A chegada dos primeiros ETFs de Bitcoin aos EUA em janeiro foi um ponto de viragem para a convergência de ativos tradicionais e digitais. Pela primeira vez, os investidores tiveram exposição ao Bitcoin através de sua conta de corretagem tradicional.

A Tecnologia CORE associada ao Bitcoin, a criptografia, não é nova, mas ressurgiu com a blockchain e a Tecnologia de contrato inteligente, que suporta a tokenização. Um token é uma unidade de valor que pode ser transferida, armazenada e negociada no blockchain e é uma representação digital de potencialmente muitos tipos diferentes de ativos, como direitos de propriedade para criptomoedas, bem como ativos do mundo real, como ações, reais propriedade ou mesmo arte. Para alguns, a aprovação dos ETFs Bitcoin pela SEC ajudou a aumentar a legitimidade desta Tecnologia, e agora estamos vendo mais empresas e investidores de varejo explorando os muitos benefícios da tokenização.

Você está lendo Cripto Long & Short , nosso boletim informativo semanal com insights, notícias e análises para o investidor profissional. Inscreva-se aqui para recebê-lo em sua caixa de entrada todas as quartas-feiras. Nadine Chakar é palestrante no Consensus 2024 , de 29 a 31 de maio.

Com a tokenização, as empresas poderiam ser mais eficientes em termos de capital, criar novos modelos de negócio e expandir mais facilmente as ofertas de produtos e canais de distribuição. As empresas poderiam desbloquear novas eficiências e descobrir formas de simplificar os processos existentes, ao mesmo tempo que encontram novos Mercados e formas de desbloquear liquidez – e provavelmente poderão fazê-lo de forma mais barata e mais rápida.

Ao mesmo tempo, a tokenização poderia revolucionar a forma como as transações são processadas. Tomemos como exemplo o empréstimo de títulos. Com a tokenização, as garantias poderiam ser trocadas em tempo real, permitindo às empresas reduzir o risco dos seus processos existentes. Gerenciar um pool de empréstimo de títulos usando contratos inteligentes, ou transações que são executadas automaticamente quando certas condições são atendidas, também poderia desbloquear eficiências ao incorporar a conformidade em tokens, abrindo caminho para negociações 24 horas por dia, 7 dias por semana – sem a necessidade de uma rede de mesas de negociação em todo o mundo. mundo.

Esses benefícios, no entanto, são apenas a ponta do iceberg. A verdadeira promessa da Tecnologia blockchain reside nos próprios ativos. Considere como os ativos operam hoje. Vários sistemas são necessários para executar processos vitais, como a precificação de um ativo, a distribuição de juros e dividendos e a comunicação com os investidores. Com a tokenização, poderíamos incorporar esses processos ao próprio ativo. Dado que um ativo tokenizado é capaz de executar processos automatizados por conta própria, poderíamos eliminar a necessidade de potencialmente dezenas de sistemas trabalhando nos bastidores.

Se os benefícios são tão tangíveis, por que T vimos uma adoção mais generalizada na indústria de serviços financeiros? Principalmente porque ainda estamos numa fase inicial em torno desta Tecnologia e os decisores políticos ainda estão a avaliar o panorama e a considerar os quadros jurídicos e regulamentares apropriados.

Existem também preocupações sobre o risco de contraparte, a finalidade da liquidação e os locais de controlo, para não mencionar a falta de normas e taxonomia. Mais filosoficamente, os proprietários de ativos digitais querem garantir que os seus direitos de propriedade serão preservados na ausência de um ativo tangível que possam ter nas mãos.

Ao mesmo tempo, a abordagem da indústria à inovação continua isolada e representa outro obstáculo à adopção. Em 2023, quase três em cada quatro projetos envolvendo Tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) tiveram menos de sete participantes, de acordo com um estudo da International Securities Services Association (ISSA). Claro, é encorajador ver as empresas mergulharem e explorarem o DLT. No entanto, se a inovação continuar isolada, uma das CORE promessas oferecidas pela tokenização será perdida: a criação de amplas eficiências em toda a indústria.

A resposta aqui é simples: vamos trabalhar juntos. Os experimentos devem ter uma infraestrutura compartilhada. Deve haver muitos participantes representando a ampla gama de partes interessadas do setor financeiro. Há benefícios mútuos a serem encontrados aqui. Juntos, podemos estabelecer as bases para experimentações bem-sucedidas em sandboxes com iniciativas que se expandem de forma incremental e criam um ecossistema que é escalável e funciona para todas as contrapartes.

A colaboração também ajudaria a garantir que os ativos digitais prosperem num quadro bem regulamentado, com uma governação padronizada que reduza riscos e custos. Além disso, a colaboração poderia facilitar a conectividade, melhorando a opcionalidade e a escolha de plataformas, melhorando, em última análise, a forma como os ativos digitais interagem com os títulos tradicionais e as infraestruturas de pagamento.

Mas antes de tudo isto, as empresas devem olhar para dentro para concretizar todo o potencial da tokenização. Não existe uma abordagem que sirva para todos e cada organização tem seu próprio modelo de negócios único. Cada vez mais empresas de todo o setor estão sentando e pensando no que a tokenização significa para elas. Como isso pode revolucionar seus negócios e a forma como atende seus clientes?

No final das contas, o valor da tokenização está diretamente relacionado à força da imaginação de uma empresa. Estamos limitados apenas pela nossa criatividade na forma como somos capazes de reimaginar modelos de negócios e operacionais, e na forma como a tokenização pode desbloquear novas oportunidades.