Bitcoin superó la marca de los $ 30,000 esta semana, y muchos especulan que la actividad comercial se debe a una inminente aprobación de un ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. después de que la Comisión de Bolsa y Valores anunció que no presentaría una apelación en el caso contra Grayscale.

Con la mirada puesta en las aprobaciones de ETF de EE. UU., Roxanna Islam de VettaFi brinda información sobre la actividad reciente de ETH y su desempeño "mediocre". Ella analiza lo que podría suceder en el espacio de los ETF criptográficos.

Asesores, nuestra encuesta de ETF de Bitcoin está abierta una semana más. Anunciaremos los resultados la próxima semana. Tómese un momento para completarlo.

Feliz lectura.

– SM

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Han pasado varias semanas desde que se lanzaron los ETF de futuros de ether con poca fanfarria a principios de octubre. ¿Dónde se encuentran ahora y qué esperan los inversores en el mercado de ETF criptográficos? Estas son tres observaciones.

Menos fanfarria de lo esperado… pero eso ya lo sabíamos.

Cuando se lanzó el primer ETF de futuros de Bitcoin de EE. UU., tuvo un gran impacto. El ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) se lanzó el 18 de octubre de 2021 y fue el segundo ETF más negociado que existe. La facturación superó los mil millones de dólares el primer día, mientras que los siete ETF de futuros de éter negociaron sólo 7 millones de dólares el 7 de octubre. Pero este era un momento diferente. Los precios de Bitcoin alcanzaron su punto máximo con más de 69.000 dólares, y los precios de Ethereum también alcanzaron su punto máximo con más de 4.800 dólares. Los inversores tradicionales estaban mucho más entusiasmados con las criptomonedas, y los ETF de futuros de Bitcoin pudieron aprovechar esa ola. Además, el propio ether tiene menos popularidad que Bitcoin; la cuota de mercado de Bitcoin es de aproximadamente el 51% frente al 17% del ether. Pero si bien el ether tiene en general menos demanda que el Bitcoin, todavía era un espacio en el mercado que debía llenarse, especialmente para los inversores que quieren utilizar ETF para capturar todo el mercado criptográfico en su cartera.

Los ETF de Bitcoin al contado que se ven más adelante: ¿qué pasa con los ETF de éter al contado?

Durante meses, los inversores han oído hablar de los beneficios de los ETF al contado frente a los de futuros. La principal desventaja de los ETF de futuros de Bitcoin son los costos de rollo, que pueden provocar un retraso en el rendimiento con respecto al rendimiento del Bitcoin al contado. Entonces, con los ETF de Bitcoin al contado en el horizonte, tiene sentido que los inversores estén esperando el lanzamiento de los ETF de éter al contado. Los ETF de Bitcoin al contado pueden aprobarse a finales de año o principios de 2024 a más tardar (el 10 de enero es la fecha límite final para el producto Bitcoin al contado de Ark, por lo que esta es una fecha importante a tener en cuenta).

Hace unos días, pasó la fecha límite para que la SEC apelara la decisión judicial en Grayscale , lo que en general es una buena noticia para la aprobación del ETF de Bitcoin al contado. Desde entonces, varios emisores han modificado sus aplicaciones de Bitcoin al contado, incluidos Blackrock, Fidelity y Ark. La mayoría de las actualizaciones parecen ser divulgaciones estándar o aclaraciones sobre el entorno del mercado, por lo que no hay mucho que leer con las actualizaciones exactas proporcionadas. Pero significa que esta SEC se está comunicando con estos emisores y posiblemente teniendo discusiones de ida y FORTH . Entonces, si bien no hay garantía de aprobación, sigue siendo una buena señal.

Hay alrededor de 12 ETF de Bitcoin al contado en espera de aprobación, y probablemente todos se aprobarán aproximadamente al mismo tiempo (muy parecido a lo que vimos con el lanzamiento del ETF de futuros de ether). También hay cinco presentaciones para ETF de éter al contado (incluida una conversión en Grayscale ) que potencialmente podrían aprobarse después de que se aprueben los ETF de Bitcoin al contado en 2024. Una vez que se lancen estos productos al contado, es probable que veamos menos demanda general de ETF de futuros de Bitcoin y éter.

¿Qué significa para el mercado de las criptomonedas?

Las noticias sobre los ETF de criptomonedas mueven el mercado de las criptomonedas como lo hemos experimentado recientemente. El 16 de octubre, hubo un rumor de que se había aprobado un producto ETF al contado de iShares. Esto fue refutado más tarde, pero no antes de que el precio de Bitcoin se disparara un 10%, lo que demuestra que aún no se ha valorado una aprobación en el mercado. Si bien el 10% parece relativamente pequeño, es probable que el mercado no haya tenido tiempo de reaccionar completamente dado que la noticia fue desacreditada rápidamente. Creo que cuando estos ETF al contado sean realmente aprobados, podríamos ver un aumento sostenido de precios mucho mayor y un renovado interés de los inversores en las criptomonedas. Gran parte de esta demanda puede provenir de inversores minoristas que desean invertir en Bitcoin o ether a través de sus cuentas de corretaje tradicionales.

– Roxanna Islam , CFA, CAIA, Jefa de Investigación Sectorial e Industrial, VettaFi

Si se aprueba un fondo etf de Bitcoin spot, ¿invertirá para sus clientes?

Participe en nuestra breve encuesta sobre ETF de Bitcoin y publicaremos los resultados la próxima semana en el boletín.

Haga clic aquí para acceder a la encuesta.

– Sara Morton

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