Nous entrons dans une ère d’hyperfinanciarisation, dans laquelle tout ce qui peut être financiarisé le sera. Et cela culminera à l’intersection de l’IA et de la Crypto.

Grâce à une utilisation plus large des Marchés, nous verrons probablement une coordination plus fluide entre tous les aspects de la société. La raison pour laquelle nous ne pouvons T utiliser les Marchés dans une grande partie de la société aujourd'hui est que l'interaction avec les Marchés entraîne de très nombreux frais généraux, qui constituent des mécanismes de coordination précieux si les bénéfices de l'interaction avec eux dépassent les dépenses et les frais généraux.

Les Marchés encouragent la participation grâce à des gains financiers potentiels, ce qui en fait un système efficace de coordination de l’activité économique. Mais si le coût de production de ces incitations et de leur mise en œuvre est supérieur au rendement de ces incitations, alors un actif est essentiellement incompatible avec les Marchés, ou les Marchés créés à cet effet sont trop inefficaces pour être viables.

La Crypto a jeté les bases de Marchés financiers plus autonomes et plus efficaces et nous permet de codifier les fonctions critiques du marché – telles que la tenue de marché, le règlement, la création de dettes, etc. – de telle sorte que le coût de l’exploitation des Marchés avec cette infrastructure diminue. Cela élargit considérablement l'univers des types d'actifs compatibles avec les Marchés.

Cette infrastructure du marché de la Crypto nous rapproche de l’état ultime de l’hyper-financiarisation.

Bien que la Crypto ait introduit une infrastructure de marché plus efficace, des inefficacités persistent en ce qui concerne la participation Human . Interagir avec les Marchés nécessite toujours un effort manuel, introduit des préjugés individuels et repose sur un traitement mental limité par rapport aux capacités de l’IA. Ces frictions augmentent les coûts liés à l’interaction avec les Marchés et conduisent à une coordination sous-optimale.

Le dernier outil permettant d’optimiser l’efficacité du marché est l’IA : la Technologies la plus expressive dont nous disposons. L’IA peut agir comme un acteur déflationniste hautement compétent qui réduit l’inefficacité des acteurs Human sur le marché – des capacités telles que la prédiction, l’automatisation et la personnalisation à une échelle et une sophistication énormes. Cela réduit encore davantage les frais généraux liés à l’interaction avec les Marchés et élargit lentement la portée de l’utilisation des Marchés .

Le résultat de la convergence de ces deux technologies sera une explosion de nouveaux Marchés financiers pour un plus large éventail de fonctions sociétales, nous permettant d'utiliser les Marchés, le plus grand mécanisme de coordination dont nous disposons, pour un ensemble plus large de fonctions sociétales.

Que nous réserve exactement cet avenir et pourquoi devrions-nous l’embrasser ?

L’hyperfinanciarisation permet aux Marchés de devenir plus efficaces pour obtenir des informations granulaires et asymétriques – grâce à la convergence de l’IA et de la Crypto – et à mesure que les agents d’IA qui interagissent avec les Marchés deviennent plus capables, la portée des informations asymétriques précieuses auxquelles nous pouvons accéder s’élargit. Cela permet aux Marchés de distinguer plus efficacement les vrais signaux du bruit.

C'est pourquoi les Marchés financiers à longue traîne seront parmi les premiers bénéficiaires de l'hyperfinanciarisation.

Cela pourrait signifier, par exemple, être capable de négocier non seulement les actions d'une entreprise, mais également des Marchés de niche autour de chaque subdivision d'une entreprise. Peut-être qu’une personne possède des connaissances asymétriques sur la division camions d’un constructeur automobile, mais sur aucun autre aspect de celle-ci. Investir dans l’ensemble de l’entreprise crée du bruit parasite, car l’investisseur doit tenir compte de l’incertitude qu’il entretient à l’égard du reste de l’entreprise.

Cependant, si ONEon pouvait investir uniquement dans la division camions, qu’ils connaissent mieux, les informations révélées par cet investissement auraient un rapport signal/bruit plus élevé. En bref, la granularité incite les gens à révéler des informations plus ciblées, ce qui conduit à une plus grande efficacité du marché, à moins de bruit et à des frais généraux réduits.

Pour devenir une société plus efficace, nous devons intégrer les mécanismes fondés sur le marché dans des opérations plus critiques. Mais la plupart des infrastructures financières existantes connaissent trop de frictions et de frais généraux pour soutenir des Marchés aussi granulaires.

Avant la Technologies blockchain, nous devions passer par des institutions héritées bureaucratiques et inefficaces pour participer aux Marchés. Le principal avantage de la Crypto pour l’hyperfinanciarisation est la codification des fonctions critiques du marché. La codification de ces fonctions les rend plus autonomes et réduit les frais généraux. C’est pourquoi la Crypto peut fournir les rails aux Marchés autour d’un plus large éventail d’actifs de niche à longue traîne.

De plus, les acteurs de l’IA peuvent interpréter des données de marché complexes plus efficacement que leurs homologues Human . Ils possèdent les capacités analytiques nécessaires pour traiter les informations plus rapidement et avec plus de précision que n’importe quel individu. En combinant des acteurs de l’IA hautement efficaces avec une infrastructure autonome du marché de la Crypto , les frais généraux chutent considérablement sur un éventail croissant de Marchés de niche.

Les Marchés de prédiction permettent des prévisions détaillées sur des sujets de niche et limités dans le temps en regroupant des informations dispersées au sein des populations. Cependant, ils sont confrontés à un problème fondamental de liquidité : à mesure que les Marchés deviennent plus spécifiques, moins de traders possèdent les connaissances spécialisées nécessaires pour y participer. Cela peut entraîner un volume de transactions et une liquidité du marché anémiques.

Les AMM ont été inventés pour remédier aux manques de liquidité sur les Marchés à longue traîne. Mais les Marchés de prédiction sont à très longue traîne et ont donc du mal à attirer suffisamment de liquidités. Ces problèmes sont encore exacerbés par le fait que les traders du marché des prédictions contemporains sont souvent des humains inefficaces par rapport aux agents de l’IA, ce qui entraîne une baisse des volumes d’échanges et une moindre incitation pour les fournisseurs de liquidités.

Sans acteurs sophistiqués tels que les agents IA pour améliorer l’efficacité des échanges, de nombreux Marchés de niche restent trop superficiels pour des utilisations pratiques. L’IA augmente l’efficacité du marché grâce à son traitement de données et à sa prise de décision supérieurs, ce qui se traduit directement par des volumes de transactions plus élevés. Par la suite, un volume de transactions plus important incite davantage de teneurs de marché à offrir leur capital, ce qui resserre les spreads sur le marché et permet à la poursuite de l'activité de révéler des prévisions plus précises.

Ce processus facilite l’expansion des Marchés de prédiction pour révéler la vérité et regrouper des informations sur davantage de sujets :

Essentiellement, la fluidité des transactions Crypto et la précision de l’IA permettent aux Marchés de prédiction de fonctionner comme des mécanismes de coordination à grande échelle pour de nouveaux secteurs. Cela élargit la gamme de sujets pouvant exploiter l’infrastructure du marché de prédiction pour révéler des prévisions précises.

Comme le montrent la théorie du choix social et le théorème de l’impossibilité de Kenneth Arrow, aucun système électoral ne peut être conçu de manière optimale pour regrouper les préférences d’une population. Cependant, une société hyperfinanciarisée pourrait permettre le recours à des Marchés efficaces pour compenser les résultats imparfaits des votes.

Arrow a montré dans son article « A Difficulty in the Concept of Social Welfare » que, face à des choix multiples, aucun système de vote ne peut parfaitement regrouper les préférences individuelles en une décision collective juste et rationnelle.

Grâce à une infrastructure financière avancée, les processus de vote qui étaient auparavant de nature politique pourraient être déterminés par les résultats du marché. Nous pourrions utiliser quelque chose appelé Futarchy , proposé par l'économiste Robin Hanson, où les Marchés de prédiction déterminent les politiques au lieu des votes directs.

Dans une Futarchie, les participants votent sur les propositions en plaçant des paris. Le système met en œuvre la Juridique avec le prix du marché le plus élevé. Les parieurs gagnants qui soutenaient des politiques efficaces recevraient ensuite des paiements. [Pour en savoir plus sur ce concept, voir l'article Futarchy de Vitalik ici .]

Les gens gouverneraient les pays, les États, les villes et bien plus encore, non pas sur la base de préférences consensuelles, mais en pariant sur les politiques qui permettront d’atteindre les objectifs convenus. Cela rapprochera la société d’un processus décisionnel fondé sur le marché, capable de surmonter davantage de biais cognitifs.

Dans un monde de plus en plus spécialisé, les indicateurs tels que les diplômes universitaires ou les antécédents professionnels ne reflètent souvent pas les compétences et l’expertise nuancées que les individus accumulent. De telles affiliations risquent de devenir des indicateurs bruyants, qui peinent à capturer de manière globale les compétences dans des domaines de niche.

À mesure que la société se financiarise, les références et les affiliations que nous utilisons pour juger des capacités des gens peuvent perdre leur sens. Les écoles et les employeurs prestigieux servent de mécanismes de signalisation bruyants lors de l'évaluation des compétences nuancées d'une personne dans divers domaines.

Toutefois, les Marchés ont la possibilité de devenir un mécanisme de signal supérieur. Si les Marchés granulaires peuvent mieux révéler des informations asymétriques, ils pourraient faire apparaître des détails sur les capacités d'une personne dans son domaine.

Par exemple, imaginez un chercheur en IA qui excelle dans un sous-domaine de niche particulier, mais qui n’a T participé à un programme de premier plan ni travaillé dans un laboratoire célèbre. Des Marchés granulaires pourraient permettre de négocier des actions représentant l'expertise spécifique de ce chercheur séparément du travail principal de ce chercheur. Cela fournirait un signal précis, basé sur le marché, des capacités du chercheur dans ce créneau.

Vous pouvez obtenir des signaux beaucoup plus précis et moins bruyants en utilisant des mécanismes de marché intelligemment conçus pour spéculer sur la valeur des individus. Celles-ci pourraient mieux servir de méthodes de signalisation que nos mesures brutales actuelles.

Un état d'hyperfinanciarisation nous permet de créer davantage d'instruments de couverture de niche : à mesure que les Marchés de prédiction se développent pour couvrir des Événements plus improbables, nous pouvons échanger des actifs afin d'atténuer notre exposition à presque toutes les incertitudes.

Par exemple, une assurance chance pourrait exister pour se prémunir contre l’imprévisibilité des résultats commerciaux, des trajectoires de carrière, de la réussite artistique, etc. Pour contrebalancer le caractère aléatoire de la vie, vous pouvez acheter :

De cette manière, la croissance exponentielle des Marchés financiers nous rapproche de la vision hypothétique de Kenneth Arrow d'une société sans risque : une ONE dans laquelle les Marchés peuvent s'assurer contre pratiquement n'importe quel événement probabiliste.

En fin de compte, l’état final logique de l’hyperfinanciarisation s’oriente vers la vision de Kenneth Arrow d’une « société sans risque », rendue possible par la fusion de la Technologies blockchain et de l’intelligence artificielle.

La Crypto fournit une infrastructure efficace et autonome pour faciliter les Marchés pour un ensemble plus large d'actifs de niche. Parallèlement, les agents d’IA possèdent la puissance analytique nécessaire pour traiter rapidement les signaux et les informations dans des niches spécialisées. Leurs capacités combinées permettent à des Marchés plus granulaires de se former et de fonctionner efficacement.

Ensemble, l’intersection de la Crypto et de l’IA transforme les Marchés en mécanismes de coordination viables dans une plus grande partie de la société.