opposant Sergio Massa (actuel ancien ministre de l'Economie du gouvernement actuel) a appelé à céder avant même la publication des résultats officiels.

Le message très fort envoyé est ONE d'un ras-le-bol de la population, et ce pour de nombreuses raisons : avec une inflation annuelle de plus de 140 %, plus de deux personnes sur cinq vivent en dessous du seuil de pauvreté et ONEun des taux mondiaux les plus élevés de pauvreté. devises les moins performantes par rapport au dollar américain.

Les électeurs ont lancé un appel courageux au changement et au risque plutôt qu’au confortable « diable que vous connaissez ». Le peuple argentin a tout mon profond respect pour cela et j’espère sincèrement que Milei réalisera un miracle économique. Au moins, il a une chance – l'autre gars n'en a T.

Mais cela va être difficile, tant sur le plan économique que social. Milei promet la « liberté » du joug du socialisme et des gouvernements désespérés qui tentent d’acheter des voix par des dépenses inutiles et excessives. Il est favorable au libre Marchés et au libre-échange. Sa rhétorique autour de la « liberté individuelle » touche une corde sensible auprès d’une population en colère. Ce sont toutes des libertés que je peux soutenir, mais nous devons reconnaître qu’elles pourraient se faire au détriment d’autres libertés que beaucoup d’entre nous tiennent pour acquises.

ONEune est l’indépendance monétaire. Milei a mené une campagne de dollarisation, qui au moins résoudra la crise des devises étrangères qui entrave même les opérations de base . Mais cela n’apportera pas nécessairement le soulagement promis de l’inflation, et cela enchaînera le pays à la Juridique monétaire conflictuelle d’une superpuissance mondiale.

Un autre concerne les droits reproductifs : Milei est fermement opposée à l'avortement et s'est engagée à lancer un référendum pour abroger le droit d'une femme à interrompre une grossesse non désirée avant 14 semaines. Il a également promis une « bataille culturelle » contre le socialisme et le féminisme, ce qui semble… inquiétant ?

N'oublions pas que Milei et sa vice-présidente Victoria Villarruel sont politiquement d'extrême droite. Tous deux ont minimisé les atrocités commises pendant la dictature argentine, ont proposé de démanteler le musée à la mémoire de ses victimes et ont souligné la « tolérance zéro » à l'égard du crime. La « liberté » qui s’applique uniquement à ceux qui sont d’accord avec le gouvernement n’est pas vraiment une liberté.

On ne sait pas clairement d’où viendra cette croissance. Milei a parlé de couper toutes les relations avec son deuxième partenaire commercial, la Chine (il a qualifié les Chinois d’« assassins », ce qui, je suppose, donne l’impression que le terme « dictateur » semble apprivoisé). Il a également déclaré qu'il refuserait même de parler avec des voisins « communistes » tels que le Brésil (le plus grand partenaire commercial de l'Argentine), la Colombie (le cinquième partenaire commercial du pays) et le Chili, même si le secteur privé peut continuer à négocier.

Et le chaos monétaire qui résulterait de la dollarisation réduirait très probablement Dent les revenus du pays, à un moment où la pire sécheresse depuis six décennies a réduit la production de produits à base de soja, la plus grande exportation de l'Argentine.

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Une entité internationale qui devrait être heureuse est le Fonds monétaire international (FMI). L'Argentine est de loin le plus grand emprunteur du FMI, avec un encours de dette plus du double de celui du deuxième pays (l'Égypte). Le prêteur basé à Washington DC a préconisé l’austérité, ce que Milei semble heureux d’essayer de mettre en œuvre – mais l’austérité nuit à la croissance jusqu’à ce que les finances soient sur des bases plus solides. Nécessaire peut-être, mais douloureux.

Il convient également de garder à l’esprit que Milei n’a pratiquement aucune expérience en matière de leadership ni même d’expérience en affaires et qu’elle n’a passé que quelques années au Congrès. Il était commentateur à la télévision et professeur d’économie, ce qui ne laisse même pas entrevoir une capacité à gérer des équipes et encore moins un pays. Et même si nous pouvons apprécier la nouveauté d’un président qui aurait travaillé comme gourou du sexe tantrique et qui aime le cosplay, nous avons vu ailleurs ce qu’une approche de gouvernement de type carnaval peut avoir sur la réputation d’un pays – en plus, c’est épuisant.

Enfin, rien n’indique que Bitcoin fera partie de la plateforme de Milei, du moins pas au début, et peut-être jamais.

Milei a rarement, d'après ce que j'ai pu trouver, parlé publiquement du Bitcoin , sauf en réponse à une question directe. Il n'a jamais parlé comme un évangéliste. Il donne l’impression de faire le jeu de sa base en soutenant l’éthos antisystème. Mais on se retrouve avec l’idée que, pour lui, le Bitcoin est plus une distraction qu’un outil.

De plus, Milei ne peut T se permettre d’ennuyer le FMI, qui n’aime vraiment pas du tout l’idée du Bitcoin . L’année dernière, le Sénat argentin a accepté un prêt du FMI de 45 milliards de dollars , assorti de la condition de décourager l’utilisation des Cryptomonnaie . Le FMI a depuis reconnu qu’il serait peu pratique de tenter d’interdire le Bitcoin . Mais ce n'est pas un fan.

Milei est peut-être assez radical pour dire au FMI d’y aller – mais s’il envisage de se débarrasser du seul autre prêteur international important, la Chine, ce serait proche du suicide économique.

Un point positif est qu’il est peu probable qu’il tente d’arrêter l’intérêt croissant Bitcoin dans le pays, et l’interdiction faite aux banques d’offrir des services de Crypto pourrait être levée. Plus tôt cette année, l'organisme de réglementation des valeurs mobilières a approuvé les dérivés Bitcoin . Les détenteurs de Bitcoin s’en seront très bien sortis : en peso argentin, le prix du BTC a augmenté de près de 400 % au cours de l’année écoulée.

Mais le Bitcoin ne deviendra pas la monnaie standard de l’Argentine, et il est peu probable que nous entendions Milei en parler à nouveau, sauf lorsqu’on nous le demande directement. C'est une situation très différente de celle du Salvador, qui a un président qui considère le Bitcoin comme un outil de liberté et qui n'est pas aussi redevable envers le FMI.

Néanmoins, Bitcoin tirera profit des changements à venir pour l’Argentine. L’intérêt local pour le Bitcoin va probablement continuer de croître, en particulier lorsque les épargnants sont confrontés à encore plus de turbulences monétaires et surtout que l’inflation mettra du temps à redescendre.

Plus important encore, il existe une chance que la prospérité potentielle de l’Argentine soit rétablie. Le coût économique et social d’une inflation galopante aurait conduit à une misère intense et prolongée sous un gouvernement manquant de courage pour prendre les mesures nécessaires. Milei ne semble pas manquer de courage. Et l’expérience économique pourrait finir par fournir une feuille de route à d’autres nations assiégées désireuses de dépasser un socialisme désastreux.

J'ai bon espoir. Je suis content que Milei ait gagné. Mais ce n’est pas une WIN pour le Bitcoin ou pour la liberté comme beaucoup le pensent, et nous devons être respectueux de la douleur qui attend un pays vraiment magnifique.