As transferências de tokens nativos são a próxima evolução da interoperabilidade

A interoperabilidade tem sido um dos maiores desafios no espaço Cripto .

Nikhil Suri é o líder de produto da Wormhole Foundation, que atua como administrador da plataforma de mensagens cross-chain Wormhole. Antes disso, Nikhil foi engenheiro de software na Jump Cripto, Uber e PayPal.

A capacidade de realizar transferências entre cadeias é fundamental para construir um futuro multicadeias. Para tanto, os “ativos empacotados” surgiram como uma forma de facilitar as transferências entre blockchains e desde então têm sido a solução de última geração para usuários e desenvolvedores.

No entanto, agrupar ativos tem sérias limitações. Os protocolos de interoperabilidade têm trabalhado arduamente na iteração de métodos mais recentes para transferir ativos “nativamente” entre blockchains para atender às preocupações dos usuários e desenvolvedores. Novas abordagens não apenas simplificam o desenvolvimento, mas também melhoram a usabilidade, o que acaba criando um ambiente DeFi mais fácil de usar.

A criação de ativos empacotados tem sido historicamente o método preferido dos desenvolvedores para trazer ativos para novos blockchains, aumentando sua base de usuários e se beneficiando de funcionalidades exclusivas em diferentes cadeias. Ativos empacotados são tokens que representam outro token em uma blockchain diferente, com seu valor atrelado 1:1 ao ativo que representam.

Os ativos agrupados criaram um paradigma inteiramente novo nas Finanças descentralizadas (DeFi), permitindo que os ativos fossem usados ​​em redes onde de outra forma não existiriam. Por exemplo, o Bitcoin (BTC) pode ser trazido para o blockchain Ethereum "embrulhando-o" como um token ERC-20, o que permite que os detentores de Bitcoin utilizem seus tokens dentro do ecossistema DeFi do Ethereum.

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Os ativos empacotados também permitiram que os protocolos se expandissem para novos blockchains com atrito extremamente baixo. Um projeto com um token implantado em uma única cadeia poderia, com o clique de um botão, expandir-se para qualquer nova cadeia, implantando uma representação padrão “embrulhada” de um token por meio de um protocolo de interoperabilidade.

No entanto, esta baixa fricção é uma faca de dois gumes. Como os protocolos de interoperabilidade implantam ativos agrupados em nome de um projeto, esses ativos não são fungíveis entre diferentes protocolos de interoperabilidade.

Por exemplo, os usuários podem transferir ether (ETH) de Ethereum para ARBITRUM por meio da Wormhole Token Bridge, Axelar Token Bridging ou ARBITRUM Native Bridge – mas cada rota resulta em um ativo diferente e não fungível. Isto leva à fragmentação da liquidez, pior UX e Mercados abaixo do ideal.

Outra desvantagem é que os tokens nem sempre se comportam de forma consistente entre as cadeias ou mantêm a sua funcionalidade avançada, porque os ativos embalados são propriedade dos contratos inteligentes que os criam. Isto também interfere em funções administrativas importantes, como atualizações ou transferências de propriedade.

Os ativos empacotados foram um catalisador para a expansão inicial do DeFi em um ecossistema multichain e sempre terão o seu lugar. No entanto, à medida que os protocolos amadurecem e se tornam mais complexos, há uma necessidade premente de soluções alternativas que harmonizem implementações de tokens díspares.

Uma nova ideia que está ganhando força são as transferências de tokens nativos. Isso envolve protocolos que implantam nativamente seu token canônico em vários blockchains e usam camadas de interoperabilidade para facilitar transferências na cadeia. Em comparação com ativos empacotados, as transferências de tokens nativos garantem que os projetos mantenham a propriedade, a capacidade de atualização e a personalização de seus tokens em vários blockchains. Isto evita a fragmentação da liquidez e significa que os tokens podem manter as suas características únicas, independentemente da cadeia para a qual sejam transferidos.

Talvez a melhor nova abordagem seja a queima e cunhagem nativa, que envolve queimar o token nativo na cadeia de origem e cunhar o token nativo equivalente na cadeia de destino.

Pegue o modelo burn-and-mint é o Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) da Circle, que facilita com segurança as transferências de USDC entre blockchains por meio de queima e cunhagem nativas. O CCTP permitiu que a Circle melhorasse a facilidade de uso e reduzisse a fragmentação do USDC em todo o ecossistema Cripto , deixando de depender de representações USDC embrulhadas.

As redes de liquidez entre cadeias oferecem outra abordagem para transferências de tokens nativos. Estes envolvem uma rede de criadores de mercado ou um protocolo de troca que aceitará o token nativo em uma cadeia de origem e liberará o token nativo na cadeia de destino. Por exemplo, um usuário que deseja transferir Ether do Abitrum para o Optimism pode enviá-lo para a rede de liquidez no ARBITRUM, que o encaminhará para um Maker de mercado que concluirá a transferência entre cadeias para a carteira desse usuário no Optimism.

Um exemplo popular do modelo de redes de liquidez é a bolsa Wombat, que usa um novo protocolo para facilitar trocas de stablecoin entre cadeias. Este modelo é especialmente útil para tokens que não podem ser cunhados e queimados sob demanda, como éter ou BTC. Ao mesmo tempo, as redes de liquidez têm frequentemente taxas mais elevadas, uma vez que está envolvido um terceiro, e alguns mecanismos de encaminhamento podem sofrer de MEV.

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O modelo de transferência de token nativo desacopla o processo de transferência de token do protocolo de interoperabilidade subjacente e, portanto, fornece maior flexibilidade aos projetos. Isso permite que os construtores configurem verificação avançada e definam requisitos de limite e escolham entre diferentes protocolos de interoperabilidade.

As estruturas de transferência de tokens nativos são mais do que uma evolução técnica; eles são um passo para concretizar todo o potencial da Tecnologia blockchain. Eles podem servir como soluções de longo prazo capazes de evoluir junto com os protocolos que os utilizam. Com ativos empacotados, os protocolos DeFi foram capazes de se expandir rapidamente para novos blockchains, mas tiveram que se preocupar com o aprisionamento, a fragmentação da liquidez e a propriedade e capacidade de atualização de seus contratos de token.

Com estruturas de transferência de tokens nativas, os protocolos ainda podem se beneficiar da rápida expansão, concentrando-se no que é importante: segurança configurável e proporcionando a capacidade de mudar ao longo do tempo. À medida que avançamos, a interoperabilidade continuará a desempenhar um papel importante na formação de um espaço DeFi robusto e centrado no usuário e fornecerá aos projetos a soberania para definir o que funciona melhor para eles.