Il rapporto sull'inflazione statunitense di domani sarà al centro dell'attenzione mentre gli investitori cercano indicazioni sul percorso della Federal Reserve per i tassi di interesse dopo che una serie di recenti sorprese hanno intaccato le aspettative di tagli dei tassi.

Tuttavia, il prezzo delle opzioni Bitcoin – che possono offrire protezione contro le oscillazioni del prezzo dell’asset – suggerisce che i trader non prevedono un’esplosione di volatilità dopo il rilascio.

I trader spesso acquistano opzioni che catturano Eventi specifici, spingendo la loro volatilità implicita più in alto rispetto ai contratti a breve e lungo termine. Gli analisti esaminano la differenza tra la volatilità implicita per le opzioni che scadono prima e dopo un evento per capire quanta volatilità extra il mercato sta scontando.

"Il mercato sta fissando un premio di soli 1,5 vol per l'evento... quasi trascurabile", ha detto a CoinDesk il fornitore di liquidità istituzionale OrBit Mercati, ONE dei principali market maker di altcoin su Deribit. In altre parole, i prezzi potrebbero muoversi meno del 2% su entrambi i lati dopo il rapporto CPI, mostrando difficilmente alcuna volatilità aggiuntiva. Le opzioni S&P 500 scontano una volatilità relativamente più elevata per il rilascio, ha affermato OrBit.

Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti pubblicherà i dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) per le 12:30 UTC di aprile. Si prevede che il costo della vita sia aumentato del 3,4% su base annua, una moderazione rispetto al 3,5% di marzo. Secondo le stime pubblicate da Bloomberg, l'IPC CORE , che esclude la componente volatile dei prodotti alimentari ed energetici, è probabilmente aumentato del 3,6% su base annua, in calo rispetto al 3,8% di marzo.

Le opzioni offrono agli acquirenti un'assicurazione contro movimenti di prezzo rialzisti o ribassisti. Un'opzione call protegge dai rialzi dei prezzi, mentre un'opzione put protegge dai cali dei prezzi. La volatilità implicita si riferisce alle aspettative di turbolenza dei prezzi in un periodo specifico.

Markus Thielen, fondatore di 10x Research, ha preso in considerazione la scadenza delle opzioni Bitcoin nel corso della settimana. La sua analisi concorda con quella di OrBit.

"La volatilità implicita al 52,8% per le opzioni in scadenza il 17 maggio è solo il 2% più alta rispetto ad altre opzioni, il che significa che i trader si aspettano un moderato aumento della volatilità post-CPI. Tuttavia, la volatilità [storica] realizzata rimane inferiore al 50%, il che significa aspettative per una mossa fuori misura verso l'alto o verso il basso non è inclusa nel prezzo", ha detto Thielen a CoinDesk.

I futures sui fondi federali attualmente assegnano solo una probabilità del 5% di un taglio dei tassi a giugno, con un numero in aumento notevolmente a settembre.

Alcuni analisti si aspettano che un potenziale calo dell’IPC aumenti la probabilità di taglio del tasso, spingendo Bitcoin oltre i 65.000 dollari, il limite superiore del suo recente range di scambio.

Altri sono più cauti. L’inflazione, ad esempio, è solo ONE degli input considerati dai Politiche maker.

"Alcuni segnali di un rallentamento della crescita dei prezzi (se concretizzati) sarebbero accolti favorevolmente dai funzionari della Fed, ma i dettagli dei precedenti aumenti dei prezzi sono stati preoccupanti. Ci vorrà più di ONE rapporto sui prezzi più debole per calmare i timori di inflazione", hanno detto gli economisti della RBC in un nota settimanale.

"La nostra opinione è che le pressioni inflazionistiche si allenteranno nella seconda metà di quest'anno, ma ciò dipenderà dal rallentamento della crescita economica e dal aumento della disoccupazione. Ci aspettiamo che la Fed mantenga un approccio attendista durante l'estate mentre osserva l'andamento della situazione. Riteniamo che la Fed si muoverà per tagliare i tassi di interesse a dicembre se la domanda interna e i dati sull’inflazione si ridurranno gradualmente nel resto dell’anno.