Estamos entrando en una era de hiperfinanciarización, en la que todo lo que pueda financiarizarse lo será. Y culminará en la intersección de la IA y las Cripto.

A través de un uso más amplio de los Mercados, es probable que veamos una coordinación más fluida en todos los aspectos de la sociedad. La razón por la que no podemos utilizar los Mercados en un conjunto amplio de la sociedad actual es porque hay muchos gastos generales al interactuar con los Mercados, que son mecanismos de coordinación valiosos si los beneficios de interactuar con ellos superan los gastos y los gastos generales.

Los Mercados incentivan la participación a través de posibles ganancias financieras, lo que los convierte en un sistema eficaz para coordinar la actividad económica. Pero si el costo de producir esos incentivos y ejecutarlos es mayor que el rendimiento de esos incentivos, entonces un activo es esencialmente incompatible con los Mercados, o los Mercados creados para ellos son demasiado ineficientes para ser viables.

Las Cripto han sentado las bases para Mercados financieros más autónomos y eficientes, y nos permiten codificar funciones críticas del mercado (como la creación de mercado, la liquidación, la creación de deuda y más) de modo que el costo de apalancar los Mercados con esta infraestructura disminuya. Esto amplía significativamente el universo de tipos de activos compatibles con los Mercados.

Esta infraestructura del Cripto nos acerca al estado máximo de hiperfinanciarización.

Aunque las Cripto han introducido una infraestructura de mercado más eficiente, aún persisten ineficiencias en torno a la participación Human . Interactuar con los Mercados todavía requiere un esfuerzo manual, introduce sesgos individuales y depende de un procesamiento mental limitado en relación con las capacidades de la IA. Esta fricción aumenta los gastos generales de interacción con los Mercados y conduce a una coordinación subóptima.

El último desbloqueo para maximizar la eficiencia del mercado es la IA: la Tecnología más expresiva que tenemos. La IA puede actuar como actores deflacionarios altamente capaces que reducen las ineficiencias de los actores Human en el mercado: capacidades como la predicción, la automatización y la personalización a enorme escala y sofisticación. Esto reduce aún más los gastos generales de la interacción con los Mercados y poco a poco amplía el alcance de los usos que se pueden dar a los Mercados .

El resultado de la convergencia de estas dos tecnologías será una explosión de nuevos Mercados financieros para una gama más amplia de funciones sociales, lo que nos permitirá utilizar los Mercados, el mayor mecanismo de coordinación que tenemos, para un conjunto más amplio de funciones sociales.

¿Qué implicará exactamente este futuro y por qué deberíamos abrazarlo?

La hiperfinanciarización permite que los Mercados se vuelvan más eficientes a la hora de obtener conocimientos granulares y asimétricos (posibilitados por la convergencia de la IA y las Cripto ) y, a medida que los agentes de IA que interactúan con los Mercados se vuelven más capaces, se amplía el alcance de la valiosa información asimétrica a la que podemos acceder. Esto permite a los Mercados distinguir mejor las señales verdaderas del ruido.

Es por eso que los Mercados financieros de cola larga estarán entre los primeros beneficiarios de la hiperfinanciarización.

Eso podría significar, por ejemplo, poder negociar no sólo con acciones de la empresa, sino también en nichos de Mercados alrededor de cada subdivisión dentro de una empresa. Quizás una persona tenga conocimientos asimétricos sobre el sector de camiones de una empresa de automóviles, pero ningún otro aspecto del mismo. Invertir en toda la empresa genera ruido extraño, porque el inversor tiene que tener en cuenta la incertidumbre que tiene en torno al resto de la empresa.

Sin embargo, si ONE pudiera invertir sólo en la división de camiones, de la que sabe más, la información revelada a través de esa inversión tiene una mayor relación señal-ruido. En resumen, la granularidad incentiva a las personas a revelar información más específica, lo que genera una mayor eficiencia del mercado, menos ruido y menores gastos generales.

Para convertirnos en una sociedad más eficiente, debemos integrar mecanismos basados ​​en el mercado en operaciones más críticas. Pero la mayor parte de la infraestructura financiera existente tiene demasiadas fricciones y gastos generales para respaldar Mercados tan granulares.

Antes de la Tecnología blockchain, teníamos que pasar por instituciones heredadas burocráticas e ineficientes para participar en los Mercados. El principal beneficio que las Cripto brindan a la hiperfinanciarización es la codificación de funciones críticas del mercado. La codificación de estas funciones las hace más autónomas y reduce los gastos generales. Es por eso que las Cripto pueden proporcionar rieles para los Mercados en torno a una gama más amplia de activos especializados de cola larga.

Además, los actores de la IA pueden interpretar datos complejos del mercado de manera más eficiente que sus homólogos Human . Poseen las capacidades analíticas para procesar información más rápido y con mayor precisión que cualquier individuo. Al combinar actores de IA altamente eficientes con una infraestructura autónoma de Cripto , los costos generales se desploman considerablemente en una gama cada vez mayor de nichos de Mercados.

Los Mercados de predicción permiten realizar pronósticos detallados sobre temas especializados y con plazos determinados al agregar conocimientos dispersos entre las poblaciones. Sin embargo, enfrentan un desafío de liquidez fundamental: a medida que los Mercados se vuelven más específicos, menos operadores poseen el conocimiento especializado para participar. Esto puede resultar en un volumen de operaciones y una liquidez del mercado anémicos.

Los AMM se inventaron para abordar las deficiencias de liquidez en los Mercados de cola larga. Pero los Mercados de predicción son de cola muy larga, por lo que tienen dificultades para atraer suficiente liquidez. Estos problemas se exacerban aún más porque los comerciantes del mercado de predicción contemporáneo a menudo son humanos ineficientes en comparación con los agentes de IA, lo que resulta en menores volúmenes de comercio y menos incentivos para los proveedores de liquidez.

Sin actores sofisticados como los agentes de IA para mejorar la eficiencia comercial, muchos nichos de Mercados siguen siendo demasiado superficiales para usos prácticos. La IA aumenta la eficiencia del mercado a través de su procesamiento de datos y toma de decisiones superiores, lo que se traduce directamente en mayores volúmenes de operaciones. Posteriormente, un mayor volumen de transacciones incentiva a más creadores de mercado a ofrecer su capital, lo que reduce los diferenciales en el mercado y permite que una mayor actividad revele pronósticos más precisos.

Este proceso facilita la expansión de los Mercados de predicción para revelar la verdad y agregar información sobre más temas:

Básicamente, la ausencia de fricciones de las transacciones Cripto y la precisión de la IA permiten que los Mercados de predicción funcionen como mecanismos de coordinación a escala para nuevos sectores. Esto amplía la gama de sujetos que pueden aprovechar la infraestructura del mercado de predicción para revelar pronósticos precisos.

Como lo muestran la teoría de la elección social y el teorema de imposibilidad de Kenneth Arrow, ningún sistema de votación puede diseñarse de manera óptima para agregar las preferencias de una población. Sin embargo, una sociedad hiperfinanciarizada podría permitir el uso de Mercados eficientes para compensar resultados electorales imperfectos.

Arrow demostró esto en su artículo “ Una dificultad en el concepto de bienestar social ” que, cuando se enfrentan a múltiples opciones, ningún sistema de votación puede agregar perfectamente las preferencias individuales en una decisión colectiva justa y racional.

Con una infraestructura financiera avanzada, los procesos de votación que antes eran de naturaleza política podrían decidirse en cambio por los resultados del mercado. Podríamos utilizar algo llamado Futarquía , propuesto por el economista Robin Hanson, donde los Mercados de predicción determinan las políticas en lugar de los votos directos.

En una Futarquía, los participantes votan las propuestas haciendo apuestas. El sistema implementa la Regulación con el precio más alto del mercado. Los apostadores exitosos que apoyaran políticas efectivas recibirían posteriormente pagos. [Para obtener más información sobre este concepto, consulte el artículo Futarchy de Vitalik aquí ].

La gente gobernaría países, estados, ciudades y más no basándose en preferencias consensuadas, sino apostando sobre qué políticas lograrán objetivos acordados. Esto acercará a la sociedad a la toma de decisiones basada en el mercado, que es capaz de superar más sesgos cognitivos.

En un mundo cada vez más especializado, señales como las credenciales académicas o el historial laboral a menudo no reflejan las habilidades y la experiencia matizadas que acumulan los individuos. Estas afiliaciones corren el riesgo de convertirse en indicadores ruidosos, que luchan por capturar de manera integral la competencia en áreas específicas.

A medida que la sociedad se vuelve más financiarizada, las credenciales y afiliaciones que utilizamos para juzgar las capacidades de las personas pueden perder significado. Las escuelas y los empleadores de prestigio sirven como ruidosos mecanismos de señalización a la hora de evaluar la competencia matizada de alguien en diversos ámbitos.

Sin embargo, los Mercados tienen la oportunidad de convertirse en un mecanismo de señales superior. Si los Mercados granulares pueden revelar mejor los conocimientos asimétricos, podrían sacar a la luz detalles específicos sobre la capacidad de una persona en su campo.

Por ejemplo, imaginemos a un investigador de IA que sobresale en un subcampo de nicho particular, pero que no asistió a un programa destacado ni trabajó en un laboratorio famoso. Los Mercados granulares podrían permitir que las acciones que representan la experiencia específica de ese investigador se negocien por separado del trabajo principal del investigador. Esto proporcionaría una señal precisa, basada en el mercado, de las capacidades del investigador en ese nicho.

Se pueden obtener señales mucho más precisas y menos ruidosas utilizando mecanismos de mercado inteligentemente diseñados para especular sobre el valor de las personas. Estos podrían servir mejor como métodos de señalización que nuestras contundentes métricas actuales.

Un estado de hiperfinanciarización nos permite crear más vehículos de cobertura de nicho: a medida que los Mercados de predicción crecen para cubrir Eventos más improbables, podemos negociar activos como una forma de mitigar nuestra exposición a casi cualquier incertidumbre.

Por ejemplo, podría existir un seguro de suerte para protegerse contra la imprevisibilidad de los resultados comerciales, las trayectorias profesionales, el éxito artístico y más. Para equilibrar la aleatoriedad de la vida, puedes comprar:

De esta manera, el crecimiento exponencial de los Mercados financieros nos acerca más a la visión hipotética de Kenneth Arrow de una sociedad sin riesgos : una en la que los Mercados puedan protegerse contra prácticamente cualquier evento probabilístico.

En última instancia, el final lógico de la hiperfinanciarización se está moviendo hacia la visión de Kenneth Arrow de una “sociedad sin riesgos”, posible gracias a la fusión de la Tecnología blockchain y la inteligencia artificial.

Las Cripto proporcionan la infraestructura eficiente y autónoma para facilitar los Mercados para un conjunto más amplio de activos de nicho. Mientras tanto, los agentes de IA poseen el poder analítico necesario para procesar rápidamente señales e información en nichos especializados. Sus capacidades combinadas permiten que se formen y funcionen de manera eficiente Mercados más granulares.

En conjunto, la intersección de las Cripto y la IA transforma los Mercados en mecanismos de coordinación viables en una mayor parte de la sociedad.