La course au lancement d'un ETF Bitcoin a atteint un crescendo bureaucratique vendredi alors que certaines des plus grandes sociétés de Wall Street ont finalisé les documents relatifs à leurs offres avant l'approbation largement attendue – peut-être imminente – de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

BlackRock, Fidelity et Invesco, ainsi que les sociétés spécialisées dans la cryptographie Valkyrie et Bitwise, ont révélé des détails clés, notamment des partenariats avec des sociétés commerciales vitales et les frais que leurs futurs ETF factureront aux clients si la SEC donne le feu vert.

Le plaisir pourrait commencer dans quelques jours. Les observateurs d'ETF s'attendent à ce que la SEC abandonne son blocage de plusieurs années concernant un ETF spot Bitcoin au début de 2024. Plus d'une douzaine d'entreprises espèrent percer le nouveau marché en vendant leur propre version du produit facilement investissable à des investisseurs qui préfèrent le KEEP. leur exposition au Bitcoin dans leurs comptes de courtage conventionnels aux côtés d'actions et d'obligations.

La précipitation des dépôts de vendredi suggère que les entreprises ne sont T disposées à prendre des risques en matière de timing. Les analystes de Bloomberg ont déclaré que la SEC approuverait probablement plusieurs émetteurs à la fois pour éviter de choisir les favoris. Ainsi, les émetteurs enthousiastes alignent tous les canards pour pouvoir figurer dans le premier groupe.

BlackRock a déclenché la frénésie des dépôts de fin de semaine en déclarant JPMorgan et Jane Street ses participants autorisés – un rôle clé dans le secteur des ETF, un travail qui consiste à garantir que les prix des ETF restent étroitement liés à la valeur de leurs actifs sous-jacents. En quelques heures, d’autres dépôts ont suivi.

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Comme il n’y a pas grand-chose pour différencier un ETF Bitcoin d’un autre, la lutte pourrait se résumer aux frais. Invesco et son partenaire Galaxy Digital ont annoncé qu'ils renonceraient aux frais pour les six premiers mois et aux 5 milliards de dollars investis, selon Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF. Cela a sapé Fidelity, qui prévoit de facturer 39 points de base.

Mais la taille compte aussi. Bitwise a révélé qu'il avait déjà rassemblé 200 millions de dollars de capital d'amorçage pour son ETF, devançant BlackRock, qui dispose de 10 millions de dollars prêts. Les investisseurs pourraient également choisir un fonds plutôt qu’un autre simplement en raison de sa popularité immédiate.

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