Crypto pour les conseillers : ETH Staking en 2024

La possibilité pour les investisseurs de gagner des revenus sur les actifs Crypto constitue un attrait majeur pour le monde de la Finance décentralisée, alias DeFi. Michael Nadeua LOOKS le jalonnement ETH et ce que 2024 pourrait nous réserver.

Scott Sunshine aborde la question de savoir pourquoi l'apprentissage de cette classe d'actifs est un défi et les moyens de surmonter cet obstacle.

Bonne lecture.

-SM _

Vous lisez Crypto for Advisors , la newsletter hebdomadaire de CoinDesk qui présente les actifs numériques pour les conseillers financiers. Abonnez-vous ici pour le recevoir tous les jeudis.

Le taux de mise ETH est le cœur du réseau Ethereum . À l’approche de 2024, la nouvelle norme est sur le point de catalyser une nouvelle ère dans le domaine des produits financiers basés sur le rendement.

Arrière-plan

Le taux de mise ETH = le rendement que les près de 900 000 validateurs (qui approuvent les transactions) reçoivent pour « jalonner » leur ETH au sein du réseau. Le rendement est composé de récompenses consensuelles + de frais d'utilisation.

Récompenses de consensus = jetons émis par le réseau pour inciter un réseau décentralisé de validateurs.

Frais de transaction = frais payés (en ETH) par les utilisateurs pour accéder aux services au sein du réseau.

Vous trouverez ci-dessous une visualisation des frais par rapport aux récompenses consensuelles (incitations symboliques) au cours de la dernière année.

Comme nous pouvons le constater, les frais de transaction (violet) ont dépassé les récompenses pendant la majeure partie de l'année – signe d'un réseau sain capable de soutenir économiquement son réseau décentralisé de validateurs avec des frais d'utilisation – plutôt que les récompenses consensuelles (comme c'est le cas pour tous les autres réseaux L1 aujourd'hui).

Si vous étiez un « staker » (c'est-à-dire un validateur de transactions réseau), sur la même période, voici à quoi ressemblait votre rendement.

Comme nous pouvons le constater, le rendement a culminé à plus de 8 % en mai et a atteint un creux d'environ 3,5 % en octobre au cours de l'année dernière.

Nous pouvons également voir que les hauts et les bas correspondent aux hauts et aux bas des frais de transaction sur le réseau – c'est pourquoi nous appelons le taux de mise « le battement de cœur d'Ethereum ».

Le premier pic au printemps 2023 correspondait à la crise de la Silicon Valley Bank. Le deuxième pic de mai était dû à une hausse des échanges DeFi. Et la récente hausse est due au regain d’intérêt pour la Crypto alors que nous sortons (espérons-le) du marché baissier.

CESR

CoinDesk a récemment publié « CESR » – conçu pour fournir aux participants de l'écosystème Ethereum un taux de référence standardisé pour le jalonnement et un taux de règlement pour les contrats dérivés.

La normalisation du calcul du taux de participation des ETH avec « CESR » peut sembler sans conséquence, mais nous pensons que cela pourrait catalyser un taux de référence pour l’ensemble de la Crypto – et déclencher une frénésie de nouveaux produits financiers construits « au-dessus » de la nouvelle norme.

Normes : pourquoi le CESR est important

Les taux d'intérêt sont l'épine dorsale de la Finance. Les normes de taux d’intérêt telles que le LIBOR, le SOFR et le taux des fonds fédéraux constituent la base sur laquelle sont construits des milliers de milliards de produits financiers.

La création d’un taux de référence standard pour l’écosystème Ethereum pourrait être la première étape vers la formation d’une courbe de rendement à terme pour DeFi – similaire au rôle que jouent les bons du Trésor sur les Marchés traditionnels.

En outre, la création de swaps de taux d'intérêt (les plus grands Marchés de produits dérivés au monde) pourrait permettre aux utilisateurs d'échanger des passifs fixes et flottants, rendant ainsi possibles des produits à taux fixe – comme nous le voyons avec les prêts hypothécaires sur les Marchés traditionnels. L’introduction de swaps de taux d’intérêt dans DeFi permettrait non seulement de débloquer des produits à taux fixe, mais pourrait également ouvrir la voie à un flot de nouveaux participants allant des spéculateurs avertis aux institutions et investisseurs particuliers.

Enfin, avec la possibilité d’une approbation d’un ETF Bitcoin l’année prochaine, il est raisonnable de prévoir un ETF ETH à l’avenir. Les investisseurs exigeront probablement un ETF ETH à rendement total alimenté par des taux de mise standardisés.

Dans l’attente de 2024

L'approbation d'un ETF Bitcoin l'année prochaine pourrait être le catalyseur d'un regain d'intérêt pour la Crypto. En fait, nous en voyons déjà les premiers signes. Si vous êtes un conseiller, vous devez vous attendre à ce que vos clients commencent à poser des questions sur Ethereum – le deuxième plus grand réseau en termes de capitalisation boursière – et le seul réseau Crypto avec un rendement réel positif.

Couche propre et ré-implantation

Nous nous attendons à ce que le « re-staking » devienne un sujet HOT l'année prochaine – grâce à l'introduction d'Eigen Layer, un nouveau protocole au sein de l'écosystème Ethereum qui permet aux réseaux de couche 2 (solutions de mise à l'échelle Ethereum ) de « louer » la sécurité économique de le réseau Ethereum plus décentralisé et sécurisé. Cela crée des opportunités pour les investisseurs de « réinvestir » leurs ETH, obtenant ainsi un rendement supplémentaire – tout en assumant un risque supplémentaire lié aux contrats intelligents.

Nous pensons que le « re-staking » pourrait catalyser le prochain cycle de levier dans le Crypto et jouer un rôle important dans le prochain marché haussier.

L’avenir de la Finance est là. Et tout commence par le taux de mise ETH .

– Michael Nadeau, fondateur, le rapport DeFi

Q. Pourquoi les conseillers hésitent-ils à se lancer dans le pool de Crypto monnaies ?

La réticence des conseillers financiers à investir dans la Crypto est similaire à leur hésitation historique à recommander à leurs clients des classes d'actifs émergentes non corrélées, y compris des investissements alternatifs tels que les hedge funds, le capital-investissement et le capital-risque.

Ces dernières années, cependant, de nombreux conseillers ont intégré ces classes d’actifs dans leurs portefeuilles, les investisseurs recherchant une exposition plus large, des investissements non corrélés et un potentiel de rendements plus élevés. Ce changement reflète une reconnaissance des avantages de ces classes d'actifs et une volonté d'explorer des options d'investissement plus diversifiées.

Au fil du temps, à mesure que le marché mûrit et que les cadres réglementaires se développent, les attitudes à l’égard de la Crypto évolueront probablement à mesure qu’émergera une meilleure compréhension du risque, de la transparence et des rendements potentiels.

Q. Comment les conseillers peuvent-ils mieux se familiariser avec la Cryptomonnaie?

1. Éducation : Guides la Technologies blockchain, le fonctionnement de la Crypto et les différents types de crypto-monnaies disponibles.

2. Restez informé : KEEP au courant des nouvelles et des développements dans le domaine de la Crypto . Lisez des sources réputées et restez informé des tendances du marché.

3. Réseau : connectez-vous avec des professionnels impliqués dans l’espace Crypto . Le réseautage peut offrir des informations pratiques et la possibilité d' Guides des expériences des autres.

- Scott Sunshine, associé directeur, Blue DOT Advisors LLC

La tokenisation des actifs fait un pas en avant de 4 milliards de dollars.

Google a annoncé des politiques de recherche mises à jour pour inclure la Crypto en prévision de l'augmentation des recherches en janvier.

À l'avenir, l'ETF Bitcoin de BlackRock invite désormais les banques de Wall Street à participer .