Le resttaking est devenu le deuxième plus grand secteur de la Finance décentralisée (DeFi) sur la blockchain Ethereum et promet d'être un élément Core de l'infrastructure de l'écosystème, mais il pourrait entraîner des risques cachés, a déclaré Coinbase (COIN) dans un rapport de recherche mardi.

"Le protocole de jalonnement d'EigenLayer est sur le point de devenir le fondement d'une large gamme de nouveaux services et middleware sur Ethereum, qui, à leur tour, pourraient générer une source significative de récompenses ether (ETH) pour les validateurs à l'avenir", analystes David Han et David Duong a écrit, notant qu'il s'agit désormais du deuxième plus grand protocole DeFi avec 12,4 milliards de dollars de valeur totale verrouillée.

EigenLayer permet aux validateurs de gagner des récompenses supplémentaires en sécurisant les services activement validés (AVS) en relançant leur éther mis en jeu et « s'appuie sur les fondations de l'écosystème de jalonnement existant en garantissant un pool diversifié de jetons sous-jacents liquides (LST) ou ETH natifs mis en jeu ». dit le rapport.

Les plates-formes de remise en état de liquide garent des actifs avec EigenLayer et donnent à leurs utilisateurs des reçus négociables appelés jetons de remise en état de liquide (LRT). Le re-staking et les LRT pourraient toutefois présenter des risques supplémentaires par rapport aux produits de staking existants, à la fois d'un point de vue financier et sécuritaire, a déclaré Coinbase.

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"L'adoption de wrappers LRT autour du protocole sous-jacent pourrait entraîner des risques cachés dus à des stratégies de jalonnement non transparentes ou à des dislocations temporaires de leur sous-jacent", ont écrit les auteurs, ajoutant que "le rendement initial des AVS pourrait ne pas être à la hauteur des attentes extrêmement élevées fixées par le marché."

Le rapport souligne également que les investisseurs iront là où les fournisseurs de TLR offrent les récompenses les plus élevées. Cela pourrait entraîner des risques supplémentaires, car ces fournisseurs tenteront de maximiser les récompenses en réactualisant plusieurs fois pour attirer plus d'utilisateurs. "Nous pensons que ce qui comptera, ce seront les récompenses ajustées en fonction du risque et non les récompenses absolues, mais il peut être difficile d'avoir de la transparence à ce sujet. Cela pourrait entraîner des risques supplémentaires, car les DAO LRT sont incités à réinvestir au maximum plusieurs fois pour rester compétitifs."

Cependant, Coinbase affirme qu'en dépit de ces risques, « Restauration défend l'innovation ouverte d' Ethereum et deviendra un élément Core de l'infrastructure de l'écosystème ».

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