JPMorgan mengatakan ether dan altcoin tidak akan menyusul bitcoin tanpa adanya lonjakan jaringan yang signifikan

Ether (ETH) dan pasar altcoin yang lebih luas tidak mungkin membalikkan tren multi-tahun yang menunjukkan kinerja yang lebih buruk dibandingkan bitcoin BTC$76.857,66 tanpa adanya peningkatan yang signifikan dalam aktivitas jaringan, adopsi keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan kasus penggunaan dunia nyata, kata JPMorgan dalam sebuah laporan pekan lalu.

Pasar cryptocurrency mengalami kesulitan selama enam bulan terakhir karena peningkatan suku bunga, kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut, dan lemahnya selera risiko yang membebani aset digital. Bitcoin dan ether keduanya mengalami penurunan tajam pada awal tahun ini bersamaan dengan arus keluar dana yang besar dari exchange-traded funds (ETF) dan proses deleveraging yang lebih luas di seluruh sektor.

"Baik ether maupun altcoin lainnya telah berkinerja di bawah bitcoin meskipun terdapat pemulihan pasar kripto sejak konflik Iran," tulis para analis yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou.

Para analis menunjukkan aliran ETF sebagai bukti adanya divergensi, mencatat bahwa ETF bitcoin spot telah pulih sekitar dua pertiga dari aliran keluar sebelumnya, sementara ETF ether spot hanya pulih sekitar sepertiga.

Para pedagang momentum, termasuk penasihat perdagangan komoditas (CTA) dan dana kuantitatif kripto, juga tetap sedikit kurang berat pada bitcoin dan ether, kata laporan tersebut, yang menunjukkan bahwa investor spekulatif belum membangun kembali posisi long yang signifikan.

Namun, harga kripto telah sedikit stabil sejak pecahnya konflik Iran, dengan investor tertarik pada likuiditas pasar yang tersedia sepanjang waktu dan tanda-tanda permintaan institusional yang diperbarui. Bitcoin dan ether terkadang mengungguli saham dan aset berisiko lainnya selama konflik, meskipun volatilitas tetap tinggi.

Peningkatan Ethereum yang akan datang, termasuk Glamsterdam dan Hegota pada tahun 2026, dirancang untuk meningkatkan skalabilitas dan menurunkan biaya transaksi. Namun, para analis bank memperingatkan bahwa peningkatan sebelumnya gagal mendorong aktivitas onchain yang lebih kuat.

Sebaliknya, pembaruan sebelumnya mengurangi biaya Layer 2 dan biaya jaringan, melemahkan mekanisme pembakaran token Ethereum dan meningkatkan pasokan bersih, yang merusak dukungan harga.

Altcoin lain juga telah berkinerja di bawah bitcoin sejak 2023 karena kondisi likuiditas yang lebih ketat, kedalaman dan keluasan pasar yang melemah, pertumbuhan DeFi yang terbatas, serta serangan peretasan dan pelanggaran keamanan berulang yang telah menggerus kepercayaan investor, tambah laporan tersebut.

Peretasan berulang dan pelanggaran keamanan terus memberikan tekanan pada pasar kripto dengan merusak kepercayaan investor, menguras likuiditas, dan memperlambat adopsi institusional.

Eksploitasi profil tinggi dalam DeFi dan di berbagai platform perdagangan telah memicu arus keluar modal serta menimbulkan kekhawatiran mengenai keandalan infrastruktur blockchain, khususnya untuk altcoin dan aplikasi terdesentralisasi.

Baca selengkapnya: Bitcoin menghadapi ancaman kuantum yang luar biasa seiring percepatan terobosan komputasi, kata Citi