Certaines des plus grandes sociétés de tenue de marché au monde sont sur le point de fournir potentiellement des liquidités au très attendu ETF Bitcoin de BlackRock si les régulateurs approuvent le produit, selon une personne connaissant le sujet.

Les géants du trading Jane Street, Virtu Financial, Jump Trading et Hudson River Trading ont eu des entretiens avec BlackRock au sujet d'un rôle de tenue de marché, selon un diaporama de BlackRock examiné par la personne proche du dossier.

BlackRock, Jane Street, Virtu et Jump ont refusé de commenter. Hudson River Trading, également connu sous le nom de HRT, n'a T répondu à une Request de commentaires.

La répression réglementaire américaine contre la cryptographie cette année – une réaction apparente à l'implosion de FTX et à d'autres scandales de 2022 – a persuadé certaines entreprises américaines de réduire leurs activités dans ce secteur. Bloomberg a rapporté plus tôt en mai que Jane Street et Jump avaient réduit leurs échanges de crypto-monnaies au milieu de cette répression.

En supposant que la Securities and Exchange Commission des États-Unis approuve une partie ou la totalité de la douzaine de demandes d'ETF Bitcoin (y compris ONE de BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde), cela ouvrirait une nouvelle voie aux entreprises basées aux États-Unis pour obtenir une part du marché. l’action dans la cryptographie – d’une manière qui met en valeur leurs atouts conventionnels. Être un teneur de marché pour les ETF, qui se négocient en bourse au même titre que les actions, nécessite un niveau de sophistication et d'automatisation que seules quelques entreprises peuvent atteindre.

Les teneurs de marché sont essentiels pour les ETF. Ils sont responsables de la création et du rachat de nouvelles actions d'un ETF, un rôle conçu pour KEEP son prix lié au prix impliqué par la valeur des avoirs de l'ETF.

ONEun des meilleurs exemples de l’importance d’une telle structure de création et d’échange vient en réalité de la cryptographie. Grayscale Investments propose un produit appelé Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dont le prix s'est considérablement éloigné au cours des dernières années des milliards de dollars de Bitcoin (BTC) qu'il possède. Contrairement à un ETF, les actions de cette fiducie ne peuvent pas être rachetées contre du BTC. Grayscale (qui, comme CoinDesk, appartient à Digital Currency Group) a demandé à convertir GBTC en ETF.

La demande initiale de conversion de Grayscale a été rejetée par la SEC, mais en août, un tribunal a critiqué le raisonnement du régulateur . La SEC a décidé en octobre de ne pas faire appel de cette décision , une décision largement considérée comme augmentant les chances que les ETF Bitcoin deviennent une réalité aux États-Unis.

"Plusieurs teneurs de marché se sont retirés et ont été très prudents car les bourses ont été fortement réprimées", a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, un fournisseur de produits cryptographiques négociés en bourse. "Mais depuis la décision Grayscale , nous avons constaté un changement très réel dans la position de la SEC."