Coinbase prévoit une vente BOND d'un milliard de dollars qui évite de nuire aux investisseurs boursiers, en copiant le manuel à succès Bitcoin de Michael Saylor

Coinbase (COIN), la seule bourse de Cryptomonnaie monnaie cotée en bourse aux États-Unis, a annoncé son intention de tirer profit du récent Rally des actifs numériques en levant 1 milliard de dollars grâce à la vente d'obligations convertibles, évitant ainsi une vente d'actions qui pourrait nuire au cours de ses actions et suivant le chemin emprunté par MicroStrategy de Michael Saylor pour financer ses aspirations Crypto .

Coinbase a annoncé mardi qu'il proposerait les billets de premier rang convertibles non garantis via une offre privée. Les obligations convertibles peuvent être transformées en actions de la société émettrice (ou en espèces) à un moment donné. Pour les billets que Coinbase envisage d'offrir, l'année de conversion est 2030. Si la société avait plutôt choisi de lever des fonds en vendant de nouvelles actions Coinbase, cela diluerait la participation des actionnaires existants – ce que les investisseurs pourraient considérer de manière défavorable.

En exploitant le marché de la dette pour financer son activité de Crypto , Coinbase poursuit une stratégie que Saylor a poursuivie chez MicroStrategy au cours des dernières années. La société de Saylor a acheté 205 000 Bitcoin, qui valent désormais près de 15 milliards de dollars, dont une grande partie est financée par la vente par MicroStrategy de plus de 2 milliards de dollars de billets convertibles. Ce mois-ci seulement, MicroStrategy en a vendu pour 700 millions de dollars , et la demande était suffisante pour que l'entreprise puisse vendre plus que les 600 millions de dollars initialement prévus.

Coinbase prend une mesure supplémentaire pour réduire la dilution lorsque sa dette est convertie en actions en proposant des « transactions d'achat plafonnées négociées » – essentiellement une couverture pour éviter la dilution lors de la conversion des billets. (MicroStrategy n'a pas inclus une telle disposition dans son accord le plus récent.)

Les émetteurs utilisent ces couvertures avec des dettes convertibles pour éviter toute dilution pour les actionnaires existants, même lorsque le cours de leurs actions dépasse le prix de conversion, bien qu'ils doivent payer des frais. Au cours de son Rally effréné, la société de fitness Peloton a levé 1 milliard de dollars de dettes convertibles en 2021, y compris une option d'achat plafonnée. "Les transactions d'achat plafonnées couvriront, sous réserve des ajustements habituels, le nombre d'actions ordinaires de classe A de Coinbase qui sous-tendront initialement les billets", a déclaré Coinbase.

Cette décision intervient après un Rally massif du Bitcoin, qui a porté le prix de l'actif numérique à un niveau record au-dessus de 73 000 dollars . Bitcoin est en hausse de 67 % cette année, tandis que les actions de Coinbase ont grimpé de 48 % au cours de la même période. Les sociétés cotées en bourse profitent souvent des Marchés haussiers en collectant des fonds en vendant de nouveaux titres tels que des actions, des billets convertibles, ETC

Coinbase a déclaré qu'il pourrait utiliser le produit de sa transaction pour rembourser sa dette, payer d'éventuelles transactions d'appel plafonnées et éventuellement acquérir d'autres sociétés.

L'offre d'un milliard de dollars de Coinbase intervient après que certains analystes de Wall Street ont abandonné leur position baissière sur le titre. Raymond James et Goldman Sachs sont des baissiers qui ont amélioré le titre, citant le Rally massif des Marchés des actifs numériques.

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