O Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 30.000 esta semana, com muitos especulando que a atividade de negociação se deve a uma iminente aprovação do ETF spot de Bitcoin nos EUA depois que a Securities and Exchange Commission anunciou que não iria entrar com recurso no caso contra a Grayscale.

De olho nas aprovações de ETFs dos EUA, Roxanna Islam da VettaFi fornece insights sobre a atividade recente da ETH e seu desempenho “sem brilho”. Ela discute o que poderia estar por vir no espaço cripto ETF.

Conselheiros, nossa pesquisa sobre ETF Bitcoin está aberta por mais uma semana. Anunciaremos os resultados na próxima semana. Reserve um momento para preenchê-lo.

Leitura feliz.

-S.M. _

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Já se passaram várias semanas desde que os ETFs de futuros de éter foram lançados com pouco alarde no início de outubro. Onde eles estão agora e o que os investidores estão observando no mercado de ETFs criptográficos? Estas são três observações.

Menos alarde do que o esperado… mas já sabíamos disso.

Quando o primeiro ETF futuro de Bitcoin dos EUA foi lançado, causou um enorme impacto. O ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) foi lançado em 18 de outubro de 2021 e foi o segundo ETF mais negociado existente. O volume de negócios foi superior a US$ 1 bilhão no primeiro dia, enquanto todos os sete ETFs de futuros de éter foram negociados apenas US$ 7 milhões em 7 de outubro. Os preços do Bitcoin atingiram seu pico, acima de US$ 69.000, e os preços do Ethereum, da mesma forma, atingiram seu pico, acima de US$ 4.800. Os principais investidores estavam muito mais entusiasmados com a criptografia, e os ETFs de futuros de Bitcoin foram capazes de aproveitar essa onda. Além disso, o próprio éter tem menos popularidade que o Bitcoin; a participação de mercado do Bitcoin é de cerca de 51% contra 17% do éter. Mas embora o Ether tenha geralmente menos procura do que o Bitcoin, este ainda era um espaço no mercado que precisava de ser preenchido – especialmente para investidores que pretendem utilizar ETFs para capturar todo o mercado criptográfico no seu portfólio.

ETFs de Bitcoin à vista avistados à frente – e os ETFs de éter à vista?

Durante meses, os investidores ouviram falar dos benefícios dos ETFs à vista versus futuros. A principal desvantagem dos ETFs de Bitcoin futuros são os custos de rolagem, que podem causar um atraso no desempenho em relação ao desempenho do Bitcoin à vista. Portanto, com os ETFs de Bitcoin à vista no horizonte, faz sentido que os investidores estejam aguardando o lançamento dos ETFs de éter à vista. Os ETFs de Bitcoin à vista podem ser aprovados já no final do ano ou no início de 2024, no máximo (10 de janeiro é o prazo final para o produto de Bitcoin à vista da Ark, portanto, esta é uma data importante a ser observada).

Há alguns dias, expirou o prazo para a SEC apelar da decisão do tribunal em Grayscale , o que é, em geral, uma boa notícia para a aprovação do ETF de Bitcoin à vista. Desde então, vários emissores alteraram seus aplicativos spot de Bitcoin , incluindo Blackrock, Fidelity e Ark. A maioria das atualizações parecem ser divulgações ou esclarecimentos padrão sobre o ambiente de mercado, portanto, não há muito o que ler sobre as atualizações exatas fornecidas. Mas isso significa que esta SEC está se comunicando com esses emissores e possivelmente tendo FORTH . Portanto, embora não haja garantia de aprovação, ainda é um bom sinal.

Existem cerca de 12 ETFs de Bitcoin à vista aguardando aprovação, que provavelmente serão todos aprovados na mesma época (assim como vimos com o lançamento do ETF de futuros de éter). Existem também cinco registros para ETFs de éter à vista (incluindo uma conversão em Grayscale ) que podem ser potencialmente aprovados depois que os ETFs de Bitcoin à vista forem aprovados em 2024. Assim que esses produtos à vista forem lançados, provavelmente veremos menos demanda geral por ETFs de Bitcoin e éter futuros.

O que isso significa para o mercado de criptografia?

Notícias sobre ETFs criptográficos movimentam o mercado criptográfico como temos experimentado recentemente. Em 16 de outubro, houve um boato de que um produto ETF spot iShares foi aprovado. Isso foi posteriormente refutado, mas não antes de o preço do Bitcoin subir 10%, o que mostra que a aprovação ainda T foi precificada no mercado. Embora 10% pareça relativamente pequeno, o mercado provavelmente T teve tempo de reagir totalmente, visto que a notícia foi desmascarada rapidamente. Acho que quando esses ETFs à vista forem realmente aprovados, poderemos ver um aumento de preços muito maior e sustentado e um interesse renovado dos investidores em criptografia. Grande parte desta procura pode vir de investidores de retalho que queiram investir em Bitcoin ou éter através das suas contas de corretagem tradicionais.

– Roxanna Islam , CFA, CAIA, Chefe de Pesquisa do Setor e Indústria, VettaFi

Se ou quando um ETF à vista de Bitcoin for aprovado, você investirá para seus clientes?

Participe de nossa breve pesquisa sobre ETF Bitcoin e divulgaremos os resultados na próxima semana no boletim informativo.

Clique aqui para acessar a pesquisa.

–Sarah Morton

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