Imagine um token que denota propriedade de um fundo do mercado monetário, funciona como uma moeda estável com rendimento e também pode ser colocado como garantia para negociações. É aí que a empresa de investimento britânica abrdn e a bolsa regulamentada Archax estão na corrida para tokenizar ativos tradicionais .

Archax, uma das primeiras empresas de Cripto a ser regulamentada pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA), e abrdn, com US$ 626 bilhões em ativos sob gestão, lançaram um token de fundo do mercado monetário de nível institucional em outubro. Os dois agora estão colocando-o em uso, alinhando clientes que buscam formas novas e flexíveis de alocar capital.

As grandes empresas financeiras perceberam que há uma série de eficiências operacionais e de redução de custos ao representar ativos em blockchains, mas poucas foram muito além da fase de testes conceituais.

Os clientes precisam estar integrados, as carteiras precisam estar na lista de permissões e o token está disponível apenas para investidores profissionais, disse Simon Barnby, diretor de marketing da Archax, em entrevista. Mas a parcela tokenizada do fundo abrdn, que usa o livro-razão Hedera Hashgraph, está disponível por apenas US$ 5.000, potencialmente abrindo o produto para um novo canal de investidores.

“Há cerca de US$ 400 milhões em clientes cujo interesse foi totalmente despertado”, disse Barnby. “Estamos conversando com muitas empresas de pagamento e muitas pessoas que talvez estejam sentadas em uma stablecoin como USDC ou USDT, que T gera nenhum rendimento. Nos anos anteriores, quando as taxas de juro eram baixas, as funções de tesouraria das empresas não estavam tão preocupadas com a localização do dinheiro e se estava a gerar algum retorno. Mas agora eles querem colocar seus ativos para funcionar.”

O início de um ambiente de taxas de juro mais elevadas está a mudar os padrões de inovação. Essa aceleração dos planos de tokenização não está apenas focada em frutos mais fáceis de alcançar, como títulos do tesouro, mas também está obtendo uma resposta das Finanças descentralizadas (DeFi), tendendo a novos modelos de stablecoins com rendimento .

No início do próximo ano, a Archaxapresentará pares de negociação do token abrdn do fundo do mercado monetário (MMF) e do Bitcoin (BTC). Em outras palavras, em vez de negociar BTC contra o dólar americano ou USDC, os usuários podem negociar Bitcoin contra tokens MMF em dólar americano.

O próximo passo óbvio (mas algo sobre o qual as empresas não falaram publicamente até agora) é usar o token de propriedade do MMF como garantia.

“Isso é o que acontece no mundo DeFi, onde as pessoas tomam empréstimos contra ativos e emprestam ativos”, disse Barnby. “Um token que representa a propriedade do fundo do mercado monetário poderia ser usado como garantia em uma área como o DeFi regulamentado, que é uma área que estamos analisando para o próximo ano.”

O universo DeFi um tanto reduzido é interessante, mas é apenas uma partícula na paisagem em comparação com a escala dos Mercados tradicionais.

Abrdn tem um longo pipeline de produtos financeiros para tokenizar, destacou o líder de investimentos alternativos da empresa, Duncan Moir, mas queria começar com “algo simples”, onde já há demanda, com a expectativa de que seria para os investidores nativos de Cripto .

“A substituição da moeda estável foi óbvia quando ainda restam 5% na mesa”, disse Moir em uma entrevista.

Após discussões com cada vez mais instituições, ficou claro que o envio de garantias é potencialmente um caso de uso maior, acrescentou Moir.

“Os corretores de swap aceitam fundos do mercado monetário, portanto, podem ser usados ​​para depositar margem em um swap, por exemplo”, disse Moir. “Olhando para o futuro, terei interesse em ver se ele pode ser usado para liquidação de títulos tokenizados. Posso certamente imaginar um futuro onde existam outros fundos tokenizados, e isso como o ativo em dinheiro com o qual você está negociando faz muito sentido.”

ATUALIZAÇÃO (4 de dezembro, 12h59 UTC): Adiciona Hedera Hashgraph no quarto parágrafo.