TaxWraps : déballez le cadeau financier de la tokenisation ce Noël

La tokenisation des actifs est ONEun des concepts les plus convaincants du cycle de développement actuel de la blockchain. Le deuxième livre blanc Bitcoin de Dacoinmister (proposant de construire MasterCoin au-dessus du réseau Bitcoin ) l'a décrit pour la première fois en 2012. En 2014, Tether a été lancé en tant que premier « stablecoin » fiduciaire tokenisé.

La capitalisation boursière globale des actifs tokenisés a désormais dépassé les 200 milliards de dollars, avec 128 milliards de dollars en pièces stables et 1,3 milliard de dollars en autres actifs du monde réel (RWA), notamment les bons du Trésor américain, l'immobilier et la dette .

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Source : https://app.rwa.xyz/treasuries

Avec l’intérêt institutionnel croissant pour la cryptographie à l’horizon, nous nous attendons à ce que la tokenisation continue de croître de façon exponentielle en 2024. Dans cet esprit, cet article présente un nouveau concept qui pourrait amplifier la croissance de la tokenisation : les TaxWraps.

Pour comprendre les TaxWraps, explorons la fiscalité des dividendes. Lorsque les entreprises versent des bénéfices sous forme de dividendes non qualifiés, les bénéficiaires sont immédiatement confrontés à des obligations fiscales. Les ETF (exchange-traded funds) sont un outil permettant de différer les obligations fiscales. Les ETF réinvestissent souvent les dividendes dans le fonds, permettant ainsi à la valeur de croître avec report d'impôt jusqu'à ce que les investisseurs vendent leurs actions d'ETF. Cela permet aux investisseurs de reporter leurs obligations fiscales tout en augmentant leur patrimoine. Avec TaxWraps, notre objectif est d'élargir le mécanisme de report de type ETF via la tokenisation.

Envisagez un fonds ou une fiducie d'actifs tokenisés (TAF). Un family office souhaitant minimiser sa charge fiscale peut effectuer des transferts en nature d'actions/actifs générateurs de revenus vers des TAF et, en retour, recevoir des jetons représentant sa propriété dans la fiducie. Comme les ETF, ces jetons tirent leur valeur du pool d’actifs du fonds.

Lorsque les actions/actifs génèrent des revenus, le fonds acquerra une plus grande part de l'actif sous-jacent (par exemple en réinvestissant les dividendes) et la valeur du pool de jetons existant augmentera. Lorsque le family office est prêt à liquider ses avoirs, les jetons peuvent être vendus ou brûlés, auquel cas seuls les gains ou pertes globaux sont pris en compte à des fins fiscales.

Sans entrer dans les complexités des codes fiscaux et de la structuration appropriée des TAF, ce modèle simplifié pourrait servir de modèle d’efficacité fiscale obtenue grâce à la tokenisation. Les TAF peuvent retarder les obligations fiscales liées à l’investissement dans les actifs numériques et s’aligner sur les stratégies de préservation du patrimoine à long terme qui étaient auparavant disponibles via les ETF/ ETN et d’autres produits structurés. La tokenisation peut même être considérée comme un moyen de démocratiser les produits de type ETF.

Notre équipe de Lindy Labs est à l'origine de la plateforme de gestion de patrimoine Sandclock . Nous avons exploré les TaxWraps ainsi que des instruments tels que les swaps de rendement total, les swaps de dividendes et les ETN pour développer un portefeuille de produits dérivés qui maximiserait l'efficacité fiscale des family offices et des particuliers fortunés via la tokenisation.

Les TaxWraps offrent un mélange intrigant de technologie moderne et de législation fiscale existante via des wrappers de type ETF pour permettre la prochaine vague massive d'adoption et de croissance de la tokenisation.