L'approbation de l'ETF Bitcoin profitera probablement aux investisseurs institutionnels : Goldman Sachs

Les investisseurs institutionnels peuvent bénéficier de l'approbation des fonds négociés en bourse (ETF) spot Bitcoin (BTC), car ces produits leur permettront de négocier un proxy avec de faibles frais de gestion et de s'engager plus activement dans des stratégies d'arbitrage et de couverture d'options, Goldman Sachs (GS) a déclaré dans un rapport.

Les ETF spot Bitcoin ont finalement été approuvés aux États-Unis mercredi, une décennie après leur première proposition, dans le cadre d'une démarche qui élargit considérablement l'accès à la plus grande crypto-monnaie au monde. Ces produits révolutionnaires commenceront à être commercialisés aujourd'hui.

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D'autres avantages incluent « la protection des investisseurs offerte par les ETF, une meilleure liquidité par rapport à l'accès au BTC via des fonds privés, étant donné la possibilité d'effectuer des transactions entrantes et sortantes ; une erreur de suivi plus faible par rapport aux fonds et fiducies à capital variable, le véhicule ETF s'appuie sur des processus de comptabilité et de reporting standard dans le contexte de la gestion de portefeuille », indique le rapport.

La banque a déclaré que les investisseurs seraient également exposés au BTC sans avoir à assumer les risques associés à l'auto-conservation, ajoutant que l'implication de fournisseurs d'ETF domestiques tels que Blackrock (BLK) et Fidelity confère « de l'expérience et de la crédibilité dans la gestion de ces véhicules ».

Goldman a averti que les investisseurs devraient également se méfier des inconvénients potentiels.

"Le délai de commercialisation et la demande des investisseurs institutionnels pourraient ne pas être immédiats ", a déclaré la banque, avertissant que "toute demande durable à long terme pour les ETF BTC au comptant sera soumise à l'adéquation du produit et à une adoption plus large par le marché".

"Les investisseurs ne possèdent pas de BTC physique et comptent sur la capacité du gestionnaire de l'ETF à mettre en œuvre efficacement la stratégie de gestion, qui comporte un certain nombre de risques", indique la note. Les heures de négociation des ETF sont également limitées aux heures de marché par défaut, par opposition à la négociation continue 24h/24 et 7j/7 qui est disponible sur les bourses crypto natives, ajoute la note.

Les investisseurs doivent également être prudents quant au potentiel de volatilité des marchés suite aux approbations, ajoute le rapport.

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