El mercado de stablecoins se hundió, pero tether logró alcanzar una capitalización de mercado máxima de US$83.200M

USDT, del emisor de stablecoins Tether, recuperó su capitalización de mercado máxima histórica a pesar de que el mercado de stablecoins se está reduciendo.

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Según informó la empresa, USDT alcanzó el jueves una capitalización de mercado de US$83.200 millones, lo que equivale a su anterior máximo registrado hace poco más de un año. De esta manera, recuperó los US$18.000 millones perdidos desde el dramático colapso del proyecto de blockchain Terra en mayo de 2022 y la posterior caída del mercado.

El hito de Tether es importante dado que va en contra de la baja de 14 meses registrada en el mercado de stablecoins. Las stablecoins son un subconjunto de criptomonedas con un valor de US$129.000 millones y representan un componente clave en las finanzas basadas en la blockchain, ya que vinculan a las monedas fiduciarias emitidas por los gobiernos con los activos digitales y, además, facilitan el trading.

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USDT se ha visto fuertemente beneficiado por los recientes problemas de sus competidores más cercanos. La segunda stablecoin más importante, USDC emitida por Circle, se vio afectada por la caída en marzo del socio bancario Silicon Valley Bank. y las posteriores oscilaciones en la estabilidad de su precio aún ejercen presión sobre el token. La stablecoin Binance USD (BUSD), que una vez tuvo US$20.000 millones, básicamente recibió una fecha de vencimiento cuando los reguladores del estado de Nueva York obligaron en febrero al emisor Paxos a dejar de minar nuevos tokens.

Tether ha estado en medio de las críticas por años debido a la falta de transparencia sobre sus activos de reserva, como los préstamos potencialmente de riesgo a deudores no revelados. Un juez de Estados Unidos ordenó el año pasado que la empresa presente documentos sobre el respaldo de USDT como parte de una demanda en la que se acusaba a Tether de conspirar para manipular el precio de bitcoin (BTC) con nuevos tokens acuñados. Un artículo de The Wall Street Journal informó que en el pasado la empresa utilizó documentos falsos para conseguir cuentas bancarias.

Sin embargo, los titulares de stablecoins han acudido a USDT durante este agitado período gracias a su seguridad percibida frente a los reguladores y bancos estadounidenses, lo que impulsó su participación de mercado a su nivel más alto en al menos 22 meses.

“El aumento de tether sugiere que para la mayoría de los titulares de stablecoins la estabilidad de la paridad es mucho más importante que la transparencia del emisor”, señaló en un informe Conor Ryder, analista de la empresa de investigación de activos digitales Kaiko.

Un informe de Kaiko del mes pasado despertó las sospechas cuando calificó de “desmesurado” el aumento en la capitalización de mercado de USDT, ya que la suba fue inconsistente con el desplome en los volúmenes de trading que llegaron a mínimos de varios años. Las capitalizaciones de mercado de otras stablecoins suelen estar correlacionadas con los volúmenes de trading.

Paolo Ardoino, CTO de Tether, dijo en una entrevista con The Block que la diferencia deriva del creciente uso de USDT para pagos, sobre todo en los lugares en desarrollo, que ahora representan alrededor del 40% de toda la actividad de token.

Artículo editado por James Rubin y traducido por Natalia Paulovsky.