Bitcoin: es poco probable que registre una recuperación notable tras el short squeeze del jueves

Los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos continúan siendo elevados luego de la publicación de los datos del CPI, algo que ofrecería una prueba de realidad para los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

AccessTimeIconOct 14, 2022 at 3:05 p.m. UTC
Updated Oct 14, 2022 at 4:46 p.m. UTC

Omkar Godbole was a senior reporter on CoinDesk's Markets team.

Bitcoin tuvo un espectacular rebote a última hora del jueves y desafió a la opinión común que estaba de acuerdo con una caída sostenida a raíz de que los datos del Índice de Precios de Consumo (CPI, por sus siglas en inglés) fueron más altos de lo previsto.

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Como resultado de una reacción instintiva a los datos del CPI, la principal criptomoneda cayó a un mínimo de cuatro meses y alcanzó los US$18.140 en los exchanges más importantes para luego volver a tocar los US$19.500, algo que imitó la caída y subida en las acciones estadounidenses. Horas antes de la publicación, los precios estuvieron a punto de llegar a los US$20.000.

El inesperado aumento posterior a los datos, aparentemente alimentado por la liquidación de posiciones cortas u operaciones bajistas, hizo que vuelvan a aparecer los “emojis de cohetes” en las cuentas de Twitter del universo de las criptomonedas, una señal del renovado sentimiento alcista.

Sin embargo, los expertos del sector no saben si la recuperación que se dio durante la noche tendrá futuro.

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“No veo ningún cambio sustancial en el estado del mundo que sugiera una recuperación sostenible todavía”, aseguró Ilan Solot, socio del fondo multiestratégico Tagus Capital. “Tanto las perspectivas macroeconómicas como las geopolíticas siguen siendo muy desfavorables, y no hay señales de que la Fed vaya a suavizar el endurecimiento en el corto plazo”.

Los mercados monetarios ahora esperan que el ciclo de subidas de las tasas de interés que está llevando a cabo la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) alcance un máximo en torno al 5%, una importante revisión al alza respecto de la tasa terminal del 4,65% estimado antes de los datos de la inflación.

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Los mercados han elevado la estimación de la tasa terminal a 4,9%. (Daily Shot, Wall Street Journal) (Daily Shot, Wall Street Journal)

Según ING, Wells Fargo y otros bancos de inversión, los datos de la inflación del jueves confirmaron un incremento de la tasa en 75 puntos base (0,75 puntos porcentuales) para la reunión del 2 de noviembre.

“Los aumentos de precios generalizados en las categorías de servicios básicos más una actividad del mercado laboral que sigue siendo energética sugieren que la Fed podría incrementar las subidas de tasas más de lo que se pensaba para la FOMC de noviembre”, escribieron en una publicación para clientes los analistas de CIBC.

Por lo tanto, el rebote de las acciones y de bitcoin podría ser efímero. Este año, la Fed ya aumentó las tasas en 300 puntos base, aunque la inflación subyacente, que deja afuera los componentes volátiles de los alimentos y la energía, tocó un pico máximo de 40 años en septiembre. Sin embargo, el llamado endurecimiento de la liquidez ha destrozado a los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

“Ahora se espera que la Fed aumente las tasas más que antes del CPI, algo que sin duda es otro ejemplo de un repunte del mercado bajista”, afirmó David Belle, fundador de Macrodesiac.com y director de crecimiento del Reino Unido en TradingView. Luego, agregó que aceptar la mentalidad de la caída sigue arraigada.

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Ahora se espera que la Fed suba las tasas más que antes de los datos del CPI. (David Belle, CME) (CME, David Belle)

Los que aceptan las caídas no tuvieron éxito los últimos tres meses, y el aumento en los rendimientos de los bonos ha supuesto una prueba de realidad para los activos de riesgo, que ocasionalmente son impulsados por la cobertura de posiciones cortas o las esperanzas de un giro trascendental de la Fed.

Y los bonos podrían volver a hacerlo. El rendimiento del Tesoro estadounidense de dos años, que es sensible a las expectativas de subidas de tasas, aumentó casi 20 puntos base hasta tocar 4,48% luego de la publicación del CPI y se mantenía elevado en torno a 4,43% al momento de publicación.

Eso es una señal. El mercado de bonos no espera un cambio significativo en la política de la Fed ni en la inflación a corto plazo.

“Todavía no encontré un argumento convincente para aceptar esta debilidad [del mercado de acciones] y no tengo intenciones a corto plazo de ‘esperar a que el precio caiga para comprar’”, escribió en una visión de mercado diaria Michael Brown, jefe de inteligencia de mercado en Caxton, y tomó en cuenta la subida de los rendimientos de los bonos tras el CPI.

“Por el contrario, sigo siendo alcista con el dólar”, agregó Brown. El índice del dólar es uno de los mayores némesis de bitcoin.

El COO y cofundador de Stack Funds, Matthew Dibb, dijo que bitcoin necesita superar los niveles de resistencia más altos para confirmar un cambio en la tendencia.

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El gráfico diario de bitcoin muestra un quiebre por encima del Promedio Simple Móvil (SMA, por sus siglas en inglés) de 100 días y la nube de Ichimoku es necesaria para confirmar un cambio en la tendencia. (TradingView)

Desde mediados de agosto, los alcistas han fracasado en varias ocasiones en su intento de afianzarse por encima de la media móvil de 100 días y de la nube de Ichimoku.

“La resistencia está definida por la nube diaria”, dijo en un email Katie Stockton, fundadora y socia gerente de Fairlead Strategies.

Por lo tanto, quizás es un poco prematuro decir que ya llegamos a lo más bajo mientras estos niveles de resistencia están intactos. Bitcoin cotizaba a US$19.590 al momento de publicación.

Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.

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