Alors que nous naviguons dans le monde complexe des Cryptomonnaie pour nos clients, il est particulièrement important de bien comprendre le fonctionnement de chaque réseau, la manière dont les nouveaux jetons sont créés et la raison de leur conception unique.

Il existe deux principaux mécanismes de consensus – des algorithmes utilisés par les systèmes distribués qui permettent au réseau de fonctionner ensemble et de rester sécurisé – utilisés par les crypto-monnaies : la preuve de travail et la preuve de participation . Ces méthodes sont utilisées pour sécuriser la blockchain , vérifier les transactions, inclure les transactions dans l'historique de la blockchain et créer de nouvelles pièces et jetons.

Cette chronique a été initialement publiée dans Crypto for Advisors , la nouvelle newsletter hebdomadaire de CoinDesk définissant la Crypto, les actifs numériques et l'avenir de la Finance. Inscrivez-vous ici pour le recevoir tous les jeudis.

Bitcoin a été la première Cryptomonnaie à mettre en œuvre la preuve de travail – le mécanisme de consensus utilisé par Bitcoin qui permet au réseau de rester sécurisé. Vous entendrez souvent le terme « mineur » dans le contexte de la Cryptomonnaie. L’exploitation de la blockchain fait référence à ce mécanisme de preuve de travail. Une énorme quantité d’énergie (puissance de calcul et électricité) est nécessaire pour sécuriser la blockchain, et les mineurs sont donc récompensés en gagnant une distribution de nouvelles pièces après avoir audité avec succès la blockchain.

Partout dans le monde, les mineurs sont en compétition pour sécuriser la blockchain Bitcoin et gagner une récompense monétaire. La récompense est actuellement de 6,25 BTC, émise environ toutes les 10 minutes. Cette récompense finira par tomber à zéro, car l’offre de Bitcoin est plafonnée à 21 000 000 de pièces. Ce plafond existe car il s'agit du nombre maximum de pièces pouvant être générées, selon le code écrit par le créateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto.

La preuve de travail est un mécanisme éprouvé et donc fiable et utilisé par Bitcoin. Lorsque la valeur monétaire du réseau Bitcoin augmente, les mineurs sont financièrement incités à rejoindre le réseau. Cela renforce à son tour la blockchain et améliore la sécurité. En raison de l’énorme énergie nécessaire pour exploiter la blockchain Bitcoin , il est impossible pour une seule entité de prendre le contrôle de la chaîne, préservant ainsi la décentralisation et l’intégrité de la pièce.

Les développeurs ont rapidement réalisé que les blockchains de preuve de travail avaient du mal à évoluer et ont créé des crypto-monnaies comme Ethereum * (Ethereum 2.0 en particulier) qui repose désormais sur une preuve de participation – où les validateurs misent des pièces pour WIN le droit de vérifier une transaction et de l'ajouter à la blockchain – comme mécanisme de consensus.

(Remarque importante : Ethereum vient de recevoir une mise à jour, EIP 1559 , sur son voyage d' Ethereum 1.0 (PoW) à Ethereum 2.0 (PoS), qui a entraîné la combustion (détruit) de plus de 173 000 ETH . Jusqu'à présent, cela a conduit à un 45 % de réduction nette de l'émission de nouveaux jetons ETH , dont beaucoup pensent qu'elle continuera à faire monter le prix (offre par rapport à la demande). À mesure que de plus en plus ETH seront bloqués pour le jalonnement, l'offre deviendra de plus en plus rare, prenant une page du playbook de la rareté du Bitcoin .)

Ethereum et d'autres blockchains compatibles avec les contrats intelligents traitent un nombre important de transactions par rapport aux pièces non liées à des contrats intelligents telles que Bitcoin. Ethereum traite actuellement plus de 1 000 000 de transactions par jour, ce qui augmentera plusieurs fois plus une fois la mise à niveau ETH 2.0 terminée. Comparé à environ 200 000 transactions par jour sur Bitcoin, il est facile de comprendre pourquoi les problèmes de mise à l'échelle devaient être résolus.

Ethereum, par exemple, est tenu de traiter ses propres transactions, d'exécuter des transactions de contrats intelligents, des transactions NFT , ETC La preuve d’enjeu est la solution idéale aux problèmes de mise à l’échelle que les mécanismes de preuve de travail ne sont pas en mesure de résoudre actuellement.

Toutes les pièces de preuve de mise ne fonctionnent pas selon les mêmes règles, bien que le concept de validation soit cohérent d'une pièce à l'autre. Les acteurs du marché, souvent appelés validateurs, sont tenus de « miser » (contribuer) un certain nombre de pièces pour pouvoir aider à valider les transactions. (Cela remplit essentiellement la même fonction que les mineurs.) Chaque validateur qualifié a la possibilité de gagner une récompense. Le réseau récompense les validateurs principalement en fonction de leur mandat.

Pour rendre cela aussi simple que possible : plus votre ordinateur est puissant et plus vous y consacrez d’énergie, plus vous avez de chances de gagner une récompense minière de preuve de travail. Plus votre portefeuille est gros et plus votre engagement est ferme, plus vous avez de chances de gagner une récompense de validation de preuve de participation. Un engagement accru des ressources vers la validation conduit à une probabilité accrue d'être un validateur récompensé.

Les jetons , en revanche, ne font pas partie de la famille des crypto-monnaies à preuve de travail et à preuve de participation. Ils ne constituent pas une monnaie en soi, mais plutôt une unité de mesure qui existe au-dessus du cadre d'une crypto-monnaie existante. Ils sont généralement utilisés pour représenter des actifs physiques, tels que des biens immobiliers ou des objets de collection, des actifs numériques tels que la puissance de traitement ou le stockage et la Finance décentralisée (DeFi) .

Recommander une allocation au Bitcoin à un client dépendra de votre thèse d'investissement, recommander de Ethereum ou d'autres pièces de preuve de participation dépendra de votre thèse d'investissement et il en va de même pour les conseils sur les jetons. Il est important de noter que chaque token est unique et que tout conseil applicable à un token spécifique ne peut pas être appliqué à d'autres tokens – comme si vous donniez des conseils sur des actions individuelles. Non seulement il est important de comprendre les bases de la Cryptomonnaie, mais il est encore plus important de savoir comment la Cryptomonnaie aide les clients à atteindre leurs objectifs.