Barry Silbert peut-il retarder l'inévitable ?

Le directeur général du DCG a été accusé de « tactiques de blocage » dans le remboursement des créanciers. Qu’est-ce que le temps supplémentaire permettra exactement d’acheter ?

AccessTimeIconJun 14, 2024 at 4:15 p.m. UTC
Updated Jun 14, 2024 at 4:27 p.m. UTC

Bitcoin, après des mois de mouvements à la baisse à la traîne, a connu un Rally notable. La plus grande Cryptomonnaie en termes de valeur marchande se négocie désormais au-dessus de 20 000 $. Ceci est important non seulement parce qu'il s'agit du premier bond significatif depuis l'effondrement de la bourse FTX, mais aussi parce que le Bitcoin s'est suffisamment apprécié pour permettre à de nombreuses sociétés minières de Crypto et détenteurs de jetons de réaliser des bénéfices, selon un rapport de Glassnode .

"Beaucoup de ces modèles ont tendance à agir comme des niveaux de résistance psychologiques importants pendant les Marchés baissiers, ce qui rend cet événement particulier remarquable", ont écrit les analystes de Glassnode. La Rally – qui a débuté la semaine dernière et s'est accélérée au cours du week-end – pourrait être attribuée aux signes de ralentissement de l'inflation américaine. Avec un prix supérieur à 19 000 dollars, Glassnode estime que les mineurs pourraient désormais gagner plus de Bitcoin miniers qu'il n'en coûte pour faire fonctionner leurs machines énergivores. De plus, le détenteur moyen a acheté du BTC à un prix inférieur, ce qui signifie qu'il pouvait vendre avec profit.

Cet article est extrait de The Node, le résumé quotidien de CoinDesk des histoires les plus cruciales en matière d'actualités blockchain et Crypto . Vous pouvez vous inscrire pour recevoir la newsletter complète ici .

Bien que cela semble être une bonne nouvelle à tous égards, il existe encore des risques importants qui pèsent sur l’industrie de la Crypto, ce qui rend improbable un Rally soutenu ou un retour à des jours meilleurs. Il s'agit notamment de savoir si le Rally a fait quelque chose pour améliorer la situation de l'épée de Damoclès de la cryptographie, l'affaire inachevée entre le conglomérat Digital Currency Group (DCG) et la bourse Gemini.

Depuis des mois, les deux sociétés, toutes deux fondées par des OG Bitcoin , sont impliquées dans un différend lié à un prêt que Gemini a accordé à Genesis, filiale de DCG. La bourse fondée par Winklevoss a prêté plus de 900 millions de dollars d'actifs de ses clients à Genesis, qu'elle a embauché comme partenaire principal pour générer des revenus pour le programme de prêt Gemini Earn. Gemini a gelé les retraits d'Earn le même jour où Genesis a suspendu les retraits.

Depuis lors, le co-fondateur de Gemini, Cameron Winklevoss, a publié une série de déclarations de plus en plus passionnées – accusant d'abord Silbert d'utiliser des « tactiques de blocage » et appelant maintenant à l'éviction de Silbert. Les commentateurs ont noté que Silbert, habituellement bavard, semble vouloir prendre des mesures délibérées (au moins en public). Silbert affirme que Genesis a proposé des accords à ses créanciers (y compris Gemini), au moins une entreprise ayant catégoriquement rejeté l'offre de DCG de rembourser une partie de la dette de Genesis.

En décembre, le PDG par intérim de Genesis, Derar Islam, a déclaré à ses clients qu’« il nous faudra des semaines supplémentaires plutôt que des jours pour trouver une voie à suivre ». On ne sait pas exactement ce que le temps apportera à ce stade, même si Silbert aurait été sur le marché pour lever des capitaux d'urgence . En attendant, DCG et Genesis se serrent la ceinture avec des séries de licenciements. La semaine dernière, DCG a fermé le siège de son unité de gestion de patrimoine , et il lui reste encore de nombreux investissements à décharger et des filiales à abandonner (blague à part, ces filiales incluent CoinDesk).

Discutant du pire scénario sur la façon dont les choses pourraient changer, les chercheurs d'Arcane Capital ont écrit que DCG pourrait être contraint de « vendre ses positions importantes dans GBTC », le Grayscale Bitcoin Trust qui détient quelque 635 000 BTC, « et des positions inconnues dans ETHE et d’autres fiducies Grayscale . D’autres scénarios incluent Genesis ou – l’option nucléaire, si tout va mal – le dépôt de bilan du DCG.

Cependant, on ne sait pas encore à quel point les choses vont se détériorer. Genesis, selon Silbert, est confrontée à un problème de liquidité mais n'est pas insolvable. Mis à part les 175 millions de dollars perdus par Genesis sur un compte de trading FTX, les véritables problèmes de la société prêteuse proviennent des premiers jours de la contagion Crypto , lorsque ONEun de ses plus gros clients, le fonds spéculatif aujourd'hui disparu Three Arrows Capital (3AC), a déposé une demande. la faillite. Genesis a déposé une réclamation de 1,2 milliard de dollars contre 3AC et aurait prêté au fonds spéculatif plus de 2,36 milliards de dollars , selon un dossier judiciaire. Il est probable qu’elle récupérera une fraction de cette somme dans le cadre du processus de faillite de 3AC.

À l'époque, Digital Currency Group assumait la totalité de la créance d'un milliard de dollars de Genesis, laissant Genesis sans dettes impayées liées à 3AC et permettant à l'entreprise de continuer à fonctionner. Silbert, qui a écrit très clairement sur cette période difficile, a déclaré que DCG avait « pris le relais » parce qu'« il y avait une peur palpable sur le marché d'une contagion se propageant et dévastant l'ensemble de l'industrie ». Peut-être que cela ne faisait que retarder l’inévitable.

La nature de ces transferts intra-entreprises – outre le fait qu’ils relèveraient apparemment d’une enquête fédérale – constitue une BIT lexicale. Silbert a catégoriquement déclaré que DCG n'avait pas « emprunté » 1,6 milliard de dollars à Genesis, dans le but de mettre les sociétés à distance. Avec un BIT de flair rhétorique, Cameron Winklevoss a affirmé que ce capital était utilisé pour racheter des actions du DCG et pour faire des paris « kamikaze » en essayant de sauver le GBTC battu. Gemini a récemment mis fin à son « accord-cadre de prêt » avec Genesis, qui est censé forcer Genesis à rembourser les actifs impayés qu'elle possédait en association avec le programme.

En fin de compte, si un accord ne peut T être conclu, les tribunaux devront probablement décider qui doit à qui quoi – et quelle charge le fardeau estimé à 3 milliards de dollars de Genesis devra supporter, DCG. Mais pour l’instant, Genesis et Gemini sont du même côté d’une enquête fédérale. La semaine dernière, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a accusé les deux sociétés d'avoir levé des milliards de dollars d'actifs auprès de centaines de milliers d'investisseurs via Gemini Earn – le tout sans enregistrer le produit de prêt Crypto . Cette enquête aboutira probablement à un règlement de plusieurs centaines de millions de dollars, sans compter les autres poursuites intentées contre Genesis.

Sans vouloir trop simplifier, il semble souvent que le « prêt Crypto » en tant qu’activité lucrative soit lié à l’idée que les chiffres augmenteront à jamais. Gemini Earn a offert aux clients 8 % sur leurs dépôts – bien au-dessus de ce qu'offre un compte d'épargne traditionnel. Sur une période suffisamment longue, quelque chose était voué à se briser, et cela est d'autant plus vrai que plus les accords sont signés, plus les poignées de main en coulisses sont nombreuses. Mais ce qui monte doit diminuer, et il semble probable qu’il y ait encore de la baisse.

Disclosure

Veuillez noter que notre politique de confidentialité, conditions d'utilisation, cookies, et ne pas vendre mes informations personnelles a été mise à jour.

CoinDesk est un primé média qui couvre l'industrie de la cryptomonnaie. Ses journalistes respectent un ensemble strict de politiques éditoriales. En novembre 2023, CoinDesk a été acquis par le groupe Bullish, propriétaire de Bullish, une bourse d'actifs numériques réglementée. Le groupe Bullish est majoritairement détenu par Block.one; les deux sociétés ont des intérêts dans diverses entreprises de blockchain et d'actifs numériques ainsi que des avoirs importants en actifs numériques, y compris le bitcoin. CoinDesk opère en tant que filiale indépendante avec un comité éditorial pour protéger l'indépendance journalistique. Les employés de CoinDesk, y compris les journalistes, peuvent recevoir des options dans le groupe Bullish dans le cadre de leur rémunération.


Learn more about Consensus 2024, CoinDesk's longest-running and most influential event that brings together all sides of crypto, blockchain and Web3. Head to consensus.coindesk.com to register and buy your pass now.