Il mondo delle criptovalute e degli asset digitali è attualmente in transizione da un mondo di innovazione in gran parte non regolamentato a un mondo molto più regolamentato e strutturato di grandi aziende e offerte di prodotti organizzati.

L’opportunità per le risorse digitali basate su blockchain è enorme perché, per quanto grandi possano sembrare, le risorse offshore rappresentano una quota piuttosto piccola del totale delle risorse globali.

Paul Brody è il leader globale della blockchain di EY e editorialista CoinDesk .

Si stima che sul pianeta terra siano presenti circa 700 trilioni di dollari di asset finanziari e commerciali globali. Ciò include circa 100 trilioni di dollari nei Mercati azionari globali, altri 100 trilioni di dollari in obbligazioni, altri 100 trilioni di dollari in depositi bancari e oltre 350 trilioni di dollari nel settore immobiliare, ed è proprio ciò di cui hai bisogno per acquistare un condominio con due camere da letto a San Francisco. Di questo, l’ecosistema blockchain ammonta a circa 2 trilioni di dollari in totale e ce ne sono altri circa 20 trilioni di dollari in materie prime.

Di questi circa 700mila miliardi di dollari, circa 685mila miliardi sono considerati un asset “onshore”, ovvero sono detenuti da persone ed entità che sono ufficialmente e responsabilmente residenti nei paesi in cui operano o esistono. Secondo le stime dell’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE), il totale degli asset offshore ammonta a circa 12mila miliardi di dollari. Si tratta di una somma notevole, ma nel contesto degli asset globali è una goccia OCEAN, meno del 2% del totale. In questo momento, quel 2% è regolamentato in modo relativamente leggero, o per niente, e una buona parte di esso è rappresentata dalle criptovalute.

Per quanto denaro sia, non è un grosso problema rispetto alle grandi quantità di denaro che risiedono onshore in Mercati strutturati e regolamentati. Gran parte delle attività liquide mondiali sono gestite da istituzioni regolamentate. CalPERS, il fondo pensione dei dipendenti statali della California, ha in gestione quasi 500 miliardi di dollari. TIAA-CREF, che rappresenta circa 5 milioni di insegnanti attivi e in pensione negli Stati Uniti, ha un patrimonio di altri 1,3 trilioni di dollari. Si tratta di una cifra superiore a quella dell'intero mercato delle criptovalute odierno, e nessuna delle due aziende può effettuare investimenti considerevoli che T siano altamente regolamentati.

Man mano che il mondo delle risorse digitali basate su blockchain diventa strutturato e regolamentato, ciò apre un’ondata di capitali e trasformerà il settore. Sulla base dei dati disponibili, siamo ancora chiaramente nelle fasi iniziali di questa trasformazione. Dei 10 principali scambi Cripto , sette hanno sede in ambienti offshore come le Seychelles o le Isole Vergini britanniche e rappresentano l'80% dell'attuale volume Cripto spot (al 21 febbraio secondo CoinGecko).

Se leggi i rapporti sull'allocazione degli asset, T riesci nemmeno a trovare una categoria incentrata sulle criptovalute. Alcuni fondi pensione europei hanno allocazioni esplicite per materie prime e metalli preziosi, ma la stragrande maggioranza degli asset gestiti rientra ancora in alcune categorie di base come azioni, obbligazioni e immobili. In altre parole, abbiamo appena scalfito la superficie delle probabili allocazioni future agli asset digitali e alle criptovalute.

Per essere chiari, non dovremmo confondere il denaro meno regolamentato o offshore con l’attività criminale. Questi non sono la stessa cosa, anche se ad alcuni potrebbe piacere confondere i due. Tuttavia, dovremmo aspettarci che, man mano che l’ambito del controllo normativo aumenta, la maggior parte della nuova crescita netta delle transazioni e dei volumi deriverà probabilmente da imprese onshore che fanno affari con omologhi regolamentati nei fondi pensione, nelle banche e nel private equity.

Ciò T significa che la componente offshore del business scomparirà o probabilmente fallirà, ma significa che le società regolamentate onshore saranno probabilmente le principali beneficiarie della prossima ondata di crescita. E per le aziende in questo ambito, non è mai stato così importante impegnarsi nei Mercati locali con le autorità di regolamentazione locali.

La sfida qui esiste per gran parte dei più grandi scambi Criptovaluta del mondo: quasi tutti hanno sede in Mercati offshore come le Seychelles, le Bahamas, le Isole Vergini, per esempio. Oggi, le società offshore dominano l’elenco dei più grandi scambi Criptovaluta . La mia ipotesi è che questo T durerà.

Man mano che la regolamentazione matura, il centro di gravità degli scambi migrerà dall’offshore all’onshore. Al momento, non c’è quasi alcuna sovrapposizione tra questi ecosistemi offshore e onshore; ciò che intendo è che quasi nessuna azienda che offre servizi offshore ha anche affrontato con successo le norme normative onshore e si è affermata in quei Mercati.

La transizione futura, quindi, T riguarda solo il luogo in cui si troverà il centro di gravità; sarà anche il luogo in cui si concentreranno gli attori dominanti del settore. Per le aziende che oggi sono in cima alla classifica, la sfida è chiara: entrare nei Mercati onshore e regolamentati, o vedere la propria rilevanza ridursi in futuro.