Les ETF Ether pourraient être plus gros que les ETF Bitcoin , déclare VanEck

À l'approche de la date limite pour une décision sur l'approbation d'un ETF au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, les experts du secteur évaluent l'adoption potentielle d'un tel fonds.

Certains disent qu'investir dans un ETF éther n'aurait T de sens, car de tels fonds ne permettront probablement T la distribution des récompenses de mise. Les investisseurs, affirment-ils, feraient donc mieux d’acheter et de miser leur propre éther (ETH).

Mais VanEck, la société d'investissement mondiale dont Bitcoin Trust (HODL) fait partie des 10 ETF Bitcoin au comptant devenus disponibles plus tôt cette année, pense qu'un ETF éther pourrait attirer une énorme demande.

"Du point de vue du marché, une partie de moi pense que la taille du marché d'un ETF spot ETH est potentiellement aussi grande, voire plus grande, que celle des ETF spot Bitcoin ", a déclaré Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille de VanEck.

Ce serait une tâche ardue étant donné les entrées nettes de plus de 10 milliards de dollars dans les produits BTC au comptant en seulement deux mois environ de disponibilité.

"Le monde des investisseurs qui recherchent des actifs générateurs de liquidités est immense et ETH génère évidemment des frais qui reviennent aux détenteurs de jetons", a expliqué Kanade. "Même si vous n'avez T d'ETF pouvant proposer du staking, c'est toujours un actif générateur de liquidités, donc je pense que ETH pourrait avoir plus de sens en tant qu'actif pour plus de personnes que Bitcoin .

Comme l' Ethereum utilise un mécanisme de consensus Proof of Stake, les détenteurs d'Ether peuvent gagner du rendement en « jalonnant » ou en faisant travailler leurs jetons sur la blockchain. Sur Coinbase, par exemple, les parieurs ETH peuvent gagner un rendement d’environ 3 %.

Pourtant, les chances d’approbation par la SEC des produits spot ETH sont loin d’être assurées. Les analystes de Bloomberg ont récemment abaissé les chances d'obtenir un feu vert réglementaire – même sans l'aspect du staking – à seulement 30 %. Pour sa part, Kanade estime les chances à plus de 50 %.

VanEck, qui compte plus de 68 ETF sous son égide, a temporairement réduit plus tôt cette semaine les frais de gestion de son Bitcoin Trust de 0,2% à 0%. Le 0 % reste en place jusqu'en mars 2025 ou le fonds atteint 1,5 milliard de dollars d'actifs sous gestion.

"Au départ, nous étions ONEun des rares à ne pas faire de dérogation à court terme, nous sommes sortis très agressifs avec des frais bas dès le début et j'avais toujours pensé que c'était le bon niveau, mais je pense que notre réflexion était "Historiquement, avec les lancements d'ETF, les dérogations à court terme ne se sont pas très bien déroulées et franchement, elles peuvent être un peu déroutantes et peuvent manquer de transparence quant à leur fonctionnement", a déclaré Kyle DaCruz, directeur des produits d'actifs numériques chez VanEck.

"Mais nous avons écouté nos investisseurs et il est clair que c'était important pour les investisseurs sur le marché, alors nous avons changé", a-t-il poursuivi. "Par rapport à nous, nous aimerions faire mieux et une partie de cette initiative consiste en l'exonération des frais."

Jusqu’à présent, cette démarche est un succès apparent. Au cours des deux mois environ écoulés entre le lancement et la réduction des frais cette semaine, HODL avait attiré environ 4 300 Bitcoin et un peu moins de 300 millions de dollars d'actifs sous gestion. En quelques jours depuis, le fonds a grimpé à plus de 7 200 Bitcoin et 527 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Ce niveau place HOLD au cinquième rang des actifs sous gestion parmi les neuf nouveaux ETF Bitcoin au comptant (à l'exception du GBTC de Grayscale), derrière BlackRock, Fidelity, ARK/21Shares et Bitwise, et devant Invesco/Galaxy, Franklin Templeton, Valkyrie et WisdomTree.

Actuellement, seulement environ 1 % des actifs sous gestion de l'entreprise sont en Crypto, mais le PDG de VanEck, Jan Van Eck, aimerait que ce nombre soit beaucoup plus important, selon Kanade.

"L'aspiration de Jan est que la Crypto représente un jour 15 % de la base d'actifs sous gestion", a-t-il déclaré. "Plutôt tôt que tard."