Поскольку во второй половине этого года волатильность цен на многие основные Крипта и токены возросла, многие участники рынка смещают свое внимание с цены на доходность. Децентрализованные Рынки деривативов и пулы ликвидности производных инструментов быстро становятся способами получения более высокой доходности, чем базовое кредитование и свопы в рамках децентрализованного Финансы (DeFi).
Это видно по результатам тестовой сети, которую Qilin Protocol запускал с 16 ноября по 7 декабря этого года. За этот период более 800 уникальных адресов обеспечили накопленный объем в размере 650 миллионов долларов США из пяти бессрочных пулов. В результате средняя годовая процентная доходность пула (APY) без инфляции составила 33,8%, а валовая прибыль составила более 16 миллионов долларов США.
На детальной сравнительной основе эти результаты еще более впечатляющи. Линейный пул Qilin BEAR-USDC принес доходность почти 13,3%, а линейный пул Qilin BEAR-USDC 02 принес доходность почти 68,4%.
Ключ к этим APY лежит в конструкции снижения рисков протокола Цилинь, которая включает в себя три источника прибыли. Во-первых, это ставка финансирования Цилиня. Эта ставка финансирования завершается ONE токенизированным действием с перебазированием, что снижает комиссию за Gas . Более того, ставка финансирования направляется непосредственно в пул ликвидности, поскольку пул ликвидности несет риск контрагента по открытым позициям. Сама ставка финансирования применяется для каждого блока к следующему блоку, а перебазирование рассчитывается и сохраняется локально как накапливающееся значение.
Далее, существуют механизмы динамического проскальзывания и ликвидности долга. Проскальзывание корректируется с учетом риска путем определения общей подверженности риску путем взятия размера коротких позиций из размеров длинных. Затем на основе риска выводится индекс чувствительности, а затем этот индекс применяется к оракулу для определения цены.
Механизм долга ликвидности предназначен для предотвращения постоянной потери поставщика ликвидности (LP). Пулу ликвидности разрешено брать на себя определенный процент потерь в качестве контрагента в одноранговой структуре. Трейдеры получают токены долга ликвидности, представляющие их прибыль, когда убыток LP превышает процентный порог. Когда пул ликвидности восстановится в цене, трейдеры смогут получить прибыль через токены Liquidity Debt.
По сравнению с другими децентрализованными производными системами, такими как Perpetual Protocol и DYDX, Qilin выделяется своими инновациями, оставаясь при этом верным духу децентрализации. Его структура ликвидности представляет собой одноранговый пул, а не виртуальный автоматизированный маркет- Maker (vAMM) или даже централизованную книгу заказов, в то время как поставщики ликвидности являются держателями токенов, а не утвержденными маркет-мейкерами. Его бессрочное предложение рассчитывается как в стейблкоинах, так и в токенах, а не только в стейблкоинах. Это означает, что масштабируемость рынка теоретически безгранична и не контролируется либо маркет-мейкерами, либо командой.
Полную версию протокола Qilin планируется выпустить в конце декабря этого года, а затем в начале января. Институциональные игроки Крипта , которые ищут инновационные способы получения доходности на децентрализованных Рынки деривативов и пулах ликвидности деривативов, могут узнать больше, нажав здесь .