Os investidores institucionais podem se beneficiar da aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) à vista, pois esses produtos lhes permitirão negociar um proxy com baixas taxas de administração e se envolver mais ativamente em estratégias de arbitragem e cobertura de opções, Goldman Sachs (GS) disse em um relatório.

Os ETFs spot de Bitcoin foram finalmente aprovados nos EUA na quarta-feira, uma década depois de terem sido propostos pela primeira vez, em um movimento que amplia drasticamente o acesso à maior criptomoeda do mundo. Esses produtos inovadores começarão a ser comercializados hoje.

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Outros benefícios incluem “proteção ao investidor proporcionada pelos ETFs, melhor liquidez em comparação com o acesso ao BTC através de fundos privados, dada a capacidade de negociar dentro e fora; menor erro de rastreamento em comparação com fundos e trustes fechados, o veículo ETF aproveita os processos padrão de contabilidade e relatórios no contexto da gestão de portfólio”, disse o relatório.

O banco disse que os investidores também terão exposição ao BTC sem ter que assumir os riscos associados à autocustódia, acrescentando que o envolvimento de fornecedores domésticos de ETF, como Blackrock (BLK) e Fidelity, confere “experiência e credibilidade na gestão desses veículos”.

Goldman alertou que os investidores também devem ter cuidado com possíveis desvantagens.

“O tempo de lançamento no mercado e a demanda entre investidores institucionais podem não ser imediatos ”, disse o banco, alertando que “qualquer demanda sustentável de longo prazo por ETFs BTC à vista estará sujeita à adequação do produto e à adoção mais ampla do mercado”.

“Os investidores não possuem BTC físico e contam com a capacidade do gestor do ETF de executar com eficácia a estratégia de gestão, o que inclui uma série de riscos”, disse a nota. O horário de negociação do ETF também é limitado ao horário padrão do mercado, em oposição à negociação contínua 24 horas por dia, 7 dias por semana, disponível nas bolsas criptográficas nativas, acrescentou a nota.

Os investidores também devem ser cautelosos quanto ao potencial de volatilidade do mercado após as aprovações, acrescentou o relatório.

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