Bitcoin a commencé la semaine à 35 000 $, affichant des gains d'environ 62 % en 2023.

Christopher King , fondateur et PDG d' Eaglebrook Advisors , partage son opinion sur les raisons pour lesquelles la propriété directe de la cryptographie est la meilleure voie à suivre.

Notre enquête Bitcoin ETF s’est clôturée cette semaine. Les résultats sont similaires à ceux de l'enquête NASDAQ récemment publiée qui a souligné que plus de 70 % des conseillers détiennent actuellement des crypto-monnaies et investiraient davantage pour eux-mêmes après l'approbation d'un ETF au comptant Bitcoin ; cependant, moins de 10 % d’entre eux se sentent à l’aise pour conseiller leurs clients sur cette classe d’actifs. Voir le résumé des résultats ci-dessous.

Bonne lecture.

-SM _

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Bien que l’accès à un investissement Bitcoin puisse être plus facile avec un ETF Bitcoin au comptant, les conseillers pourraient rater une opportunité importante s’ils attendent l’approbation. Les conseillers ayant actuellement accès aux véhicules d'investissement (Crypto SMA) ont la capacité unique de « diriger » les grandes institutions pour peut-être la première fois de l'histoire, positionnant ainsi les clients pour qu'ils bénéficient du cycle de prix historique de quatre ans du Bitcoin dans un environnement d'offre de Bitcoin qui se resserre.

Action cyclique des prix dans une trajectoire de croissance séculaire

Bitcoin a suivi un cycle de quatre ans, avec un prix reflétant le sentiment croissant et décroissant d’une classe d’actifs/innovation émergente. Des baisses importantes ont été suivies par des années de croissance parabolique. Ces cycles ont démontré des similitudes en termes de sentiment, d’évolution des prix et de régularité.

Comme on le voit ci-dessous, historiquement, le Bitcoin a suivi une tendance de trois années de gains impressionnants suivis d’une baisse significative des prix. Ce cycle est motivé par le changement naturel de sentiment à l’égard d’un actif émergent et solidifié par la mécanique sous-jacente du code connu du Bitcoin.

Tous les quatre ans, la nouvelle offre de Bitcoin entrant sur le marché est réduite de moitié lors d’un événement connu sous le nom de Bitcoin Halving. Toutes choses égales par ailleurs, cette réduction progressive du rythme de croissance de l'offre de Bitcoin exerce une pression à la hausse sur le prix du Bitcoin du point de vue de l'équilibre entre l'offre et la demande et construit le récit autour du cycle de quatre ans, l'attention des médias soulignant la caractéristique essentielle de la monnaie fixe du bitcoin. politique. Bitcoin a chuté de 65 % l’année dernière et a dépassé 100 % depuis le début de l’année au cours de la première année d’un nouveau cycle potentiel, la prochaine réduction de moitié étant prévue pour avril 2024.

Frappez avant que le fer ne soit HOT

Avec le Bitcoin à un prix favorable par rapport à son cycle historique de quatre ans et des catalyseurs positifs imminents, les conseillers qui ont accès au Bitcoin devraient prendre ce temps pour frapper avant que le fer ne soit HOT, pour sortir devant les afflux institutionnels et avant les barrières. à un investissement Bitcoin sont abaissés.

Une approbation ponctuelle d’ETF Bitcoin et des progrès vers une plus grande clarté réglementaire autour de la cryptographie pourraient propulser le prochain marché haussier, permettant à la demande latente d’entrer sur le marché. En utilisant les outils disponibles aujourd'hui, tels que les Crypto SMA, les conseillers peuvent profiter de la déconnexion du marché entre la demande sous-jacente et les flux d'investissement réels.

En outre, l'offre de bitcoin sur les bourses est faible par rapport aux normes historiques, car les investisseurs en Bitcoin conservent leur Bitcoin de plus en plus longtemps (41 % de l'offre de Bitcoin a été détenue sur trois ans, contre 27 % en 2017), limitant l'offre réelle disponible pour le commerce. et augmenter l’impact sur les prix de toute augmentation de la demande de Bitcoin .

Avec des catalyseurs techniques et fondamentaux en attente pour la prochaine course haussière du Bitcoin , les conseillers en attente d'un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis pourraient rater le coche. Même si un ETF spot Bitcoin pourrait aider à légitimer une allocation au Bitcoin aux yeux du grand public investisseur, il existe des véhicules d'investissement plus efficaces pour posséder du Bitcoin.

La propriété directe est la voie à suivre

La propriété directe est la meilleure structure du point de vue du véhicule d’investissement et est disponible dès maintenant. L’erreur de suivi est minime par rapport à d’autres produits, tels qu’une fiducie publique de gré à gré, qui peut entraîner des primes et des remises significatives et, par conséquent, une erreur de suivi. De plus, il existe une liquidité 24h/24 et 7j/7 pour les crypto SMA, permettant aux investisseurs et aux conseillers de vendre ou d’acheter à tout moment.

La deuxième raison, sans doute la plus importante, est que la propriété directe est dans le meilleur intérêt des clients à long terme. Un conseiller qui prend le temps de positionner ses clients dans un véhicule d'investissement avantageux pour une classe d'actifs donnée, même si cela nécessite des efforts supplémentaires, se forgera la réputation de donner la priorité aux besoins des clients. De plus, cela mettra en valeur l’expertise du domaine par rapport aux conseillers qui ne connaissent pas le marché de la cryptographie. Une nouvelle classe d’actifs nécessite des infrastructures et une éducation innovantes. Le client appréciera le travail initial des conseillers qui utilisent un Crypto SMA, augmentant ainsi la confiance dans la relation.

Lentement, puis soudain

Bitcoin continuera à faire face aux hauts et aux bas d'un actif émergent et à faire face aux obstacles sous la forme de mauvais acteurs, d'obstacles réglementaires, d'idées fausses et de volatilité d'une innovation émergente. Il est certain qu’il y aura d’autres chocs à venir avec des mouvements de prix volatils et des baisses potentielles des prix. De plus, l’approbation d’un ETF Bitcoin pourrait être un événement « acheter la rumeur, vendre l’actualité ».

Nous considérons le Bitcoin non pas comme une transaction mais comme une opportunité générationnelle dont les avantages se matérialisent sur un horizon d’investissement à long terme de trois, cinq ou dix ans. Mais cela ne signifie T que les conseillers ont le luxe d’attendre un ETF Bitcoin au comptant. Avec sans doute de meilleurs véhicules d'investissement disponibles, une série de vents favorables pour le prix du Bitcoin , un déluge potentiel de nouveaux capitaux affluant vers le Bitcoin et un resserrement de l'offre de Bitcoin, il est maintenant temps pour les conseillers de procéder à une allocation prudente au Bitcoin, avant les institutions pour une fois.

– Christopher King , fondateur et PDG, Eaglebrook Advisors

Au cours des deux dernières semaines, nous avons demandé à des conseillers de participer à une enquête axée sur leurs intérêts d'investissement pour les ETF au comptant Bitcoin . Les résultats sont là.

Un peu plus de 50 % des personnes interrogées ont répondu OUI, elles investiraient dans un ETF au comptant Bitcoin une fois approuvé aux États-Unis. 15 % ont répondu NON ; le reste des personnes interrogées étaient basées en dehors des États-Unis. Il est intéressant de noter que 82 % ont déclaré qu’ils investiraient personnellement dans un ETF au comptant Bitcoin , les 18 % restants déclarant qu’ils ne le feraient pas.

Lorsqu'on lui a demandé : « Quelle serait la raison pour laquelle vous n'attribueriez pas de clients dans un ETF au comptant Bitcoin ? (cochez toutes les réponses qui s'appliquent) », 32 % des répondants ont sélectionné « manque de compréhension et d'éducation », 28 % ont sélectionné « profil de risque inapproprié pour vos clients », 17 % ont sélectionné « disponibilité dans les rayons des produits de votre entreprise » et 28 % ont sélectionné « autres » avec des réponses écrites incluant « ne convient pas aux clients âgés de plus de 65 ans », « préfère les actifs générateurs de revenus », « incompatible avec le mandat d'investissement » et «BTC n'offre T l'utilité commerciale des autres pièces alternatives ».

Comme 32 % des répondants ont sélectionné « manque de compréhension et d'éducation », veuillez noter qu'il existe plusieurs cours et titres conçus pour vous aider à apprendre et à utiliser les actifs numériques. Le CDAA et le DACFP sont deux de ces désignations.

Merci à tous ceux qui ont répondu au sondage. Étant donné que l'objectif de ce bulletin d'information est de former une communauté de conseillers et un dialogue, alors que l'enquête est terminée, nous vous encourageons à répondre à cet e-mail avec des réflexions et des sujets d'intérêt supplémentaires.

–Sarah Morton

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