Que se passe-t-il lorsque le crédit privé traditionnel rencontre l’opportunité d’investissement en chaîne Web3 d’actifs du monde réel ? À mesure que la Finance décentralisée, les contrats intelligents et la Crypto évoluent, de plus en plus de produits sont construits en chaîne, reflétant les produits répandus dans la Finance traditionnelle tout en tirant parti des fonctionnalités de la blockchain. Kelly Chambers de KellytheWriter explique l'évolution du crédit en chaîne privé d'actifs réels.

Bryan Courchesne de DAIM explique ce qu'est le De-Fi en chaîne et pourquoi c'est important dans Ask an Expert.

Bonne lecture.

-SM _

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Le crédit privé en chaîne d’actifs du monde réel est un coin de la Crypto dont vous n’entendez peut-être pas souvent parler. Mais c'est un coin qui mérite d'être connu car il pourrait commencer à offrir des opportunités d'investissement grand public.

Vous avez peut-être entendu parler du crédit privé, mais avez-vous entendu parler du crédit privé en chaîne pour les actifs du monde réel (RWA) ? Voici la différence entre les deux.

Dans la Finance traditionnelle, les prêts privés sont une forme de prêt non bancaire où le financement est fourni par des institutions non bancaires, généralement aux petites et moyennes entreprises.

Dans le monde des actifs numériques, le crédit privé en chaîne RWA amène le processus de prêt et d’emprunt contre des actifs du monde réel sur une blockchain. La garantie réelle de ces prêts en chaîne peut prendre la forme d'un inventaire d'une entreprise, de créances, de biens immobiliers ou d'un financement basé sur les revenus.

Il existe une poignée de protocoles DeFi offrant un crédit privé en chaîne RWA. Ces protocoles offrent aux entreprises, et à de nombreuses PME du monde entier, un accès au capital d'emprunt auprès de prêteurs non bancaires. Dans la plupart des cas, les prêteurs interagissant avec le crédit privé en chaîne RWA sont tenus de remplir des contrôles KYC/AML, d'accréditation et d'autres exigences.

Les avantages de la mise en chaîne du crédit privé sont des coûts de transaction réduits et une transparence accrue par rapport au système financier traditionnel. Les risques incluent le risque de défaut de l’emprunteur ainsi que les inconnues d’un secteur de la Crypto encore en pleine maturité.

Selon la société d'analyse rwa.xyz , les trois plus grandes sociétés de crédit privé en chaîne sur la base des prêts actifs actuels sont :

D’autres petites entreprises comme Credix et Clearpool ont continué à construire dans cet espace tout au long de 2023 :

Il est important de noter que les plus grandes sociétés de crédit privées en chaîne d’aujourd’hui ne seront peut-être pas les plus grandes de demain. Vous pouvez voir dans The Graph fourni par rwa.xyz que la part de marché a fluctué entre les entreprises, toutes les entreprises luttant pour survivre à la chute de la cryptographie en 2022. Tout au long de 2023, les sociétés de crédit privées en chaîne ont lentement fait leur retour.

Historiquement, le crédit privé en chaîne a été piloté par un petit nombre d'utilisateurs natifs de Crypto . Une tendance à surveiller est la possibilité de rendre le crédit privé RWA basé sur la blockchain plus accessible aux consommateurs traditionnels non crypto-natifs.

Le PDG de Maple Finance a déclaré officiellement : « Nous voulons faire abstraction autant que possible de la complexité de la Crypto . Ma vision pour l’avenir est que nous pourrions lancer un family office et dire que nous avons un produit de crédit et de prêt dont les frais sont inférieurs à ceux de votre fonds de crédit Ares ou Apollo moyen.

En plus de généraliser le crédit privé en chaîne, des efforts sont également déployés pour le faire connaître à un public plus large. Une grande partie du crédit privé a été utilisée par des prêteurs institutionnels, mais certains voient plus de possibilités pour les investisseurs qualifiés d'utiliser leur capital.

Par exemple, Heron Finance, une émanation du protocole Goldfinch, a récemment lancé un RIA basé sur la blockchain et enregistré auprès de la SEC, conçu pour les investisseurs accrédités aux États-Unis qui n'ont T de connaissances crypto-natives.

Si l'expérience du crédit privé en chaîne devient plus courante, avec des rampes d'accès via virement bancaire ou ACH, cela pourrait ouvrir des opportunités d'investissement aux conseillers financiers au service de clients fortunés à la recherche d'un rendement supplémentaire mais peu disposés à effectuer des transactions dans diverses crypto-monnaies et plusieurs portefeuilles. Pour les conseillers financiers avant-gardistes, c’est un domaine à surveiller.

- Kelly Chambers, stratège de contenu et écrivain, KellyTheWriter.com

Q. Qu'est-ce que DeFi en chaîne ?

R : On-chain DeFi fait référence aux protocoles et applications de Finance décentralisée (DeFi) qui fonctionnent directement sur une blockchain. Cela se fait grâce à des contrats intelligents auto-exécutables.

Q. Pourquoi est-ce important ?

R : La DeFi en chaîne est importante car l'exploitation des contrats intelligents crée un système sans confiance qui ne dépend pas d'intermédiaires pour fonctionner. En ayant des accords auto-exécutables écrits directement dans le code et stockés sur une blockchain immuable, les participants peuvent utiliser des services tels que le prêt, l'emprunt, le trading et la gestion d'actifs de manière vérifiable, transparente et transparente.

Regardons le trading pour une illustration simplifiée. Une bourse décentralisée (DEX) réglera les transactions en chaîne tandis qu'une bourse centralisée utilisera un système centralisé interne. Ceci est important car si vous, par exemple, utilisez un DEX pour échanger Solana (SOL) contre de Helium (HNT), votre HNT que vous recevez sur votre portefeuille sera vérifiable sur un grand livre transparent. Comparez cela aux personnes en 2022 qui échangeaient Solana contre de Helium sur FTX. Les jetons qu'ils recevaient étaient conservés dans un registre centralisé, vérifiable (ou non) uniquement par FTX en interne. Et lorsque FTX a fait faillite, il s’est avéré que ces jetons n’existaient pas réellement. Il est difficile de savoir à qui faire confiance. C'est pourquoi les contrats intelligents en chaîne sont si importants. Créer un système auto-appliqué et autonome est le meilleur moyen d’atténuer les mauvais acteurs et de créer un environnement plus sûr pour tous les participants.

- Bryan Courchesne, PDG, DAIM

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