Um euro digital é complicado, como evidenciado por uma audiência pública de duas horas organizada por membros do Parlamento Europeu na terça-feira.

Os planos da UE para uma moeda digital do banco central de varejo (CBDC) do início deste ano enfrentaram oposição de legisladores que questionaram a necessidade de ter uma em uma jurisdição onde os pagamentos são bastante eficientes, se a Política de Privacidade dos cidadãos será preservada e – de forma mais controversa – se poderia ser usado para expandir o controle do Estado.

A audiência teve como objetivo ajudar os legisladores a compreender melhor o assunto ao considerarem propostas legislativas. Mas os especialistas convidados divergiram em praticamente todas as questões – desde se o dinheiro está em declínio até aos limites de detenção individuais para um euro digital.

“Os argumentos equilibrados hoje não favoreceriam tal [uma decisão de emitir um CBDC], na minha opinião”, disse o economista italiano Ignazio Angeloni, que escreveu um documento para o Parlamento este ano intitulado “Euro Digital: Em caso de dúvida, abstenha-se (mas esteja preparado)."

“Uma forma invasiva de intervenção pública como ONE só seria justificada se surgissem provas claras de mau funcionamento do sistema actual. Mas isso não está à vista neste momento”, acrescentou.

Angeloni foi imediatamente contestado pelo ex-governador do Banco de Espanha, Miguel Fernández Ordóñez, que não só elogiou um potencial euro digital como um ativo mais seguro do que os depósitos bancários, mas também disse que um CBDC poderia ajudar a desregulamentar o setor bancário porque a falta de depósitos anularia o necessidade de seguro de depósitos e medidas prudenciais.

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Vicky Van Eyck, diretora executiva da Positive Money Europe, garantiu aos legisladores que a destruição dos bancos não era o objetivo.

Ela defendeu a remoção gradual do limite proposto de retenção de CBDC de 3.000 euros nos planos legislativos para conter o abandono em massa de depósitos.

“T acreditamos que possamos saltar dos depósitos bancários para, de repente, uma moeda digital do banco central sem limites. Não temos interesse em ver o colapso do sistema bancário”, disse Van Eyck. é gradualmente levantada por meio de testes de estresse e a pesquisa é o caminho correto a seguir.”

A movimentação de fundos dos bancos comerciais para o banco central colocaria os bancos em perigo e o sistema financeiro em perigo, disse Angeloni, acrescentando que um euro digital que traga mais segurança aos sistemas financeiros é “uma ilusão”.

Ele acrescentou que um CBDC teria um “efeito contracionista” sobre os depósitos bancários, mas quanto dependeria do limite de detenção.

Os bancos maiores sofreriam Mais de o êxodo em massa porque teriam de suportar mais saídas, disse Marieke Van Berkel, responsável pela banca de retalho, pagamentos e digitalização da Associação Europeia de Bancos Cooperativos (EACB).

“Quanto mais clientes você tem, maior se torna o problema, o que também é o caso dos bancos cooperativos”, disse Van Berkel.

Van Eyck observou que, embora a UE tenha proposto um limite de 3.000 euros para participações individuais em CBDC, os bancos inicialmente pressionaram por um limite de 60 euros (66 dólares).

Uma das maiores questões que o BCE tem enfrentado é se um euro digital substituiria o dinheiro. O banco central tentou todos os tipos de campanhas para dissipar essas preocupações, inclusive com um Kahoots! Questionário .

Naturalmente, grande parte da audiência de terça-feira foi dedicada à discussão sobre se o dinheiro estava condenado – algo que Ordóñez afirmou, mas que Angeloni chamou de “mito”.

“O que estamos a ver é este declínio gradual do euro físico e as pessoas a mudarem para uma moeda digital privada e arriscada, e essa é mais uma razão pela qual… é útil ter uma moeda pública”, disse Ordóñez.

Angeloni disse que países como a Noruega e a Suécia – onde o uso de dinheiro é baixo – são excepções à regra.

“É verdade que redes norte-americanas como a MasterCard e a Visa têm elevadas quotas de mercado na Europa, mas o seu domínio está longe de estar estabelecido na Alemanha e na Itália, por exemplo”, disse ele.

Mas um euro digital semelhante ao dinheiro – especialmente ONE utilizado para pagamentos offline – poderia melhorar a Política de Privacidade dos utilizadores, de acordo com Van Eyck.

“A versão offline do euro digital é crucial, pois é mais capaz de imitar a natureza anónima do dinheiro hoje. O design e a escolha da Tecnologia para a versão offline precisam ser cuidadosamente escolhidos…” ela disse.

Quanto às Cripto, elas não representam uma ameaça aos pagamentos tradicionais, segundo Angeloni.

“Cripto e stablecoins são ativos muito diferentes. Eles não são usados ​​e não serão usados ​​num futuro próximo para pagamentos. Isso é impossível. Eles são muito voláteis. Eles são muito caros... Portanto, não há perigo, na minha opinião, de que os criptoativos possam competir com os pagamentos”, disse ele.